本(běn)周铁矿(kuàng)石期货(huò)价格大(dà)幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石期货主(zhǔ)力(lì)合约跌近(jìn)5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本周后几个(gè)交易日，铁矿石(shí)期货一直处于(yú)下跌的态势，本周进(jìn)口铁矿石价格(gé)指(zhǐ)数呈现振荡运(yùn)行态势。

　　兰(lán)格钢(gāng)铁网监测(cè)数据显示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较(jiào)上周同期下跌(diē)3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁矿石(shí)研究(jiū)员梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下行，直接原因源(yuán)于成材表需继(jì)续走弱(ruò)，二季度以来成材消(xiāo)费持续低迷(mí)，市场对“旺季不(bù)旺”担(dān)忧进一步发酵。成(chéng)材价格下降使得钢厂利润被进一步压(yā)缩，本周铁水产量出(chū)现见(jiàn)顶回落，下游需求(qiú)走(zǒu)弱开(kāi)始对炉料端(duān)价格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为(wèi)明显。当前铁(tiě)矿的(de)5-9价差(chà)已扩大至(zhì)历史同期(qī)最(zuì)高水(shuǐ)平(píng)，铁矿石现(xiàn)货(huò)价格受高(gāo)铁水(shuǐ)产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月合(hé)约价格。而(ér)远月合(hé)约开始(shǐ)计价终(zhōng)端需求走弱和铁矿石(shí)受自身(shēn)供需趋于宽松的悲(bēi)观预(yù)期(qī)影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月(yuè)中旬(xún)以来，由(yóu)于(yú)需求(qiú)复苏不畅，成(chéng)本中枢下移(yí)，叠加外围风(fēng)险冲击，黑色系期货整体(tǐ)走弱(ruò)，品种间形(xíng)成(chéng)负反馈局面。从终(zhōng)端需求看，尽管(guǎn)地产销售明显好转，但传导至投资端尚(shàng)需时(shí)间(jiān)，一季度(dù)房屋(wū)新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需(xū)求复苏乏力(lì)，旺季期间螺(luó)纹钢表需基本和去年同期(qī)持(chí)平，整(zhěng)体较为疲(pí)弱，钢厂减产降库(kù)意(yì)愿增(zēng)强，对原(yuán)料需求构成压力(lì)。”国投(tóu)安信(xìn)期货高级分析(xī)师(shī)何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿石分(fēn)析(xī)师马亮认为，近期市(shì)场(chǎng)对于国内钢厂(chǎng)减产(chǎn)担忧的不断加重导致铁矿石出现连续(xù)下跌。

　　基本面(miàn)方(fāng)面，外矿短期到港压力不大(dà)，疏港依旧(jiù)维持高(gāo)位，铁矿石库存总量矛盾不明显(xiǎn)。港口(kǒu)库存本周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂(chǎng)内库存(cún)明显(xiǎn)低于历史平均水(shuǐ)平(píng)，低(dī)库(kù)存有望成为常(cháng)态(tài)，对补库不应有过高期待。海(hǎi)外主流铁矿石二季度(dù)将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿(kuàng)石发(fā)运(yùn)创同期(qī)纪录(lù)，淡水河谷一季度产量也同比(bǐ)增加，到港压(yā)力(lì)将增(zēng)加。“国产(chǎn)矿产量(liàng)近期(qī)持续(xù)回升(shēng)，铁矿石供应将逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松。而(ér)铁水继续(xù)提产空间(jiān)有限，开始(shǐ)面临减(jiǎn)产(chǎn)压(yā)力，铁(tiě)矿石供需将逐步转向宽松(sōng)，下半年这一趋势将更(gèng)为清(qīng)晰，远月(yuè)合约的估值有中长期的下调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳(ào)洲飓风等因素影(yǐng)响，目前铁(tiě)矿(kuàng)石发运依然偏(piān)低，港口库存维持(chí)下降态势，不(bù)过由于终(zhōng)端需求(qiú)疲弱，政策调控力坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗度(dù)增大，价格逐(zhú)渐承压下行。

　　值得注意的(de)是，上(shàng)海钢(gāng)联(lián)4月(yuè)21日调研247家(jiā)钢厂的(de)数据(jù)显示(shì)，247家钢(gāng)厂日(rì)均铁(tiě)水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口铁矿(kuàng)库(kù)存(cún)为13034.54万吨，环比(bǐ)增(zēng)123.03万吨；日均疏(shū)港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口铁(tiě)矿石库存总量为9123.65万吨，环(huán)比减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前样(yàng)本钢(gāng)厂的进口矿(kuàng)日耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存(cún)消费比3坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗0.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁水产量止增转降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减弱；港(gǎng)口(kǒu)库存止降转增，钢厂低(dī)库(kù)存按(àn)需(xū)补(bǔ)库为主。澳巴极端天气导致(zhì)4月底5月(yuè)初港口到货将有缩量。”中辉(huī)期(qī)货(huò)铁(tiě)矿石研(yán)究(jiū)员(yuán)李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石(shí)供需总体将转向宽松，价格中(zhōng)枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后面(miàn)临(lín)回(huí)调压力，维(wéi)持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁研究中心王国清认为(wèi)，近期(qī)市(shì)场振(zhèn)荡调整，钢厂采(cǎi)购仍(réng)相对谨(jǐn)慎(shèn)，多以(yǐ)按(àn)需补(bǔ)库(kù)为主，整体交投(tóu)氛围较(坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗jiào)为(wèi)冷清(qīng)。五一假期(qī)将至，下周补库需求或有增加。综合来(lái)看，预计下周进口铁矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂(chǎng)减产检修范围(wéi)扩大(dà)，高需求对(duì)铁矿石(shí)的(de)支撑转弱(ruò)，近期(qī)供应端表(biǎo)现(xiàn)缩(suō)量，五一(yī)节(jié)前钢厂低库存补库对价格或形成支撑。可(kě)逢高布(bù)局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的(de)后市(shì)，何建辉认为(wèi)，目前终端需求尚(shàng)未有(yǒu)太大起色，市场情绪(xù)仍(réng)偏悲观，黑色系(xì)整体(tǐ)依然(rán)承(chéng)压。持(chí)续(xù)调(diào)整后压力得(dé)到(dào)基本(běn)释(shì)放，下行节奏将会放缓，波动(dòng)有所加剧(jù)。拉长时间(jiān)周期看，今(jīn)年(nián)大基调是经济复苏，尽管(guǎn)节奏上较为(wèi)波折，供需(xū)边(biān)际上仍有改(gǎi)善，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅(fú)度(dù)较前两年将(jiāng)有明(míng)显下降。这也意味着，以内需(xū)为主的黑色系下方仍有支(zhī)撑(chēng)，当前(qián)位置不(bù)宜过分悲观。预计(jì)市场(chǎng)整体以区间振荡为(wèi)主(zhǔ)，节奏上(shàng)或先(xiān)抑后扬，后期关键仍是(shì)需求复苏力度。

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