北交(jiāo)所开(kāi)市至(zhì)今一年半(bàn)，公募基(jī)金投(tóu)资北交(jiāo)所步伐不断推进，除了(le)推出(chū)北证50指数基金、北(běi)交所主(zhǔ)题基金、“专精(jīng)特新”主题(tí)基金外(wài)，存量产品也加大北交所布(bù)局力度，今年更有新基(jī)金密集公告可投北(běi)交所股票(piào)。

　　多家(jiā)公募机构及(jí)人士表(biǎo)示(shì)，随(suí)着北证50指数(shù)推出，北交所活(huó)跃度抬升，部分公司表现良好，叠(dié)加较(jiào)低的估值水平，公募基金等(děng)专业(yè)投(tóu)资者积极蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子挖掘北(běi)交所投资机遇，投(tóu)向北交所的意(yì)愿也在增加。从(cóng)长期投资的角度看，北交所股票(piào)处于投资相对早期阶段，更具(jù)成长(zhǎng)空间，符合“专精特(tè)新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠军和科技(jì)、制造(zào)等行业，长(zhǎng)期投(tóu)资价(jià)值受到公(gōng)募(mù)资(zī)金的(de)青睐。

　　新基金公告可投(tóu)北(běi)交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申(shēn)万菱信(xìn)沪深300价值(zhí)ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心(xīn)质混(hùn)合、中庚港股通(tōng)价值18个月(yuè)等十多(duō)只次新(xīn)基金公告可投资(zī)于北京证券交易(yì)所上市股票，并揭示了(le)相关风险。

　　除了基(jī)金产(chǎn)品外，还有(yǒu)华(huá)商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家基金公司(sī)也发布公告称，北交所(suǒ)上市股票是国(guó)内依(yī)法发(fā)行上市的股票(piào)，属于(yú)基金法(fǎ)规定的(de)“上(shàng)市交(jiāo)易的(de)股票”。在遵守基(蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子jī)金合(hé)同所规定的投资目标(biāo)、投资策略、投资(zī)范围、资产配(pèi)置比例、风险收(shōu)益特征和相关风险控制指标等前(qián)提下(xià)，公司旗下基金可参与北交所股票(piào)的投资。旗下新增(zēng)基(jī)金(jīn)如果符(fú)合基金合同的有关(guān)规定，亦(yì)可投资北交(jiāo)所上(shàng)市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象(xiàng)，中信建投基金相关(guān)投研人士表示，公募(mù)新基金(jīn)之所以密集公告(gào)可投北交所(suǒ)，一方面表明专业投资机构敏锐地发现了北交所相(xiāng)关股票(piào)潜在的投资机(jī)会(huì)，开始(shǐ)加(jiā)大(dà)布局力度；另一(yī)方面，北交所上(shàng)市(shì)公(gōng)司是除(chú)沪深两市以(yǐ)外国内最优质(zhì)公司的代表，许多标(biāo)的当前估(gū)值水平偏(piān)低，具(jù)备投资价值。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)基(jī)金也认为，一方(fāng)面(miàn)从持(chí)仓数量和持股总量的角(jiǎo)度来看，公募参与(yǔ)北交所意愿(yuàn)在持续增加。另(lìng)一方(fāng)面，相较(jiào)于上(shàng)证、深证，北交所上(shàng)市公司数量、总体规模较小(xiǎo)，流动(dòng)性较弱，去年11月(yuè)北交所推出北证50指数以来，被动资金的(de)加(jiā)入使得(dé)整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的良(liáng)好表现也使得越来越多投(tóu)资者关注到北交所，自(zì)然也引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所市(shì)场的赚(zhuàn)钱(qián)效应、可投标的(de)稀缺性以及(jí)专精特新领域的景气(qì)度。而近(jìn)期(qī)北交所市场(chǎng)出现积极信(xìn)号：2022年年(nián)报中，多只公(gōng)募基金产品出(chū)现在(zài)北交所公(gōng)司前十大股(gǔ)东名(míng)单中；北交所较大规模公司去(qù)年业绩涨势良好，今年(nián)一季(jì)度(dù)盈利表现继续向好；次新基金在北交所(suǒ)的持股(gǔ)集中度高(gāo)。“预计随着后续市场流动性的改(gǎi)善和创(chuàng)新(xīn)型中小企业的高速成长(zhǎng)，北(běi)交所投资有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过(guò)，受流(liú)通(tōng)市值(zhí)小(xiǎo)、流(liú)动性等制(zhì)约，初步“试水”北交所市场的(de)公募基金，在投资比(bǐ)例、策略上也存在(zài)差(chà)异，但未来会加大对北交所市场的(de)研(yán)究和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北交所(suǒ)的战略定位和上(shàng)市(shì)公司(sī)“小而美”的(de)特(tè)征，预计(jì)次新(xīn)基(jī)金投资将深(shēn)入细分(fēn)产业链的研究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒(lěi)高(gāo)、业(yè)绩确(què)定性强的个股机(jī)会。同时，也可(kě)根据主板上(shàng)一些成长赛道(dào)的公(gōng)司估值(zhí)水(shuǐ)平，在北交所中进(jìn)行映射，选择(zé)估值水(shuǐ)平(píng)显著(zhù)偏低(dī)的公(gōng)司(sī)进行投资。在(zài)组(zǔ)合(hé)配置(zhì)上，力求均衡(héng)和风险(xiǎn)分(fēn)散，降低中(zhōng)小企(qǐ)业经(jīng)营波动大的(de)风险(xiǎn)。此外，北交所相关基金(jīn)也(yě)会(huì)积(jī)极参与(yǔ)转板、新股发行等投(tóu)资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金上述(shù)投研(yán)人士也称，我们(men)高度(dù)重视北(běi)交(jiāo)所投资机(jī)会，目前有一(yī)只北交所主题基金(jīn)，未来一(yī)方面会根(gēn)据市(shì)场情况，择机(jī)发行更多以北交所股票为(wèi)主要投(tóu)资范围的(de)基(jī)金产品(pǐn)，另一(yī)方面，不排除将存量基金产品的投资范围扩大至(zhì)北交所股票(piào)，同时会增(zēng)加研究(jiū)团队拓展对北交所股票(piào)的研(yán)究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有(yǒu)数(shù)量达(dá)历史最高

