大家(jiā)好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新(xīn)能源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通(tōng)的吕越超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海富通股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经基(jī)本清(qīng)仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混合外(wài)，其他(tā)三只产品也基(jī)本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季(jì)度的操作中(zhōng)，本基金总体把握阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译(wò)住了市场的节奏变(biàn)化和结构(gòu)转换，降低(dī)了新能 源板块的配置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估(gū)值体(tǐ)系所代表的传统实体(tǐ)行(xíng)业正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续(xù)可(kě)能成为(wèi)市场(chǎng)最(zuì)有(yǒu)持续性(xìng)的一条结(jié)构(gòu)主线。

　　数(shù)据显示，海富(fù)通股票混(hùn)合今(jīn)年以(yǐ)来涨了14％，其他(tā)三(sān)只(zhǐ)产品(pǐn)今(jīn)年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期(qī)高度依赖交易，阶段性失去(qù)靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比(bǐ)超(chāo)过40％的板块(kuài)是(shì)2021年(nián)7月底的电力设备及新能源，持续约28个交(jiāo)易(yì)日(rì)，在此期(qī)间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类(lèi)似特征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次(cì)单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大(dà)单日涨(zhǎng)幅分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在(zài)内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块(kuài)累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大年(nián)通(tōng)常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动后往往(wǎng)会有一波明(míng)显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略(lüè)，因为往往后(hòu)续盛夏攻(gōng)势大概率创新(xīn)高。如果今年在业绩披露期结束(shù)后(hòu)，随(suí)着AI+/数字(zì)经(jīng)济(jì)/自主(zhǔ)可控(kòng)等大产(chǎn)业趋势以政府支(zhī)持力度进一步加大、资本开支增(zēng)加、订单(dān)增加(jiā)和产品销(xiāo)量(liàng)业绩的改(gǎi)善逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证券认(rèn)为，AI等板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成本轮调(diào)整标(biāo)志着(zhe)AI等高位(wèi)板块或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)。本次大幅调(diào)整(zhěng)主要还是(shì)因为在(zài)AI相关板块市场(chǎng)情(qíng)绪处于极值的(de)情(qíng)况下，叠加(jiā)上述基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整需求(qiú)出现集中释(shì)放。就资本市(shì)场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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