今年以来，港股走势可谓一波(bō)三(sān)折，香港恒生(shēng)指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。目(mù)前(qián)基金一(yī)季报披露渐落帷幕，整体来看，陆港通基金整体港股(gǔ)仓位略有提升(shēng)，大幅(fú)加仓AI、油气(qì)、电力等行业，腾(téng)讯控股、美团-W、中国移动、中(zhōng)国(guó)海洋石油、快手-W等为重仓(cāng)股(gǔ)。

　　多(duō)位港股(gǔ)基金(jīn)基金(jīn)经理表示，预计港股市场(chǎng)已经(jīng)进入了企业(yè)盈(yíng)利的拐点且即将迎来收入加速扩张，未来(lái)港股市(shì)场(chǎng)将(jiāng)在波动中上(shàng)行，板块方面(miàn)，看(kàn)好政(zhèng)策优化下的消费和地(dì)产、预(yù)期(qī)反转(zhuǎn)修(xiū)复(fù)的互联网和医药、高景气的制造业等。

　　一季度港(gǎng)股基金仓位略(lüè)有上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只(zhǐ)陆港通基金(jīn)（不(bù)同份额分开统计，下同）中含“港”字(zì)的主(zhǔ)动武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义权益(yì)基金近400只，这些(xiē)都是“高纯度”以港股为投资方向的(de)基金。截至一季(jì)度(dù)末(mò)，这些(xiē)基金(jīn)的港(gǎng)股(gǔ)平均仓位为62.39％，较(jiào)去年底(dǐ)微升0.38个百分(fēn)点，其(qí)中有(yǒu)83只基金港股持仓(cāng)在(zài)90％以上(shàng)。

　　今年以来，以(yǐ)恒(héng)生科技指数为代表的港股(gǔ)数字经济呈现了(le)上涨、调整、反(fǎn)弹的N型走势(shì)，截至4月23日，香港恒(héng)生指(zhǐ)数(shù)涨1.52％至20330点关口(kǒu)。

　　与此(cǐ)同时(shí)，不(bù)少知名基金经(jīng)理(lǐ)在一季度加大了对港股的投资(zī)力度，提升港股配置(zhì)在10-40个百分点不等。比如(rú)，崔宸龙(lóng)管理(lǐ)的前海开源(yuán)沪港深新机遇A，港股仓(cāng)位(wèi)由去(qù)年底(dǐ)的1.18％提升至今(jīn)年一季度末的39.13％；史博(bó)管理的南方港股创新视野(yě)一年持(chí)有A，港(gǎng)股仓(cāng)位由(yóu)去年(nián)底的71.08％提升至今年一季(jì)度末的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的(de)博时(shí)港股通红利精选A，港股(gǔ)仓位由去年底(dǐ)的70.80％提升至今年一季度(dù)末的88.35％；刘扬管理的国(guó)投瑞银港股通(tōng)价值发现(xiàn)A，港股仓位由(yóu)去年底(dǐ)的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲(qū)径管理的中(zhōng)欧港股数(shù)字经(jīng)济(jì)A，港股仓位(wèi)由去年底(dǐ)的83.22％提(tí)升至(zhì)今年(nián)一(yī)季度末(mò)的89.22％。

　　按照(zhào)持(chí)有(yǒu)市(shì)值统计，截至一季报(bào)，被陆港通基金重仓的前十大港股分别为腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋石油、快手-W、药明生物(wù)、香港(gǎng)交易所(suǒ)、青岛啤酒(jiǔ)股份(fèn)、李宁(níng)、华润啤酒武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义，涵盖(gài)通信服(fú)务(wù)、油气开采、数字(zì)媒(méi)体、生物制品、多(duō)元金融、服装(zhuāng)家纺、视频饮料等领域。其中，腾讯控股、中国(guó)移动、中国海洋石油(yóu)、快手(shǒu)-W、青岛啤酒(jiǔ)股份(fèn)获不同程度(dù)增持。

　　按照增持(chí)情况排序，加仓幅度最大(dà)的前十只港股为中(zhōng)国海洋(yáng)石油(yóu)、新(xīn)天(tiān)绿色能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集团、中国(guó)石油化工股份、中国南方航空股(gǔ)份、华电国际(jì)电力股份、越秀地产(chǎn)、中广核(hé)电力，分别涵盖油气开采(cǎi)、电力(lì)、航运港(gǎng)口(kǒu)、IT服务、焦(jiāo)炭、炼化及贸易(yì)、航空机场(chǎng)、房地产开发等领域。值得注意的(de)是，商(shāng)汤-W涉及AI概念，陆港通(tōng)基金在一季(jì)度对其大幅加仓1.24亿(yì)股。

　　港(gǎng)股市(shì)场或将在(zài)波动中上行，重仓港股(gǔ)优质龙头

　　对于港(gǎng)股后市，南方港(gǎng)股创新视野一年持有基金基金经理史博在(zài)一季(jì)度中表示，展望未来(lái)，仍然看好(hǎo)港股市(shì)场投资机会：中国经济方面，宏观(guān)经(jīng)济仍在(zài)企稳回升，3月中(zhōng)国官(guān)方(fāng)制造(zào)业PMI为51.9％，制造(zào)业生(shēng)产活动和市场需求继续增(zēng)加，非制造(zào)业恢复速度加快；海外(wài)无风险利率方面，3月(yuè)初非(fēi)农和通胀数据以(yǐ)及突(tū)发的银行风险事件已经(jīng)让美联储(chǔ)过于强(qiáng)硬的紧缩预期(qī)有所趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意味(wèi)着了(le)加息进入尾(wěi)部区域；风(fēng)险偏好方面，欧美(měi)银行(xíng)业风(fēng)险事件对市场冲击可控(kòng)，国内政策积极信号(hào)涌现。

