北(běi)交(jiāo)所开市至今一年半，公(gōng)募基金投资北交所步伐不断推(tuī)进，除(chú)了推出北证50指数基金(jīn)、北交所主题(tí)基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加大北交所布局(jú)力度(dù)，今年更有新基金密集公告可投(tóu)北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票。

　　多家公募(mù)机构及人士表(biǎo)示，随着北证(zhèng)50指数(shù)推出，北交(jiāo)所(suǒ)活跃度抬升，部分公司表现良好(hǎo)，叠加(jiā)较低的(de)估(gū)值水平，公募基金等专业投资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇，投向北(běi)交(jiāo)所(suǒ)的(de)意愿也在增加。从长期投资的角度看(kàn)，北交所(suǒ)股(gǔ)票处于(yú)投资相对(duì)早期阶段，更具成长空(kōng)间(jiān)，符合“专精特新”属(shǔ)性(xìng)的(de)隐形(xíng)冠军和科技、制造(zào)等行业，长(zhǎng)期(qī)投资价值受到公(gōng)募(mù)资金的青(qīng)睐(lài)。

　　新(xīn)基金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北(běi)交所投资机(jī)会

　　据记(jì)者统计，截至5月(yuè)13日，今年(nián)以(yǐ)来累计有申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混(hùn)合、中庚港股通(tōng)价值18个月等(děng)十多只次新(xīn)基金公(gōng)告可投资于(yú)北(běi)京(jīng)证券交(jiāo)易所(suǒ)上市股票，并(bìng)揭示了(le)相(xiāng)关(guān)风险(xiǎn)。

　　除了(le)基金产品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多家基(jī)金(jīn)公司也发布公告称，北(běi)交(jiāo)所上市股票(piào)是国内依法发行(xíng)上(shàng)市的股票(piào)，属于基金法(fǎ)规定的“上市交易(yì)的股票”。在遵守(shǒu)基金合同所规定的(de)投资目标(biāo)、投资策略、投资范围、资产(chǎn)配置(zhì)比(bǐ)例、风险收益(yì)特征和相关风险(xiǎn)控制指(zhǐ)标(biāo)等前提下，公司旗下(xià)基金(jīn)可参与北交(jiāo)所股票的投(tóu)资。旗下新增基金如果符合基金合同的有关规定，亦可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中信建投(tóu)基金相关投研(yán)人士表示(shì)，公募新基金之所以密集公告(gào)可(kě)投北交所，一方面(miàn)表明专业投资机构敏锐地发现了北交所相关股票潜在(zài)的(de)投资机会，开(kāi)始加大布局力(lì)度；另一方面，北交所上市公(gōng)司是(shì)除沪深(shēn)两(liǎng)市以(yǐ)外国内最优质公司的代(dài)表，许多标(biāo)的当(dāng)前估(gū)值水平偏低，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也认(rèn)为，一方面从持仓(cāng)数量(liàng)和(hé)持股总(zǒng)量的角度来看，公募参(cān)与北(běi)交所意愿在持续(xù)增加。另一方(fāng)面，相较(jiào)于上证、深证(zhèng)，北交所上市公司数量(liàng)、总体(tǐ)规(guī)模较小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北(běi)交所推出(chū)北证50指数以(yǐ)来，被动资(zī)金(jīn)的加入使得整个板块的(de)成交变得更加活跃，同(tóng)时，部(bù)分(fēn)公司的良好表现也使(shǐ)得(dé)越来(lái)越多投资者关注到北交所(suǒ)，自(zì)然也引来更(gèng)多资(zī)金的关(guān)注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基金也表(biǎo)示，公募基金的(de)配(pèi)置意愿，主要取决于北交(jiāo)所市场的赚钱(qián)效(xiào)应(yīng)、可(kě)投标的稀缺(quē)性(xìng)以及专精特新(xīn)领域的(de)景气度。而近期北交所市场出(chū)现积极信号：2022年(nián)年报中，多只公(gōng)募基金产(chǎn)品出(chū)现在北交所公司前十大股东(dōng)名单中；北交所(suǒ)较大(dà)规模公司去年(nián)业绩涨(zhǎng)势良好(hǎo)，今年一(yī)季度盈利(lì)表(biǎo)现继续向好；次新(xīn)基金在北(běi)交(jiāo410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗)所的持(chí)股集中度高。“预计随着后续市场流动性的改善和创(chuàng)新(xīn)型中小企业的高速成长，北交(jiāo)所投资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值(zhí)小、流动性等制约，初步“试水”北交(jiāo)所(suǒ)市场的公募基金，在投资比例、策略上也存在差异(yì)，但未来会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结(jié)合北交所的战略定位和上(shàng)市公司“小而美”的特征，预计次新基金投资(zī)将深入细分(fēn)产业链(liàn)的研究，挖掘(jué)市场前景大、竞争壁(bì)垒(lěi)高、业绩确定(dìng)性强的个股机会。同时，也(yě)可根据主(zhǔ)板(bǎn)上一些成长赛道(dào)的公司(sī)估值水平，在北交所中进行映射(shè)，选择估(gū)值水平显著偏(piān)低的(de)公司进行投(tóu)资。在组合配置(zh410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗ì)上，力求(qiú)均衡和风险分(fēn)散，降低中小企业(yè)经营波动大的风险。此(cǐ)外，北交所相关基金也会积极参与转板、新股发(fā)行等投资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金上述投研人(rén)士(shì)也称，我们高度重视(shì)北交所投(tóu)资机会，目前(qián)有一只北交所主(zhǔ)题(tí)基金，未来一(yī)方面会(huì)根据市场情况，择机发行更多以北交所股票为主(zhǔ)要(yào)投资范围的基金(jīn)产品，另一(yī)方(fāng)面，不(bù)排除(chú)将(jiāng)存量基(jī)金产品的投资范围扩大至北交所(suǒ)股票，同时会增加研(yán)究团队拓(tuò)展对北(běi)交所股票的研究深度和广度。

