五一(yī)长假期间，全球(qiú)市场并不平(píng)静，一(yī)场(chǎng)大(dà)风暴即将到来。

　　美(měi)国加(jiā)州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已(yǐ)接管了第一(yī)共和银行，这是本(běn)轮美国银行业危机中第四(sì)家倒下(xià)的银行，同时也是美国历史上(shàng)第二(èr)大的破产(chǎn)银行。此前我们多次(cì)强调，美(měi)国(guó)银行业危机远未(wèi)结束，只是暂时(shí)止血而(ér)已。现在来看，第一共和银行又倒(dào)下(xià)了(le)。随着经(jīng)济的衰退(tuì)，银行(xíng)的资产将(jiāng)持续(xù)减值(zhí)，高(gāo)息又会令其成本抬(tái)升，银行的经(jīng)营(yíng)将持续恶化(huà)，新一轮银行业危(wēi)机将再(zài)度爆发(fā)。

　　美国债务上(shàng)限问题再度成为(wèi)焦点，美国政府债(zhài)务规(guī)模将于19日触及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽快(kuài)采取行动，再次提高债务上限，避免政府部门停(tíng)摆及可能出现的债务违约。当地时间4月26日(rì)，美国(guó)国会众议(yì)院投票通(tōng)过(guò)债务上限(xiàn)法案。这(zhè)项(xiàng)法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取大幅削(xuē)减政(zhèng)府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债(zhài)务上限将提(tí)高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过(guò)拜登将否决众议(yì)院(yuàn)议长、共(gòng)和党(dǎng)领袖麦卡锡(xī)提出的债(zhài)务上限方案。白宫称众议院共(gòng)和党人必须在没有(yǒu)任何(hé)要求和条件的情况下打消(xiāo)违(wéi)约的可(kě)能性，并(bìng)解决债务上限问题。两党(dǎng)在提高债务上限问题(tí)上分歧(qí)很大，陷入僵局，这加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美国财政部(bù)长耶(yé)伦(lún)当地时间(jiān)5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡锡和其他(tā)高级(jí)议员，她(tā)在(zài)信(xìn)中表示，美国政府可(kě)能“最早在6月(yuè)1日”发生债务违(wéi)约，这将是美国历史(shǐ)上的首次债务违(wéi)约。高盛认为，政(zhèng)府这回付不起“账单”的(de)风险(xiǎn)恐怕是2011年以来(lái)最(zuì)高(gāo)的一次。美国政府(fǔ)债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而(ér)美(měi)国去年国内(nèi)生产总值(zhí)约(yuē)23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一直在再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活玩(wán)儿这种借(jiè)新还旧的(de)把戏，债务雪球越滚越大。如果(guǒ)美(měi)元霸权仍在，美国(guó)可以(yǐ)一(yī)直这样玩(wán)儿下去。但(dàn)当前美元出现(xiàn)信用(yòng)危机(jī)，全球掀起去美(měi)元(yuán)化浪(làng)潮(cháo)，游戏很可能即(jí)将结束了。想借新(xīn)来还旧(jiù)，但新债没人买了，也就(jiù)玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创(chuàng)下472亿美(měi)元的历史新高(gāo)，而且是(shì)自2008年全球金融危(wēi)机(jī)以来，时隔14年(nián)，再(zài)度出现贸易逆差(chà)。今年第一季(jì)度(dù)韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出(chū)口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅(fú)较2月(yuè)的(de)7.5％明(míng)显扩大，且(qiě)为连续(xù)第六个月(yuè)下(xià)降。其中，占韩国(guó)出(chū)口五分(fēn)之(zhī)一(yī)的(de)半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储器(qì)芯片(piàn)价格(gé)下跌，且(qiě)需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩(hán)国对(duì)中国(guó)的(de)出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握(wò)的实时全(quán)球(qiú)经济数据可能(néng)比任何人(rén)都(dōu)多，他称温和的(de)衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本(běn)质是债务(wù)危(wēi)机，因为信贷(dài)会产生周期。有借就要(yào)有还，借钱的时候(hòu)扩大(dà)支出(chū)刺激(jī)经济增长，而(ér)还(hái)钱的时候要缩减支出又使得经济下滑。在(zài)高(gāo)息背景下，偿债成本上(shàng)升，资产价格下(xià)跌，违约率就将激(jī)增(zēng)，债(zhài)务危机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约(yuē)为83万亿美(měi)元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全球债(zhài)务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿(yì)美元(yuán)，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债(zhài)务(wù)规模是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍(bèi)。因(yīn)此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标(biāo)普指数期货虽然在5月1日再(zài)创新高，但次(cì)日即大幅回落，反弹大(dà)概率已(yǐ)经结(jié)束(shù)了。从月(yuè)线来看，标(biāo)普指数(shù)是(shì)大级(jí)别(bié)的B浪(làng)平台(tái)型反弹(dàn)，B-c已经走完(wán)5浪(làng)，即新(xīn)一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线级别(bié)的下跌，幅度会很(hěn)大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶(dǐng)的可能性(xìng)已经非常大(dà)。欧股目前仍处于高位，这一次见顶(dǐng)很可能是历(lì)史性(xìng)的大(dà)顶，未来下跌空(kōng)间(jiān)巨大。此前我们(men)已经强烈(liè)建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商(shāng)品来看，原油(yóu)在欧佩克(kè)减产后(hòu)出(chū)现大(dà)幅反弹，但目前(qián)已经再度掉头向下。截至发(fā)文(wén)，WTI原(yuán)油(yóu)主(zhǔ)力合约已经触及(jí)70美(měi)元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美(měi)元，而(ér)最(zuì)终则很可能(néng)跌(diē)破(pò)40美(měi)元。

