金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟(jìng)然奇迹般的活(huó)过来了，甚至还在不断(duàn)挑战新(xīn)高，真是(shì)活久见。

　　22日，日(rì)本股市(shì)主要(yào)股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新(xīn)高(gāo)，同(tóng)时也是自日本(běn)泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来(lái)的最(zuì)高收盘价。今年以来日(rì)经225指(zhǐ)数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日(rì)本股市(shì)几经挣扎但是(shì)最终(zhōng)都黯淡收场，但(dàn)是(shì)似乎(hū)这次有点不一样的味(wèi)道(dào)，“股神”巴菲特(tè)助(zhù)阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治的变动(dòng)使(shǐ)得(dé)日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金(jīn)是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净(jìng)买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本(běn)股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来最大规模(mó)的外国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的最大(dà)净买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前(qián)就“闻到”金钱(qián)味(wèi)道的(de)巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公司(sī)每家略高于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司(sī)分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商事(shì)和丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露(lù)可以看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒韦目(mù)前(qián)在日本持有的股票比在美国以外(wài)任何(hé)其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社(shè)，并暗示将(jiāng)进(jìn)一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地(dì)亲自访问(wèn)日本(běn)。

　　对(duì)于为何在这个时点，不(bù)断(duàn)增(zēng鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗)持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特(tè)股东(dōng)大会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也(yě)非常容易理解，我们(men)可能和这(zhè)五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些公司能够支付(fù)不错的分红，在某些(xiē)情(qíng鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗)况下也(yě)会回购股(gǔ)票(piào)，我们(men)也(yě)能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们(men)还能通过融资解决汇(huì)率风险(xiǎn)问题(tí)。所以我们就(jiù)开(kāi)始购(gòu)买了，甚至这件事情一开(kāi)始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因(yīn)是为了向(xiàng)这(zhè)些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班(bān)人），因为(wèi)接下来双方可(kě)能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还(hái)是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有其他(tā)大(dà)佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团主席苏(sū)世民拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑石集(jí)团两年前在日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被(bèi)外(wài)界普遍(biàn)认为日本还蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一时(shí)期(qī)，黑石集团最主要的(de)竞争对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克(kè)拉维(wéi)斯(sī)也(yě)在(zài)日本(běn)与投(tóu)资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东京(jīng)开(kāi)设办(bàn)事(shì)处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在(zài)日本市(shì)场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年(nián)日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市一直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东(dōng)大(dà)会上解释了抄底(dǐ)日本股市(shì)，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角度看，对股市拥有独(dú)特理解的巴(bā)菲特对(duì)国(guó)际(jì)地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地(dì)缘政(zhèng)治格局(jú)巨变。在(zài)新(xīn)的地缘政治格(gé)局下，日本在(zài)亚太格局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发(fā)展的原因(yīn)，也(yě)暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成(chéng)为了(le)“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机(jī)。直(zhí)到新冠危机爆发，日本(běn)股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到(dào)了被低估的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明自己的(de)确被低(dī)估了(le)。据日经中文网，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商(shāng)社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基(jī)本面发(fā)生的变化，日本监(jiān)管层(céng)的助推也是一股不容忽视的力量。日(rì)本监管层持(chí)续推动企业经营能(néng)力的改善和价值(zhí)的修复(fù)，其(qí)中(zhōng)敦(dūn)促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤(yóu)其(qí)是在今年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)为了改变(biàn)大量个(gè)股股价跌破(pò)净(jìng)值(zhí)的情况，发布《关(guān)于实现关注资(zī)金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公(gōng)司提高(gāo)企业价值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日(rì)本股市(shì)开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反(fǎn)向指标(biāo)”的(de)高盛(shèng)也出来高喊日(rì)本(běn)可(kě)能正接近十年一遇的牛市。至于日本(běn)股市未(wèi)来(lái)将走向何方，一切将由时间给出答案(àn)吧。

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