　　持(chí)仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募(mù)持仓(cāng)北(běi)交(jiāo)所股票总市值情况看，截至2022年底，全市(shì)场公(gōng)募(mù)基金持有北(běi)交所个股数(shù)量82只，达到(dào)历(lì)史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总市值(zhí)43.2亿(yì)元，半年(nián)下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来(lái)，公募投资北(běi)交(jiāo)所总市值总体呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公司中，与新能(néng)源行业(yè)相关的个(gè)股市值占比较(jiào)高，而去(qù)年(nián)下半年(nián)新能源行业整体回调幅(fú)度较大，带动投资北交所市(shì)值(zhí)有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金(jīn)相关(guān)负责人称(chēng)。

　　而从今年(nián)年初看，北(běi)证50指(zhǐ)数一度出现快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所(suǒ)的(de)投资价值仍然受到(dào)公募资金(jīn)的(de)青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的特征类似(shì)于一级半的市场，即投资阶段相比一级(jí)市场（股权(quán)投资）更加(jiā)成熟，但对比(bǐ)上(shàng)证(zhèng)、深证的大多数(shù)公司而(ér)言又相(xiāng)对早(zǎo)期，可(kě)投资标的规模也相(xiāng)对更小；但(dàn)从长期投资(zī)的角度来(lái)说，这也意味(wèi)着(zhe)更大(dà)的成长空间和收益率(lǜ)预期(qī)，故(gù)我们认(rèn)为(wèi)北交(jiāo)所具备良好的(de)长期投资价值(zhí)。

　　具体落实(shí)在投资层面，景顺长城(chéng)基金表示，我们(men)对于具体行(xíng)业没有明(míng)确的偏(piān)好(hǎo)，但是整体(tǐ)还是比较看好细分行业的、符合(hé)“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军：这些公(gōng)司虽(suī)然(rán)普遍(biàn)规模较小、受到的关(guān)注度(dù)可能(néng)不高，但在其所属(shǔ)行业中拥有较强的竞争力，在研发(fā)投入(rù)的强度(dù)上、成长性指标上，也不(bù)弱于创(chuàng)业板(bǎn)、科(kē)创(chuàng)板的上市公司(sī)，而且由(yóu)于市值较小，可能反(fǎn)而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从(cóng)中长期视角看，随着北交所交(jiāo)易制度的不断完善、已上(shàng)市(shì)企业的投(tóu)资价值不(bù)断明确，以及场内(nèi)流动性不(bù)断提升(shēng)，势必(bì)会吸引(yǐn)更(gèng)多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指(zhǐ)数(shù)估值有向上修复的(de)空间，当前配置的性(xìng)价比(bǐ)较高，胜率和赔率(lǜ)都(dōu)非常具(jù)备(bèi)吸引力。

　　结合当(dāng)前的北交所整(zhěng)体估值(zhí)水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的(de)降息窗口，鑫元基金将(jiāng)重点(diǎn)关注成(chéng)长(zhǎng)赛(sài)道，尤其(qí)是(shì)具有专(zhuān)精(jīng)特新特性的成长股。在行业的稀缺性方面(miàn)，投资者可重点关注具有(yǒu)高(gāo)成(chéng)长性、国产化逻辑强的优质产业链。更多的(de)阿(ā)尔(ěr)法(fǎ)收益(yì)可能(néng)聚焦在科(kē)技和制造两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏(cáng)较多左(zuǒ)侧投资(zī)机会(huì)。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基(jī)金(jīn)相关(guān)投研人(rén)士(shì)也称，北交(jiāo)所(suǒ)有(yǒu)一大批优秀的(de)创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业，借国家政策支持的东风(fēng)和企业自身的努力，我(wǒ)们(men)相信(xìn)会有相当体量的企业成长(zhǎng)成为(wèi)大型企业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚(hòu)回报(bào)，因此我们认为北(běi)交所(suǒ)具备长期投(tóu)资价值。“具体细分而言(yán)，我们更(gèng)加(jiā)看好(hǎo)电力设(shè)备、机械(xiè)设(shè)备、医药(yào)生物等三个领域。”

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