“非(fēi)农(nóng)之夜”不平静！

　　6月(yuè)2日(rì)，美国(guó)劳工部数据(jù)显示(shì)，美国5月非农新增就业33.9万人(rén)，几乎是估计(jì)中值19.5万(wàn)的(de)两倍，为2023年(nián)1月以(yǐ)来最大增幅。5月失(shī)业率为3.7％，高于前值3.4％和预期3162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口.5％，创下2022年10月(yuè)以来新高(gāo)。

　　非农就业数据公布后，美(měi)国(guó)国(guó)债价格盘(pán)中跳水，收益率拉(lā)升(shēng)，对利率前景更敏感的(de)两年(nián)期美债收益(yì)率日内(nèi)升幅扩大到10个(gè)基(jī)点以上；美元指(zhǐ)数(shù)迅速(sù)转涨，摆脱两周低位。互换合(hé)约定价(jià)显(xiǎn)示，投资者预期的美联储(chǔ)7月加息几率增加，预(yù)计未来两次会议期间将加息25个基(jī)点，6月加(jiā)息(xī)的几率不到50％。

　　三(sān)大美国股(gǔ)指(zhǐ)集体高开，早(zǎo)盘均曾(céng)涨超1％，午盘刷新日(rì)高时，道琼斯工(gōng)业平均指数涨超740点、涨超2.2％，标普500指数涨近(jìn)1.7％，纳(nà)斯达克综(zōng)合指数涨近1.2％。 最终，三(sān)大指(zhǐ)数连续两日集(jí)体收涨。

　　道指(zhǐ)收(shōu)涨701.19点，涨幅2.12％，创(chuàng)去年11月30日鲍(bào)威尔(ěr)讲话暗示12月放缓加(jiā)息当天以来最大收(shōu)盘涨幅 报(bào)33762.76点，创(chuàng)5月1日以来收盘新高。标普收涨1.45％，创(chuàng)5月(yuè)5日苹果一季报公布次日以来最大涨幅(fú)，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去年4月(yuè)以来收盘新(xīn)高。

　　国际(jì)原油盘中(zhōng)涨近3％，美油继续脱(tuō)离两个月低谷，但未能抹(mǒ)平全周跌幅，和(hé)布油均三周来首(shǒu)次累跌，市场焦点(diǎn)转向本周(zhōu)末的OPEC+会议。黄金在美元(yuán)和美(měi)债(zhài)收(shōu)益率反(fǎn)弹(dàn)的打击下持(chí)续(xù)下行(xíng)，创两周多来最差单日(rì)表现。

　　东证衍生(shēng)品(pǐn)研(yán)究院分析师徐颖(yǐng)表(biǎo)示，就5月(yuè)新增就(jiù)业人数而言，美(měi)国劳(láo)动力(lì)市(shì)场(chǎng)存在(zài)韧性。可以看到，5月(yuè)美国(guó)非农新增(zēng)就业(yè)33.9万人，好于市场预期的(de)19万人，同时(shí)4月(yuè)非农从(cóng)25.3万上修至(zhì)25.4万，3月(yuè)非农从16.5万上修(xiū)至21.7万(wàn)，4月和3月(yuè)合计上修9.3万人，2023年至今平(píng)均(jūn)每月新增(zēng)就业(yè)31.4万(wàn)。

　　具(jù)体来看，5月新增就业主要集中在(zài)教育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万(wàn)）、专业及商业服务(wù)（+6.4万），以及(jí)政府部门（+5.6万），信息行(xíng)业就业人(rén)数减少，私人(rén)服务行业整体(tǐ)表现好于4月，生产部门就(jiù)业稳定，建筑业表现亮(liàng)眼，与近(jìn)期房地产市场的反弹一致，建(jiàn)筑业新(xīn)增就业(yè)2.5万人(rén)，制造(zào)业中(zhōng)非耐用品生产连续三个(gè)月就业(yè)人(rén)数减少，与制造(zào)业目(mù)前持续收缩的状态吻合。同(tóng)时她指出，5月非农(nóng)就(jiù)业(yè)报告也显示出(chū)就业(yè)市场边(biān)际降温的更多迹象，5月(yuè)失业人数增加(jiā)44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高(gāo)于市(shì)场预(yù)期的3.5％。后续随(suí)着各行业裁员(yuán)人数的增(zēng)加，失业率预计会(huì)继续回升，但3.5％的失业率(lǜ)水平(píng)基本是60年代(dài)以来的最(zuì)低水平，在失业(yè)率回升至4％之前，预(yù)计(jì)还不会引发市场(chǎng)和官方的明显担忧。