　　基于(yú)此，预判港股市场将在波(bō)动中上行，在板块配置方面，我们将加大(dà)对政(zhèng)策优化下(xià)的(de)消费和地(dì)产(chǎn)、预期(qī)反转(zhuǎn)修(xiū)复的互(hù)联网和(hé)医(yī)药(yào)、高景气的(de)制造业等(děng)板块的配置(zhì)。

　　中欧港股数字经(jīng)济(jì)基金经理曲径表示，港股数字(zì)经(jīng)济的代表行业为(wèi)互联(lián)网和先进(jìn)制造(zào)，在经历了过去2年(nián)的合(hé)规(guī)整治及(jí)业务梳理后，股价(jià)均处在价值投(tóu)资区域，具有(yǒu)良好的(de)投资(zī)性价比。同时，互(hù)联网相关公司，也更具有(yǒu)数据、平台和算法的整(zhěng)合能(néng)力，通过(guò)推出人工(gōng)智能相关模型及应用(yòng)，提升(shēng)自身运营(yíng)效(xiào)率，以及对外(wài)输出算法和算力。作为人工智(zhì)能赋能各个行业的元年(nián)，我们中(zhōng)长(zhǎng)期看好(hǎo)港股(gǔ)数字经济板(bǎn)块(kuài)的前景。

　　华宝(bǎo)港股通香港基(jī)金经理周欣表(biǎo)示，港股市场方面，港股市场(chǎng)大部分的企(qǐ)业盈利来源(yuán)于中国内地，中国(guó)内地经济的环比上行将会(huì)支撑港股公司(sī)盈利的(de)环比增长，从而支撑下港股公司下半年的市场表(biǎo)现。然而(ér)，虽然公司盈(yíng)利环比仍(réng)有一定(dìng)的增(zēng)长，但(dàn)是由于(yú)基数效应(yīng)，下半年港股盈利同比增速会较上(shàng)半(bàn)年有所回落。对于估(gū)值相对(duì)较(jiào)高的行业将有(yǒu)一定的压力。

　　行业(yè)方面，受行业(yè)反垄断的影响，TMT行(xíng)业(yè)龙(lóng)头(tóu)公司的(de)估(gū)值仍将(jiāng)受到一(yī)定程(chéng)度的(de)压制，但是当行(xíng)业龙头公司(sī)受情(qíng)绪(xù)影响出现超跌时，将会有较(jiào)好的买入机(jī)会出现(xiàn)。生物医药行(xíng)业仍将处在行业快速增长的红(hóng)利中，但是随着中(zhōng)报业绩的释放和(hé)四(sì)季度(dù)集采的预期，生物行业前期涨幅较(jiào)多的龙头公司可能(néng)会(huì)出现一定的调整，但是通过自(zì)下而上的方式生物医药行(xíng)业仍(réng)将有机(jī)会选出有较(jiào)好(hǎo)成(chéng)长性的(de)公司。

　　汇(huì)丰晋(jìn)信(xìn)沪港深基金经理付倍(bèi)佳表示，展望未(wèi)来，我们预计港股(gǔ)市场已经进入了(le)企业盈利(lì)的拐(guǎi)点(diǎn)且即将迎来收入(rù)加速扩张，并(bìng)且A股市场也即将(jiāng)进入企业盈(yíng)利的拐点，这是推动(dòng)两(liǎng)地市(shì)场向(xiàng)上的决定性(xìng)因素。

　　在盈利周(zhōu)期“内强外弱(ruò)”及加(jiā)息周期临近(jìn)尾声(shēng)流(liú)动性逐步(bù)宽松背(bèi)景下，中国资产的吸引力有望进一(yī)步(bù)凸(tū)显。在(zài)A股及港股估值均在低位、风险溢价(jià)均在(zài)高位的背景(jǐng)下，有望开启盈利与估值(zhí)修(xiū)复(fù)的戴维(wéi)斯双(shuāng)击行情。

　　主要关注三条投资主线(xiàn)：1.关(guān)注(zhù)盈(yíng)利增长高弹性的机会：由于中国经济修复有(yǒu)望成为(wèi)全球投(tóu)资(zī)的主线，因此经营杠杆弹性大、前期降本增效优的行业(yè)和板块(kuài)更(gèng)有望(wàng)受益于经(jīng)济复苏，盈利预测有较大上(shàng)修空(kōng)间(jiān)；同时部(bù)分(fēn)龙头公司有长期(qī)的前沿(yán)技术/产品储备以迎接下(xià)一轮的收入扩张机会，有望开(kāi)启(qǐ)二次增长曲(qū)线，如互联(lián)网、部分(fēn)可选(xuǎn)消(xiāo)费、部(bù)分医(yī)药等。

　　2.关(guān)注收(shōu)益风险比显著右偏的机会：关注(zhù)在未来经济周期中上行风险显著大于下行风险的(de)行业。市场预期(qī)在低(dī)位、景气度有拐点或持续性超预期的行业。供需(xū)格局(jú)佳(jiā)，价(jià)格弹性(xìng)贡献盈(yíng)利超预期的行业，如(rú)电子、新能(néng)源、有色金属等。

　　3.关注高股(gǔ)息资产的机会(huì)：关注(zhù)基(jī)本面夯实，整体ROE水平稳中有升，以及分红意(yì)愿提升的高股息(xī)资产(chǎn)的投资机会，如通信(xìn)、石(shí)油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义