　　从公募持(chí)仓北(běi)交所股(gǔ)票(piào)总市值情(qíng)况(kuàng)看，截至(zhì)2022年(nián)底，全市场公(gōng)募基(jī)金持(chí)有北交所个股数(shù)量82只，达到(dào)历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以(yǐ)来，公(gōng)募投(tóu)资(zī)北(běi)交(jiāo)所总市值(zhí)总体(tǐ)呈现震(zhèn)荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公司中(zhōng)，与新能(néng)源行业相关(guān)的(de)个股市值占比(bǐ)较高，而去年下半年新能源行业整体回调幅度较大，带(dài)动投资(zī)北交所(suǒ)市值有(yǒu)所回(huí)落。”景顺长城基金相关(guān)负责人(rén)称。

　　而从(cóng)今(jīn)年年初(chū)看，北证50指数一度(dù)出现(xiàn)快速上涨势头(tóu)，2月份以来震荡下行，目前年(nián)内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的投(tóu)资价(jià)值仍然受到公募资金的青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)表示，北交所当下呈现的特征类(lèi)似于一级半(bàn)的市场，即投资阶段相(xiāng)比(bǐ)一级(jí)市场（股(gǔ)权投资）更加(jiā)成熟，但对比上证、深证的大多数公(gōng)司而言又相对早期，可投资标(biāo)的规(guī)模也相(xiāng)对更小；但从长期(qī)投(tóu)资(zī)的角度来说，这也意味着(zhe)更大(dà)的成长空间和收益率预期，故我们(men)认为北(běi)交(jiāo)所具备良好的长期投资价(jià)值(zhí)。

　　具体落实在(zài)投资层面(miàn)，景顺长城基金表示，我们对于(yú)具(jù)体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是整体还是比较看好细分行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些(xiē)公司虽然普(pǔ)遍规(guī)模较小、受到的关注度(dù)可能不(bù)高，但在其所属(shǔ)行业中拥有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)的竞(jìng)争力(lì)，在研发投(tóu)入(rù)的强度上、成长(zhǎng)性指(zhǐ)标上，也不弱于(yú)创(chuàng)业板、科创(chuàng)板(bǎn)的上市公司，而(ér)且由于市值较(jiào)小，可能反(fǎn)而(ér)拥(yōng)有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中(zhōng)长期视(shì)角看，随(suí)着北(běi)交所交易(yì)制(zhì)度的(de)不断(duàn)完(wán)善(shàn)、已上(shàng)市企业的投资价值不断明确(què)，以(yǐ)及场内(nèi)流动性不断提升(shēng)，势必(bì)会吸引更多优秀的企业、活跃的资(zī)金流入(rù)。北证50指数估值有向上修复的空间，当前配置的(de)性价比较(jiào)高，胜(shèng)率和赔率(lǜ)都非(fēi)常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北(běi)交所(suǒ)整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年(nián)下半年(nián)打开的降息窗(chuāng)口(kǒu)，鑫元(yuán)基金将重点(diǎn)关注成长赛道，尤其(qí)是具(jù)有专精特新特(tè)性的成长股。在行业的稀缺性(xìng)方面(miàn)，投资者(zhě)可重点关注具有高成长(zhǎng)性、国(guó)产(chǎn)化逻辑强的(de)优质(zhì)产(chǎn)业(yè)链。更(gèng)多的阿尔法收益可能聚焦(jiāo)在科(kē)技(jì)和制造两大赛道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和、军工(gōng)蕴(yùn)藏较(jiào)多左侧投资机(jī)会(huì)。

　　中信(xìn)建投基金相关投研人士也称，北交所有(yǒu)一(yī)大批优秀的创新型中小企业，借(jiè)国家政策支持(chí)的东风和企业自身的(de)努(nǔ)力，我们相信(xìn)会有(yǒu)相(xiāng)当体量的企业(yè)成长成为(wèi)大型企业(yè)，这个成长的(de)过程(chéng)会给(gěi)投(tóu)资者带来丰(fēng)厚回报，因(yīn)此我(wǒ)们认为北(běi)交所具(jù)备长期投资价值。“具体细分而言(yán)，我们更加(jiā)看好电力设备(bèi)、机(jī)械(xiè)设备、医药生物(wù)等三(sān)个领域。”

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