　　此(cǐ)外，劳动参与率稳(wěn)定在62.6％，4月职位空缺数量(liàng)回(huí)升，就(jiù)业市(shì)场供需矛盾仍(réng)在(zài)，但随着需求降温，已经有所缓解，体现为工资上涨压力(lì)开始降温，5月工资增速(sù)环比(bǐ)回落至0.3％符合市(shì)场预(yù)期，同比降至4.3％，低于(yú)市场预期，工资对通胀的(de)助推作用缓解后，核心通胀(zhàng)压力(lì)减弱，美(měi)联储(chǔ)进一步加息的(de)必要性降低。

　　她表示，美联储6月利率会议“按(àn)兵(bīng)不动(dòng)”是大概率事(shì)件，还需(xū)要关注后续公(gōng)布的5月(yuè)美国(guó)通胀数据，当前的就业市(shì)场状态(tài)可以支撑在通胀(zhàng)压力较大(dà)时继续加息。美联储(chǔ)利率会议落(luò)地前，市场步入振荡盘整状态，预计美元指数在105附近偏(piān)强(qiáng)运行，随着美国政(zhèng)府债(zhài)务上限问题落(luò)地，美债收益率(lǜ)风险偏向上(shàng)行，预计国际金价在(zài)1950美元(yuán)/盎司附近筑底(dǐ)。

　　又(yòu)有变数？欧(ōu)佩(pèi)克+可能会进(jìn)一(yī)步减产

　　据消息人士(shì)声(shēng)称，在(zài)周日（6月4日(rì)）的(de)部长级会议上，欧佩克+可能(néng)会宣布进一步减产，以提(tí)振原(yuán)油价格。

　　据悉，可能的(de)选项之一(yī)是额外减产(chǎn)约100万(wàn)桶/日(rì)。而此前有报道称(chēng)，欧佩(pèi)克+不太可能在(zài)会议上决(jué)定(dìng)进一(yī)步削减石油(yóu)产(chǎn)能(néng)。

　　虚虚实实的(de)消(xiāo)息意(yì)味(wèi)着更(gèng)多的(de)不(bù)确定性，结果仍然不明(míng)朗。眼(yǎn)下欧佩克+面临诸多挑战(zhàn)，不仅成员国之间相互争吵，美(měi)国、加(jiā)拿(ná)大(dà)和巴(bā)西等(děng)国家还在蚕食(shí)该集团的市场(chǎng)份额，这也让(ràng)分析师们左右(yòu)为难。

　　随着经济(jì)前景的恶(è)化，欧佩(pèi)克+成员国在4月(yuè)份承诺，从5月份开始自愿减产，不过这些行动都未能(néng)止住油价的下跌势头。

　　上周(zhōu)，沙特能源(yuán)大臣威胁要进一步减产，他告诫(jiè)投机者(zhě)要“当心”。两天后，俄(é)罗(luó)斯副(fù)总(zǒng)理诺(nuò)瓦(wǎ)克则与沙特能源(yuán)大臣唱了反调，这(zhè)位俄(é)罗斯官员表示，他认(rèn)为欧佩克+本周(zhōu)末不可能减产，布伦特(tè)油价可能会在年底(dǐ)前自行回升至每桶80美(měi)元。

　　数据(jù)和分析公(gōng)司OANDA的高级市场分(fēn)析师Edward Moya表示(shì)：“没有人想在欧佩克+会议(yì)之前做空原油(yóu)，交易员永(yǒng)远不应该低估(gū)沙(shā)特在欧佩(pèi)克+会(huì)议期(qī)间采取行动的(de)可能(néng)。”

