美东时间周(zhōu)三(sān)，美联(lián)储发布的最新会议纪要显示，美联(lián)储官(guān)员(yuán)在本月(yuè)的(de)会议上(shàng)一致(zhì)同(tóng)意(yì)加息25个(gè)基点，但在是(shì)否有必要(yào)进一步加(jiā)息的问题(tí)上存在明显(xiǎn)分(fēn)歧，更多官(guān)员(yuán)暗(àn)示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显(xiǎn)示(shì)：“几位与会者指出，如果(guǒ)经济发展与他们目前(qián)的预期一致，那么(me)在(zài)这次(cì)会(huì)议之后可(kě)能没有必(bì)要进(jìn)一步收紧政策。”他们预期(qī)美(měi)国(guó)经济(jì)增(zēng)长将放(fàng)缓(huǎn)，这将消除进一步收紧货币(bì)政策的必要(yào)性。

　　其他部分与(yǔ)会(huì)者(zhě)认为“在(zài)未来的会议上可能有必要进一步(bù)收紧政策”，因为(wèi)他们预计(jì)“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们(men)一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的(de)通胀(zhàng)水平仍然(rán)太高(gāo)了。与会者指出，物价压力可能比预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力对经济活(huó)动的影(yǐng)响被(bèi)证明是温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指(zhǐ)出(chū)，信贷条(tiáo)件进一步收(shōu)紧可能(néng)会减缓家庭支出，减少企业投(tóu)资和(hé)招聘，所有这些(xiē)都将支持正在(zài)进行的产品和(hé)劳动力(lì)市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去(qù)两周，一(yī)些(xiē)美(měi)联储官员表示(shì)，通胀和(hé)经济活动(dòng)的放缓程度还不足以(yǐ)证明(míng)结束(shù)加息(xī)是合理的(de)。但包(bāo)括美联储(chǔ)主席鲍威尔在内的(de)其(qí)他人(rén)暗示，他们可能更倾向于不加息，以(yǐ)评(píng)估过去加息的影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月(yuè)初美(měi)联(lián)储宣布连续第十(shí)次加(jiā)息(xī)后，本轮(lún)紧缩周期(qī)已累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激进(jìn)的政策路径(jìng)之一(yī)。

　　对于未来的政(zhèng)策走向(xiàng)，由于全(quán)球(qiú)经济前(qián)景的不确定(dìng)性和近期银行(xíng)业的(de)压力，官员们透露未来的决(jué)策将转向(xiàng)更加(jiā)依赖数据的方式。但(dàn)麻烦在(zài)于，变(biàn)数(shù)太多了，无数变量将(jiāng)决定加息(xī)周(zhōu)期(qī)是否会(huì)继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对(duì)未(wèi)来收紧(jǐn)政(zhèng)策的程度表示(shì)不确定，在这次利率决议之后，美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)最关注的还是(shì)掌(zhǎng)握政(zhèng)策的主动(dòng)权，因此(cǐ)保留加息的选择是有必(bì)要的，接(jiē)下来该央行大概(gài)率不会给出一个明(míng)晰(xī)的(de)利率路径(jìng)。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与会者强调(diào)，至关重(zhòng)要的是(shì)不(bù)要(yào)传达(dá)降息的可能性，或者已经排除了进(jìn)一步(bù)提高利(lì)率(lǜ)的可能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美联储理事(shì)沃勒表示，该行在6月会议上决(jué)定(dìng)继续(xù)调高利率或(huò)是(shì)维持利率不(bù)变都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利(lì)率(lǜ)不(bù)变，美联储仍(réng)有可能需要(yào)在今年(nián)晚些时候加息。直(zhí)到(dào)有明确证据(jù)表明通胀(zhàng)正(zhèng)在降温(wēn)之前(qián)，美联(lián)储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的加(jiā)息将是(shì)本(běn)轮紧缩周期(qī)的最后一次，美联储极有可能在年底(dǐ)前降息(xī)25个基女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么(jī)点。这种预期是(shì)基于这样一种假(jiǎ)设，即经济增长将放(fàng)缓，甚(shèn)至可能陷入(rù)衰退(tuì)，而通胀率将(jiāng)降(jiàng)至接(jiē)近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一(yī)步(bù)加息问题(tí)上的分歧，以及(jí)官员们采取的(de)是依赖数(shù)据(jù)的做(zuò)法——这(zhè)并(bìng)不意味(wèi)着他(tā)们不会再(zài)次加息，但这(zhè)肯定会(huì)支持这样的(de)观点，即他们(men)现(xiàn)在对进一步(bù)收紧政(zhèng)策要谨(jǐn)慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重(zhòng)冲(chōng)击市场的银(yín)行业危(wēi)机，美(měi)联(lián)储官员(yuán)们(men)对(duì)此专(zhuān)门进行了讨论。纪要(yào)指(zhǐ)出，已准备好使用(yòng)他们的(de)工具，以(yǐ)确保金(jīn)融体(tǐ)系有(yǒu)足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经济学家曾(céng)指出(chū)，银行业(yè)压力导致的信贷收(shōu)缩(suō)可(kě)能会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美联储重申了这一观点，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也将给经济(jì)带来动力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行(xíng)的存款外(wài)流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管(guǎn)地(dì)区(qū)性银行的股价在此(cǐ)期间进一步下跌，但对(duì)绝大多数银行来说(shuō)，这些下跌似乎主要反映了对盈(yíng)利能力下降的预期，而不(bù)是对偿付能(néng)力的(de)担(dān)忧。市场参与者仍对银行业压力再次(cì)加剧(jù)的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中最(zuì)突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性(xìng)银行业危(wēi)机带来(lái)的信贷紧缩(suō)影响，各(gè)方普遍持(chí)谨慎态度，因(yīn)为(wèi)存在太多(duō)的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球高度关注的(de)债(zhài)务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会者(zhě)提到，必须及(jí)时提高(gāo)债务上限，以避(bì)免金融体系和(hé)整体(tǐ)经济(jì)出现严重混(hùn)乱的(de)风险。