　　再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230503174208563.png">

　　从国内期(qī)货的文华商品指数(shù)来(lái)看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来(lái)已经(jīng)盘整(zhěng)9个月(yuè)，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可(kě)看作(zuò)是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低点，或(huò)许年内到不了(le)，但也不会距离(lí)太(tài)远，最终极目标则是将跌至2008年(nián)的低(dī)点附近。

　　对于全(quán)球空头而言，等这(zhè)个(gè)机会已经很久了，金融危机本轮早就(jiù)该爆发的(de)，但(dàn)由于美联储的无限量QE，危机被一再推(tuī)后。但该来的总(zǒng)会来(lái)，大放水是一(yī)剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更加猛烈(liè)！本轮危机将是(shì)对全球的一(yī)次暴力(lì)去杠杆，将重建世(shì)界经济新秩序。百年(nián)大变局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度见证历史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的金融危机(jī)在哪里？怎么(me)还不出(chū)现？哪(nǎ)里(lǐ)有什么金融(róng)危机？空头一直(zhí)都活在被质疑和嘲笑(xiào)的阴影(yǐng)下。虽然多(duō)年以来，金(jīn)融(róng)危机一直没有出现，每当你(nǐ)认(rèn)为它(tā)要出现(xiàn)的时候，最终却发现它(tā)还是没有来，总(zǒng)是在希望与失(shī)望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年(nián)的世纪(jì)金(jīn)融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你忘了(le)，划过伤口的(de)冷(lěng)风，在放(fàng)手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可时间它(tā)依然走着；你怕了，恍然(rán)抬(tái)头梦却(què)醒了。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至暗时刻；你(nǐ)被击破，当(dāng)熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个(gè)一(yī)个走过，一个一(yī)个(gè)错(cuò)过(guò)，一遍一遍(biàn)来过，一(yī)次(cì)一次放过，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我(wǒ)。因为(wèi)享受(shòu)着它的灿(càn)烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊(a)，它(tā)苦涩如(rú)歌。想不想看花海盛(shèng)开(kāi)？想不想看(kàn)燕子归来？如(rú)果(guǒ)都回(huí)不来，那么我该(gāi)为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言弃，对真理(lǐ)执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一(yī)战(zhàn)封神(shén)！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定(dìng)等燕子归来，想着他们(men)都会回来，你誓死为了这些而存(cún)在……（公 号(hào)“中产投(tóu)资”）

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