　　伊拉(lā)克石油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最新表(biǎo)示，欧(ōu)佩克+希望维(wéi)持石(shí)油市(shì)场稳定，我们将(jiāng)毫不犹豫地做出任何决(jué)定，以(yǐ)使市场更加(jiā)平(píng)衡(héng)。他似乎支持进一(yī)步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一(yī)步减产的可能(néng)性为40％。他们(men)写道：“各国石油部长们决心避免重蹈2008年的覆辙，当时全球经济和金融稳(wěn)定突然崩溃(kuì)，导致原(yuán)油价格在六个月内从(cóng)逾(yú)140美元(yuán)跌至(zhì)35美元(yuán)。”

　　泽连(lián)斯基：俄乌冲突(tū)期间(jiān)，乌克(kè)兰(lán)不会成为北约成员！

　　当(dāng)地(dì)时间6月2日，乌克兰总(zǒng)统泽连斯基在(zài)与(162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口yǔ)爱沙尼(ní)亚总统的联合新闻发布会上(shàng)表示，在俄乌冲突进(jìn)行期间，乌克兰不会成(chéng)为北约(yuē)成(chéng)员(yuán)。泽连斯基说，不(bù)是因为不想，而是因为目前很(hěn)难。乌(wū)克兰(lán)只是(shì)希望(wàng)北约合作伙(huǒ)伴听(tīng)到声音，这(zhè)一点非(fēi)常重要。

　　同(tóng)时，他(tā)指出，乌克兰(lán)在(zài)成为北约成(chéng)员(yuán)国之前需要更(gèng)多安全保障，乌克兰需要(yào)把这些保(bǎo)障都(dōu)写在纸上，直(zhí)到乌克兰能真正获得安全保(bǎo)证(zhèng)，有资格(gé)成为(wèi)北约成员。

　　据参(cān)考(kǎo)消息(xī)援引俄新社莫斯科5月31日报道，英国(guó)《金融(róng)时报(bào)》援(yuán)引知情(qíng)人(rén)士的话(huà)报道(dào)称，乌克兰总统泽连斯基(jī)向北(běi)约各(gè)国领导人(rén)明确(què)表示(shì)，除非(fēi)向基辅提供加入北约的(de)路线图，否则(zé)他将不会出席7月(yuè)举行的维尔纽斯峰会(huì)。此(cǐ)外，泽连斯(sī)基6月(yuè)1日在访问摩尔多瓦时表示，乌克兰已(yǐ)经做好了加入北约的准备，基辅正在等(děng)待北(běi)约接纳乌克(kè)兰。

　　对乌(wū)克兰近期(qī)加入北约(yuē)一事，法(fǎ)国、德国等(děng)北约国家持反对意见。

　　德国(guó)国外长贝尔伯克当地时(shí)间6月1日在奥斯陆参加北约外长会期间表示，德(dé)国不认(rèn)为北(běi)约应该在近期内接纳乌克兰。此外，包(bāo)括(kuò)法国(guó)在(zài)内的其他一些(xiē)北约成员国也不希望乌克兰迅速(sù)成为北约成员国，而只是希(xī)望为(wèi)乌克兰提供安全保(bǎo)障。

　　进(jìn)入6月，在宏观市场(chǎng)情绪回暖影(yǐng)响(xiǎng)下，大宗商品市(shì)场出(chū)现普涨行情。从(cóng)海外宏(hóng)观层(céng)面来看，美(měi)国(guó)债(zhài)务上限危(wēi)机“闹剧”落幕，美国参议院(yuàn)通过(guò)债务上限法(fǎ)案，暂(zàn)时(shí)取消(xiāo)了政府31.4万亿美元(yuán)的(de)债务上(shàng)限，避免了可能出现的美国(guó)有史以来(lái)首次违约(yuē)，使得市(shì)场避险情(qíng)绪消退。同时在美联储本月会议或(huò)暂停加息(xī)的预期推动下，美元(yuán)指(zhǐ)数回落至一周低(dī)点，对风险资(zī)产的(de)压(yā)制(zhì)减(jiǎn)弱。

　　国内方面，中国(guó)5月(yuè)财(cái)新PMI重返50上(shàng)方，好(hǎo)于预(yù)期的数据(jù)改(gǎi)善了市(shì)场情(qíng)绪，同时市场(chǎng)也在(zài)翘(qiào)首等待新一(yī)轮稳(wěn)增长政策(cè)的(de)出台。

