财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场大概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司(sī)人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风险变高，而(ér)市(shì)场对有业(yè)绩支(zhī)撑的(de)新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类第四次工业(yè)革命进(jìn)程(chéng)中，人工(gōng)智(zhì)能行情开启后第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成(chéng)全面的行(xíng)情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大(dà)主题(tí)“中特(tè)估(gū)”及(jí)人工(gōng)智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需(xū)政策及货币政策(cè)的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行(xíng)情预计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心资(zī)产仍将是持续关(guān)注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱大金(jīn)融(róng)等板(bǎn)块首(shǒu)先迎(yíng)来了(le)基本面预(yù)期修复(fù)的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而(ér)低估(gū)值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出(chū)了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(y恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱ì)日，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者(zhě)体验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们(men)学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源(yuán)基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的强势。从(cóng)多(duō)家(jiā)公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业(yè)自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的(de)调整周期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基(jī)础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报(bào)率来看，排(pái)名(míng)靠前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金(jīn)交(jiāo)流(liú)的(de)纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市(shì)场(chǎng)的整体观点是大概率市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能(n恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱éng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布(bù)局的(de)好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的(de)投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资(zī)者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的(de)是(shì)节奏(zòu)的变化，不是趋势和结(jié)构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经(jīng)济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍(réng)有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适(shì)当关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必(bì)过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大(dà)趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会(huì)误判(pàn)方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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