财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记(jì)者从业内(nèi)获(huò)悉，近期监(jiān)管部门正陆续召集相关(guān)保(bǎo)险(xiǎn)公司开会，主要内容是进行窗(chuāng)口(kǒu)指(zhǐ)导，要求寿(shòu)险公(gōng)司调整新开发产品的定价利(lì)率，控制(zhì)利差损(sǔn)，要求新(xīn)开(kāi)发产品的定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主要(yào)思想是(shì)市场(chǎng)有(yǒu)效(xiào)，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　新开发产品(pǐn)定(dìng)价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联(lián)社(shè)记者获(huò)悉，近(jìn)日(rì)监管部门陆(lù)续召(zhào)集了(le)多家寿(shòu)险公(gōng)司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整(zhěng)产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的主要思(sī)路是市场有(yǒu)效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调(diào)节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是不久前(qián)监管召集险企进行调研会(huì)的(de)后续。3月21日(rì)财联社记者曾报道(dào)，为引导人身险业降低负债成本，加强行业负债质量管理(lǐ)，银保监会人(rén)身险部组织保险行业(yè)协(xié)会以及多家保险公司开展调研。将重点调研普通险预定利率分布(bù)、分红险预定利率和分红(hóng)水平等公司(sī)负债成本情况，以及降低责任准备(bèi)金评估(gū)利(lì)率对公(gōng)司和行业(yè)的影响，包括对新产品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争分析变化(huà)等的影响打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗。

　　随后据报(bào)道，监管在北京(jīng)、南京、武汉三地召开座谈会(huì)。其(qí)中，北京参(cān)会(huì)的保险公司(sī)包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光(guāng)人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京(jīng)参会(huì)的保险公司有太(tài)保寿险、工银安(ān)盛人(rén)寿、安联人寿、中韩(hán)人寿(shòu)等；武(wǔ)汉参会的保险公司有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当(dāng)时参会(huì)的一位总精(jīng)算师表示(shì)，各险企基本就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识，有公司(sī)建(jiàn)议(yì)分阶段调(diào)整，比(bǐ)如(rú)普通型(xíng)长期(qī)年金的(de)责任准备金评估利率目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动(dòng)态调整。具体的调整(zhěng)方(fāng)案还(hái)有待(dài)监管(guǎn)研究后出台。

　　有保险公司业内人(rén)士(shì)对(duì)财联社(shè)记者表示：“已(yǐ)经准备好利(lì)率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记(jì)者(zhě)表示(shì)，此(cǐ)次主要(yào)涉及(jí)新开(kāi)发(fā)产品的定价利率，以(yǐ)往的产品不受影响，行业“炒停售”难(nán)以避(bì)免。

　　下调预定(dìng)利率避免利差损风险

　　平安非银(yín)团队表示，我国(guó)险企资产配置(zhì)风格稳健，债券投资比例稳步提升(shēng)，其他资(zī)产以非(fēi)标资产为(wèi)主、投资比(bǐ)例(lì)持续回落，股(gǔ)票和(hé)基金投资比(bǐ)例基(jī)本稳定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长久期债券和(hé)优质非标资产供给有限，保险(xiǎn)固收类资产配置面临挑战(zhàn)。同时，权(quán)益市场波动率较大、对投(tóu)资收益率影(yǐng)响较大。近年监管按产品类型调整评估(gū)利率、防(fáng)范(fàn)化解利差损风险(xiǎ打死日本人犯法吗，现在打死日本人打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗犯法吗n)。2023年(nián)3月银(yín)保监会召(zhào)开座谈会，各险企已就降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率达成(chéng)共识(shí)。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前曾表示，短期来看(kàn)，引导降低(dī)负债成本将大幅(fú)刺激(jī)产品销(xiāo)售，老(lǎo)产品停售炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预定利率跟随评(píng)估利率下行，保险公司分(fēn)红险占比(bǐ)提升，有望缓解人身险公司(sī)刚性负债成(chéng)本(běn)压(yā)力(lì)，寿险(xiǎn)产品本身保本(běn)属性有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管(guǎn)历史(shǐ)上有过多(duō)次(cì)调整评估(gū)利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了和银行竞争，长期保险的预(yù)定利率均在8％以上(shàng)。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年(nián)，原保监会下(xià)发《关于调整寿险(xiǎn)保单预定利(lì)率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预(yù)定(dìng)利率产(chǎn)品，强(qiáng)制寿险公(gōng)司(sī)将寿险保(bǎo)单的预(yù)定利率调整为不(bù)超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场(chǎng)来看，美(měi)国在20世纪(jì)80年(nián)代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风(fēng)险。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞争激(jī)烈，为提高(gāo)竞争力，险企销售大(dà)量(liàng)高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美(měi)国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和健(jiàn)康保险公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要系险企销售大(dà)量对利率敏感的低利润产品(pǐn)；同时市(shì)场压力(lì)致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考海外，低利率环境下，负债(zhài)端主要通(tōng)过调整(zhěng)寿(shòu)险(xiǎn)产品结构、下(xià)调预定(dìng)利率的方式来避免(miǎn)利差损风险。近年来，我国长端利率(lǜ)地位(wèi)震荡、权益市场(chǎng)波动加剧(jù)，寿险行业面临着(zhe)潜在的利差损风(fēng)险、险企利润承(chéng)压。保险监(jiān)管趋严(yán)，通过发布产品(pǐn)负(fù)面清单、下调(diào)演示利率、分产(chǎn)品调(diào)整评(píng)估利率等降低负(fù)债端成本。

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