　　天胶价(jià)格重(zhòng)返万二(èr)关口

　　周五，在市场情绪回暖(nuǎn)的带动下，天然(rán)橡胶期货价(jià)格回升。截至收盘，天然橡胶期(qī)货主力合(hé)约站上(shàng)12000元(yuán)/吨(dūn)的整数关口。纵观本周(zhōu)，沪胶期货(huò)主力(lì)价格表现振荡微升(shēng)，周度收涨1.05％。整(zhěng)体来看(kàn)，本周国内天胶(jiāo)市场利好支撑疲软，胶价维持宽幅(fú)振(zhèn)荡格局。

　　可以看到，近两个月以来(lái)，天然橡胶(jiāo)市场(chǎng)消息比较热(rè)闹，前(qián)有云(yún)南(nán)旱灾消(xiāo)息发酵，后有收储传闻(wén)，然(rán)而天然橡胶期(qī)价终(zhōng)究支(zhī)撑不力，逐步归(guī)于(yú)平静。从整个(gè)5月行(xíng)情(qíng)来看，生意社指出，5月(yuè)天然橡胶(jiāo)行(xíng)情上半月上行(xíng)，下半月回调(diào)，全月呈倒“V形”走势。生意(yì)社商品行情(qíng)分析系统监测(cè)显示(shì)，5月沪胶持续小幅(fú)波动，12000元(yuán)/吨点位轻易被破，行情维持偏弱振荡。综合来看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情短期受消息提振(zhèn)有小幅(fú)上行，但市场供(gōng)多需少(shǎo)，终究无力支撑，上行态势转而向下(xià)。

　　五一假期归来，市场传言称国(guó)储(chǔ)今(jīn)年将收(shōu)储10万吨天然橡(xiàng)胶新(xīn)胶(jiāo)，天胶(jiāo)价格应声(shēng)上(shàng)涨，影响持续(xù)多日(rì)。直(zhí)至5月月(yuè)中，收(shōu)储传闻(wén)叠加(jiā)产区降雨，市场氛围再次提升，沪胶突破(pò)12300元/吨(dūn)，国产全乳现货胶主流报价至11880元/吨。而后该消息始终未得(dé)到证实，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以看到(dào)，继(jì)此(cǐ)前云南干(gàn)旱(hàn)传闻发酵后(hòu)，5月以收储为核心展开的新一季交(jiāo)割品博弈仍然激烈。中信建投期货(huò)能化分析师童长征表(biǎo)示，天然橡(xiàng)胶此轮(lún)的上涨与下跌，与收储这一传(chuán)闻息息相(xiāng)关。他指出，国储收(shōu)储的政治(zhì)、战略(lüè)意义(yì)大于经济意义，橡胶与(yǔ)石油(yóu)、钢铁、煤炭并称为四大工业原料，是关系(xì)国计民(mín)生(shēng)、国防安全的(de)重要战略物资。毫无(wú)疑问(wèn)的(de)是，对于全球(qiú)来说，天然(rán)橡胶(jiāo)是(shì)严重过剩(shèng)的。但要(yào)考虑到(dào)一个事(shì)实：中国的天然橡(xiàng)胶的自给率(lǜ)不足20％，高度依赖进口(kǒu)。从(cóng)中国本(běn)身的天然橡胶来说(shuō)，是供(gōng)不应求的。因(yīn)此，在当前(qián)诡谲多变的国(guó)际政(zhèng)治格局中(zhōng)，对天然橡胶的储备其实是有很高的必要(yào)性。

