财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明(míng)确(què)主线，今年接下来的市场大概率是(shì)不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报(bào)一(yī)季(jì)报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩支撑的(de)新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续7个交易日净(jìng)流(liú)入(rù)的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无疑(yí)打击了(le)市(shì)场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类(lèi)第(dì)四次工业革命进(jìn)程中，人工智能(néng)行情开启后第一次(cì)全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业(yè)链(l人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟: #ff0000; line-height: 24px;'>人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟iàn)上没(méi)有形成(chéng)全面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特(tè)估和(hé)新能(néng)源(yuán)形(xíng)成了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包”。对于(yú)资金的轮(lún)番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人(rén)工智(zhì)能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政(zhèng)策的(de)推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估(gū)等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计(jì)均(jūn)有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎(yíng)来(lái)了基本面预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也(yě)走出了(le)连续上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回(huí)调(diào)，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者(zhě)体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给(gěi)出通俗易(yì)懂(dǒng)的(de)解答(dá)：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破(pò)血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的(de)核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰(tài)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源(yuán)基(jī)金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本面、还(hái)是估(gū)值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月(yuè)开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础已(yǐ)经具备，但是面对中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回(huí)报率来看，排(pái)名靠(kào)前的均(jūn)为(wèi)重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某公(gōng)募基金交流的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可(kě)能继续(xù)对一(yī)季(jì)报定(dìng)价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺(quē)乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化(huà)较(jiào)为极致，也是不(bù)争的事实(shí)，提醒投(tóu)资者这两个(gè)板块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋(qū)势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和(hé)消费恢(huī)复相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行(xíng)总(zǒng)体延续(xù)修复的态势、但修(xiū)复的(de)基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政策(cè)依然延(yán)续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市场对(duì)央行后(hòu)续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的(de)机会(huì)。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的(de)大趋(qū)势下，纠结于几十个点的(de)起伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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