美(měi)国历史上首(shǒu)次债务(wù)违约(yuē)风险正在逼(bī)近。

　　当地时间5月1日，美国财(cái)长耶(yé)伦(lún含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式)就美国债(zhài)务违约发出(chū)警告，如果国(guó)会无法(fǎ)解决债务(wù)上限问题，美国(guó)可能最早在6月1日发生债务违(wéi)约。

　　美国(guó)最早将于6月1日出现债务违约

　　美国(guó)财(cái)政(zhèng)部长耶伦(lún)5月1日警(jǐng)告称，如果国会无法(fǎ)解决债务上限问(wèn)题，美国可能(néng)最早于6月1日出现(xiàn)债务(wù)违(wéi)约(yuē)，这将(jiāng)是美(měi)国历(lì)史上的首次债务违约。耶伦敦促国会“尽快采(cǎi)取行(xíng)动”，以(yǐ)解决31.4万亿美元(yuán)的法定借款上限问题。

　　当天，耶伦致信民主(zhǔ)、共和两(liǎng)党的国(guó)会参众两院领导人，告知联邦(bāng)政府举债额度比预期消耗(hào)更快，国会应(yīng)尽早采(cǎi)取行动，维护美国“信用”和各方对美国(guó)的“信心(xīn)”。

　　她(tā)再次提(tí)醒国会(huì)议员处理债(zhài)务(wù)上限的(de)重要性。“我们从(cóng)过去的债务(wù)上限僵局中了解到，等到最后一刻才暂停或提高债务上限可(kě)能会对企业和消费(fèi)者信心造成严重损(sǔn)害，加(jiā)重(zhòng)纳税(shuì)人的短期借贷成(chéng)本，并对(duì)美国的信用评级产生负面影响，”耶伦在(zài)信中说(shuō)。

　　耶(yé)伦(lún)在信中表示(shì)，之(zhī)所以在一个月(yuè)之后财(cái)政部(bù)就可能耗尽现金，其中(zhōng)重要的一个原(yuán)因是最(zuì)近税收收(shōu)入(rù)放(fàng)缓。她表示，财政部(bù)正在(zài)暂停发行州和地方政府(fǔ)系列(liè)证券，以(yǐ)避免突(tū)破债务上(shàng)限。

　　此前，国会(huì)预算办公(gōng)室(shì)预测，非常措施(shī)可能会在7月至9月间用尽，尽管它也(yě)承认其预期存在不(bù)确定(dìng)性。

　　5月1日(rì)，美国会预算(suàn)办公室(shì)发布的最新报(bào)告显示，美国在6月初耗(hào)尽(jǐn)资金的风(fēng)险较(jiào)之前更高(gāo)。该机(jī)构主任菲(fēi)利普·斯瓦格(gé)尔说(shuō)：“由于截至(zhì)4月底的税收收入低于国(guó)会预算办公室2月份的预期，我(wǒ)们现在估计，财政部在6月(yuè)初用(yòng)尽资金(jīn)的风(fēng)险要大(dà)得多。”

　　报道称，在早些时候的一份报告(gào)中，国会预算办公室预(yù)测，非(fēi)常措施可(kě)能(néng)会在7月至9月间用尽，尽管它也承认其(qí)预期存在不确定(dìng)性。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，耶伦发出警告(gào)后，美国总统(tǒng)拜登(dēng)已邀请美国国会的四位领导人于5月9日在白宫就债务上限问题(tí)举行会议，商讨解决方案(àn)。

　　耶(yé)伦警告(gào)：将引发“经济灾难”

　　据路透社报道，美(měi)国财政(zhèng)部(bù)长耶伦日前曾警告称，如果美国(guó)国会未(wèi)能提高(gāo)政府的债务上限，由此(cǐ)产生违(wéi)约，将引发一(yī)场“经济灾难(nán)”，并在未来几(jǐ)年推高利率。

　　据报道，耶伦(lún)在一场企业(yè)高管(g含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式yle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式uǎn)活动中发(fā)表讲话(huà)说，美(měi)国债(zhài)务(wù)违约将导致失业，同时(shí)使(shǐ)得家(jiā)庭在(zài)抵押贷款、汽(qì)车贷款和信用卡上(shàng)的支出增加。

　　耶伦表示，，债务违约将导致(zhì)失业(yè)率上升(shēng)，同(tóng)时使(shǐ)美国家(jiā)庭(tíng)在抵押贷(dài)款、汽车贷款和信(xìn)用卡上的支出增(zēng)加。增加或暂停31.4万亿(yì)美(měi)元的借款上限是国会(huì)的“基本责任(rèn)”。她警告说，如果债务违约将(jiāng)引发一场经济和金融灾难，“违约将提高永续借款(kuǎn)的(de)成本。极大增加未来的投资成本。”

　　耶伦(lún)还称(chēng)，如果不(bù)提(tí)高债务(wù)上限，美(měi)国企业(yè)将面临不(bù)断恶化(huà)的信贷市(shì)场，政府可能无法向依赖社(shè)会保障(zhàng)的相关家庭和老(lǎo)年人(rén)发放款项。

　　耶伦指出(chū)，众议院(yuàn)共和党(dǎng)人和白宫(gōng)之(zhī)间围(wéi)绕债务上(shàng)限的(de)对峙“有可能(néng)威胁我们(men)在过(guò)去两年所取得的所有进展”。