　　“此前橡胶收储传闻的收储量为10万(wàn)吨，收储的(de)对象(xiàng)是国产全乳胶（即期(qī)货(huò)交割品）。10万吨的量相对于整个天(tiān)然橡胶的年产量(liàng)来说(shuō)非常小，不过才(cái)占0.7％，即便(biàn)对中国(guó)全年的(de)消费(fèi)量来说(shuō)也只占1.7％。从这(zhè)个角度(dù)来说，对(duì)天然橡胶整体(tǐ)的供求几(jǐ)无(wú)影响。但是如(rú)果收储的(de)对象是交割品的(de)话，性质就不(bù)同了(le)。因(yīn)为目前(qián)全(quán)年国(guó)产全乳的最大产量不过30万吨(dūn)（去(qù)年仅17万吨，今年(nián)估计在20万—25万吨），那么收储(chǔ)的量其实占到相当全年(nián)交割(gē)品(pǐn)产(chǎn)量的1/3—1/2，这是(shì)非(fēi)常大的一个比例。”在童长征看来(lái)，如果(guǒ)国(guó)储轮储橡胶事件成(chéng)立，根据交割品的(de)供(gōng)求(qiú)判(pàn)断(duàn)影响，再结合历(lì)史上收储的影响，RU的(de)价格(gé)有可(kě)能(néng)会更(gèng)上一层楼。但(dàn)是，由于整个(gè)事件的(de)进程会非(fēi)常(cháng)缓慢，价格的反应不会即(jí)刻见效。

　　供应旺季来(lái)袭(xí) 基本(běn)面难(nán)言乐(lè)观

　　进入(rù)6月(yuè)，伴随着物(wù)候条(tiáo)件(jiàn)的改(gǎi)变，产区全(quán)面开割上(shàng)量，橡(xiàng)胶供应旺季到来，然(rán)而(ér)天胶下游需求并未有趋势性改(gǎi)善，胶价上涨动能驱动依(yī)旧缺乏。

　　国投(tóu)安信期货能化分析师胡华钎告诉记者(zhě)，目前全球天然橡胶供应进入(rù)季节性的增产期，中国云南(nán)天然(rán)橡胶产(chǎn)区加速恢复(fù)开割，预计6月中旬(xún)全面开割，海南(nán)产区已经全面开割，海外(wài)越南天(tiān)然橡胶产区也全面开割(gē)，目前主要产(chǎn)胶国产(chǎn)区逐渐(jiàn)进入雨季，物(wù)候条件已(yǐ)经由(yóu)差变好。但(dàn)是由于目前(qián)天然(rán)橡胶上(shàng)游原料(liào)价(jià)格相对偏低，胶农割胶积极性不高，加工厂利润也偏低，工厂加工积(jī)极性也不高。

　　大地期(qī)货橡胶研究(jiū)员唐(táng)逸(yì)表示，后续橡胶(jiāo)供应端将逐步恢(huī)复正常，产量逐渐增(zēng)加。目前云南产区大面积开割，预计后市仍有较(jiào)多降雨，干旱情(qíng)况已得到缓解。海(hǎi)南日(rì)收胶(jiāo)量(liàng)在(zài)3500—4000吨(dūn)/天，供应相(xiāng)对正常。泰国东(dōng)北部(bù)产(chǎn)区逐步(bù)上量，南(nán)部产出仍在低位(wèi)，本周以及(jí)下周预计雨水较多。越南、柬埔(pǔ)寨产区已大面(miàn)积开割，原料(liào)数量逐(zhú)步增加。同(tóng)时根(gēn)据(jù)历史降雨数据来看，厄(è)尔尼诺现象(xiàng)下橡胶产(chǎn)区降雨量虽然处于历史均值以(yǐ)下的概率(lǜ)较高(gāo)，但由于季(jì)节性的因素(sù)，降雨绝对数量仍然能够保证。因此(cǐ)，他预计后市“厄尔尼诺”现象不会是引(yǐn)发(fā)行情上涨的主要因素。

　　从需求端来(lái)看，东证衍(yǎn)生品研究院能化高级分析师(shī)曹璐表示，目(mù)前轮胎(tāi)厂家外贸订单量较(jiào)为(wèi)充足，对(duì)开工率形成一定(dìng)支撑，加上(shàng)轮胎用(yòng)原料价格(gé)处(chù)于(yú)低位，轮(lún)胎厂家(jiā)开工(gōng)积极性尚可。而内销(xiāo)市(shì)场(chǎng)需求表现依然偏弱，各(gè)层级经销商仍以消耗前期库存为主，对(duì)后市较(jiào)为悲观、谨慎补货。