　　一些与会(huì)者指出(chū)了美国国债市场有序运作的重要性(xìng)，或强(qiáng)调了有关当局继续解决(jué)与市场韧性相关问题的重要性。一些与会者强调，美联储应随(suí)时准备使用其流动性工具，以及微观审(shěn)慎和(hé)宏(hóng)观(guān)审慎监管和(hé)监(jiān)督(dū)工具，以减轻未来的(de)金融稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会谈(tán)判(pàn)代表继续(xù)举行债务(wù)上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表格雷(léi)夫斯(sī)透露，双方谈判没有(yǒu)取得任何(hé)进展。美国财政部长耶伦重申(shēn)她的部门(mén)最(zuì)早可能(néng)在(zài)6月1日耗(hào)尽用来(lái)支付联邦账单的(de)资金(jīn)。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦(bāng)政府是否会在(zài)未(wèi)来几周内耗尽资金的不确定性(xìng)而言，美联(女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么lián)储会议纪(jì)要只是次要的。很难想象，在这(zhè)样的背景下美联储会倾向于(yú)采(cǎi)取鹰派(pài)立场，因此该(gāi)行现在可能(néng)松(sōng)了一口(kǒu)气，因为(wèi)他们(men)有空间从现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续(xù)拖(tuō)累市场(chǎng)情(qíng)绪，英伟(wěi)达(dá)盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约(yuē)的“X日(rì)”愈(yù)发临近，美股(gǔ)市场周(zhōu)三(sān)仍处于(yú)持(chí)续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯(sī)工业指数(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响(xiǎng)后，美(měi)国众议院(yuàn)议(yì)长凯文·麦卡锡接受采访(fǎng)时表示，谈判的情况(kuàng)“有(yǒu)一点点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这边要求白(bái)宫接受10年的开支(zhī)限制，双方正在为这件(jiàn)事(shì)进行讨(tǎo)论(lùn)。在(zài)被(bèi)问及是否有可能在未来(lái)24-48小时(shí)内达成协议时，麦(mài)卡锡表示，达(dá)成协议其实可以非常(cháng)快，但民主(zhǔ)党需要意识到他(tā)们花(huā)了太多(duō)的(de)钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周(zhōu)三(sān)发布的(de)数据，截至5月23日的(de)账上现金为765亿美元，较(jiào)之前一(yī)天上升82亿美元(yuán)。

　　按(àn)照这样的“剧(jù)本”，美股(gǔ)原本将在国(guó)会扯(chě)皮的过程(chéng)中进入“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英伟达突然爆(bào)发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟(wěi)达在本(běn)财(cái)年第一财季(jì)总(zǒng)共实(shí)现营收(shōu)71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于云计算平(píng)台和大型科技(jì)公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业(yè)务实现创纪录的(de)42.8亿(yì)美元(yuán)营收。更令市(shì)场震惊的是，英伟达(dá)对二季度的营收指引为110亿美(měi)元，远远超过预期(qī)的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望(wàng)引发全(quán)球资(zī)本(běn)市场的连锁反应(yīng)。

　　热(rè)门股表现

　　周(zhōu)三(sān)标普500指(zhǐ)数(shù)11个(gè)板块依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌(diē)，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿(ā)里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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