　　美国众议(yì)院(yuàn)通过债务(wù)上限(xiàn)法案(àn)

　　白宫：拜登(dēng)将否(fǒu)决

　　美国民(mín)主共和两党(dǎng)围绕债务上限(xiàn)的党(dǎng)争不断加剧，引发全球对于美债违约可能引发金(jīn)融动荡的担忧(yōu)。

　　当地(dì)时间4月26日，美国国会众议院投票(piào)通过债务(wù)上限(xiàn)法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债(zhài)务上限，以换取大幅削减政府支(zhī)出(chū)。该法案规定，联邦(bāng)政府债务(wù)上限将提高1.5万亿美(měi)元(yuán)；联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)预算(suàn)年均增(zēng)长需控制在1％。

　　所谓债(zhài)务上限是美(měi)国国会(huì)为(wèi)联邦政(zhèng)府设定的为(wèi)履行已产生的(de)支(zhī)付义务而举债(zhài)的最高额度，触(chù)及这条“红线”意味着美(měi)国财政部借款授权用尽(jǐn)。

　　不过(guò)随后白宫发布声明称，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案。白宫称(chēng)众议院共(gòng)和党(dǎng)人必须在没有任何要求和(hé)条件(jiàn)的情况下打消违约(yuē)的(de)可能性，并解决债(zhài)务上限(xiàn)问题。

　　据美国《国(guó)会山报》报道，美国参议院多(duō)数党领袖舒默驳斥了共和党(dǎng)的债务上限法案，称其(qí)为“美(měi)国违约(yuē)法案”。白宫称该法案是“为(wèi)获取极(jí)端让(ràng)步而进行的鲁莽(mǎng)尝(cháng)试(shì)”，并表示(shì)如果(guǒ)该法案到(dào)达拜(bài)登的办公桌，他将予以否决。

　　美国国债违约风险逼(bī)近

　　由(yóu)于美国债务上(shàng)限的法(fǎ)案谈判陷入僵局(jú)，再次提升市场担忧(yōu)。美银的美(měi)国利率策略师认为，自上周(zhōu)以来，美(měi)国利率反弹，美(měi)债收益率(lǜ)曲(qū)线牛市趋陡，造成这样状况的催化剂是对(duì)美国(guó)银行体系的担(dān)忧再度(dù)抬头。市场定价美联储下周最后一次(cì)加息(xī)，这与我(wǒ)行的美国经济团队的预期一致(zhì)。进一步加(jiā)息是有可能的，但考虑到银行体系的(de)漏洞，加息面临着更大的(de)障碍。预计美国债务(wù)上(shàng)限“Xday”在8月(yuè)1日，美债(zhài)“Xday”在6月第二周(zhōu)。

　　摩(mó)根大通预计，美国债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题(tí)最早将(jiāng)在下个月显现出来(lái)。该行认(rèn)为，美国国债(zhài)出现技术性违(wéi)约的风险(xiǎn)“不小”。摩根大通在(zài)报告(gào)中表示，预(yù)计有(yǒu)关美国债务上限和(hé)联(lián)邦拨款法案的辩论(lùn)都将“危(wēi)险(xiǎn)地(dì)逼近”最后期限。该行的美国(guó)利率(lǜ)策略(lüè)团队预计，美国财政部可能在(zài)8月中旬(xún)之前耗尽可用(yòng)资(zī)源。

　　4月25日，惠(huì)誉表(biǎo)示，短(duǎn)期(qī)内提(tí)高(gāo)美国债(zhài)务上限(xiàn)对未来的僵局没有帮助(zhù)；在(zài)共和党和民主党(dǎng)领导(dǎo)人提(tí)出最新(xīn)财政提案后，解决(jué)美国债务上限僵局的(de)方法(fǎ)仍未明(míng)晰(xī)。

　　此(cǐ)前(qián)高盛也警(jǐng)告称，美国触及关键的(de)债务上限(xiàn)最后期限的(de)时间可(kě)能会早于市场普遍(biàn)预期。高盛首席(xí)经济学家兼(jiān)全球投资(zī)研究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步统计数据透露的(de)信息有限，但是4月份迄今(jīn)为止的“疲弱”税(shuì)收(shōu)表(biǎo)明，在6月上半(bàn)月(yuè)达到美国债务上限的可能性大(dà)幅增加了。

　　中信(xìn)证券(quàn)研究表(biǎo)示(shì)，美(měi)国已在今年1月触(chù)及债务(wù)上限(xiàn)，财政部(bù)可(kě)通过特别措施和TGA余额(é)两大途径缓(huǎn)解燃(rán)眉(méi)之急。近(jìn)日市(shì)场(chǎng)对美国债务上(shàng)限问(wèn)题的担忧情绪再次升温，这(zhè)主要是(shì)由(yóu)税收同比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)与国会两党僵持(chí)这(zhè)两个(gè)因素催化(huà)。尽管如此，从立法(fǎ)流程(chéng)、党派意向、后备(bèi)方案等三(sān)个角度看，我们认(rèn)为(wèi)美债在今年6月违(wéi)约的(de)风(fēng)险仍然较小(xiǎo)。债务上限问题(tí)可能(néng)导致货币市场与债券(quàn)市(shì)场加大(dà)波动，但总体而(ér)言预计其直(zhí)接影响有限。

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