　　隆众(zhòng)资(zī)讯最(zuì)新数据(jù)显示，目前下(xià)游外(wài)贸订(dìng)单充足，加之内(nèi)销订单缺货现象(xiàng)仍存，企业排产(chǎn)积极(jí)性不(bù)减(jiǎn)。半钢胎样本企业产能利用(yòng)率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全(quán)钢(gāng)胎厂开工小降，个(gè)别(bié)企业因内销出货压力(lì)加(jiā)大，为(wèi)控制成品库存压力(lì)，存适度降负现象，全钢胎(tāi)样本企(qǐ)业产能利用率为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整体来看(kàn)，胡华钎认为(wèi)，目前天然橡胶基本面(miàn)处于供需两弱的格局中，尤其(qí)是下游需求分歧较大(dà)。“主要(yào)是不(bù)同的市场主(zhǔ)体(tǐ)预期(qī)不同(tóng)，但是整体(tǐ)来说此前(qián)市场对今年的预期过高。从(cóng)下游轮胎行业来看，今年以来国内轮(lún)胎(tāi)开工、产(chǎn)量和出口同比(bǐ)数据还是不错的，反映国内实际需求(qiú)并不(bù)差。但(dàn)是(shì)从汽车行业来(lái)看，由于(yú)汽(qì)车刺(cì)激政策(cè)退出，今(jīn)年国(guó)内汽车(chē)市场相对疲软，价格(gé)战等负面消息较多，市场总(zǒng)体(tǐ)上偏悲观(guān)。此外(wài)，青岛(dǎo)地区天然橡胶(jiāo)现货库存(cún)持续攀升(shēng)，有些人认为是国内需求不行，但是其(qí)实是进(jìn)口过多导致的。”

　　在胡华钎看来，目前主要(yào)还(hái)是(shì)宏观(guān)面主导胶价走势，一方面中国经济复(fù)苏进程、人民(mín)币汇率波动；另一(yī)方面美联储加息进程(chéng)，以(yǐ)及美国银行(xíng)危机和美债上限问题等。看向下半年(nián)，他(tā)认为天然橡胶(jiāo)基本面仍然(rán)缺乏(fá)指引，只有天气和轮储仍(réng)有(yǒu)可能“掀起(qǐ)波澜“，而宏观面预计比上半年好，比如美联储(chǔ)加(jiā)息步伐暂缓、国(guó)内经(jīng)济(jì)回暖等，因此(cǐ)对天然橡(xiàng)胶市(shì)场不宜过度悲观。

　　“短期市场(chǎng)没有明确方向，主要跟随宏观因素波动。”唐逸(yì)认(rèn)为，“供应端仍(réng)然(rán)是主导(dǎo)后市(shì)胶价走(zǒu)势(shì)的(de)主(zhǔ)要(yào)因素，随着各产区开割(gē)后产(162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口chǎn)量(liàng)逐渐(jiàn)增加，海(hǎi)外恢(huī)复速度仍然偏慢，预计干胶(jiāo)的数量(liàng)并不会(huì)少，包(bāo)括今年交割品的(de)数量。我(wǒ)们中期观点仍然偏空(kōng)，后市预计存在下跌的空间。”

　　曹璐则表示，在(zài)供给端没有天(tiān)气(qì)影响的情况下，后(hòu)续主导胶价的因素主(zhǔ)要在需求端。从下(xià)半年来(lái)看，外(wài)需受海外(wài)经济衰退和汽车半导体短缺影响，预计难有(yǒu)起色。外需走弱(ruò)也导致海外货源涌入(rù)国内，对国(guó)内(nèi)现货端构成压(yā)力。内(nèi)需方面，春节前市场基于内需(xū)复苏(sū)的逻辑，已(yǐ)经出现一波反弹行(xíng)情，但节后市场从交易(yì)预期开始转(zhuǎn)向交易现实，由于国内需求复苏不及预期，胶价因(yīn)此(cǐ)持(chí)续承压运行。整(zhěng)体来看(kàn)，她表示(shì)短期胶(jiāo)价基本面缺乏向上驱动，只有(yǒu)价格的绝对低位才能刺激(jī)有(yǒu)效(xiào)的去库和资(zī)金再次(cì)做(zuò)多(duō)的意愿(yuàn)。后续还需继续关注天(tiān)气端是(shì)否有扰(rǎo)动因素(sù)，一旦(dàn)天气出现异常状(zhuàng)况，或将带来新的阶段性行情(qíng)。（有删(shān)减）

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