今年AI波澜壮阔(kuò)的大行情之下，引发了全行业所有基金经(jīng)理关注，而公募(mù)基金2023年一季(jì)报揭开了基金经(jīng)理(lǐ)的观点和(hé)真实(shí)持仓(cāng)。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极(jí)回报基金，一季度主要投资在(zài)人工智能、算法、应(yīng)用、算力端等领域，因抓住了市场(chǎng)机遇实(shí)现了(le)超62％的收(shōu)益，成(chéng)为(wèi)今年以来业绩最(zuì)领先的主动权益基金。同时(shí)，较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松(sōng)，AI板块(kuài)在一季度也吸引了多(duō)位明星基金经理的(de)关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一(yī)季报表示，一季度在人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开年以来，计算(suàn)机行业在(zài)人工智能板块的(de)带(dài)动下(xià)，走出了波(bō)澜壮阔(kuò)的行情。因抓住市场机遇(yù)，业(yè)绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更(gèng)上一层楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱AI，所管理的诺安(ān)积极回(huí)报成(chéng)为2023年表(biǎo)现最强(qiáng)的主动权(quán)益基金，最(zuì)新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现(xiàn)了突飞猛进的发(fā)展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所有的行业，或(huò)将(jiāng)成(chéng)为未(wèi)来(lái)最强(qiáng)的产业(yè)趋势。

　　他还提到，海外引领，从(cóng)算法(fǎ)大模型(xíng)持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞(fēi)猛(měng)进，产业进展迅速。国内(nèi)厂商也纷纷开展结合(hé)自(zì)身业务(wù)的(de)人(rén)工智(zhì)能(néng)领域(yù)的研(yán)究，在(zài)股(gǔ)价飞涨的背后(hòu)，是相(xiāng)关公司(sī)在产业端(duān)的积极布(bù)局，人工智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直(zhí)言(yán)，诺安(ān)积极回报基金一季度主要投资在(zài)人工(gōng)智能领(lǐng)域，算法、应(yīng)用(yòng)、算力端都有(yǒu)相应布局。

　　从(cóng)诺安积极(jí)回报的(de)持(chí)仓看(kàn)，前十大(dà)重仓股进行了(le)较大幅度(dù)的调整(zhěng)。相(xiāng)较(jiào)去年底，除了中微公司、沪(hù)硅(guī)产业(yè)仍出现在(zài)其前(qián)十大重仓股之(zhī)列(liè)外(wài)，其他重仓股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上(shàng)海、拓荆科技(jì)、韦尔股(gǔ)份(fèn)、浪潮信息、中芯国(guó)际、江(jiāng)波龙。

　　其重(zhòng)仓股(gǔ)不少在2023年表现(xiàn)神勇(yǒng)，如诺(nuò)安积极回报的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥有超100％的(de)涨幅，而华海清(qīng)科、拓(tuò)荆科(kē)技、江波龙等(děng)年内涨幅也(yě)超60％，这些表现较好的重仓(cāng)股推动基金净(jìng)值大(dà)涨。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安(ān)积(jī)极(jí)回报并没有保持去(qù)年底(dǐ)的高仓(cāng)位，一季度(dù)末仓位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去年三、四季度基本(běn)保持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四(sì)季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一(yī)只(zhǐ)基金诺安成长并(bìng)没有太大变(biàn)化，前十大重仓(cāng)股相较去年底变(biàn)化很(hěn)小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股(gǔ)份(fèn)、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)在(zài)诺安成长的一季报中写(xiě)道，主要布局(jú)芯片板(bǎn)块，在当前(qián)的市场位置，迎接(jiē)即(jí)将到来(lái)的科技大(dà)行情。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块的两大细分领域，在一季度都(dōu)到了临近拐(guǎi)点(diǎn)的(de)阶段。

　　首先是芯片设计板块(kuài)，从2021年四季度(dù)开启(qǐ)的芯片产业下行周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今年一季(jì)度(dù)拐点将至(zhì)。产业端一季度库存(cún)水平接近正常，各(gè)厂商二季度毛利率水平见底。伴随着疫后经济(jì)恢复，未来需求端将对设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同(tóng)时我(wǒ)们应(yīng)该觉察到，随(suí)着chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将(jiāng)影(yǐng)响几乎我们所(suǒ)有的(de)行业，或将成为未来最强的产业趋(qū)势。海外引领，从算法大模型持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业(yè)进(jìn)展迅速。而算力几何级的增长和(hé)边缘侧硬件的拉动(dòng)，都(dōu)是未来芯(xīn)片需求的重要增长。新需求(qiú)将让芯片周期拐点提前(qián)到来。

　　另外一个重(zhòng)要(yào)板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已(yǐ)经到了穷途末路的地(dì)步，暨2022年10月7日美国半导体(tǐ)出口新法案对我国晶圆厂极限施(shī)压之(zhī)后，进一步的(de)制裁(cái)已(yǐ)经乏善(shàn)可陈。国内晶圆代(dài)工(gōng)厂一(yī)方面(miàn)加速扩产成熟制程(chéng)，另(lìng)一方面在(zài)国内设备厂商的配(pèi)合下，继(jì)续研发攻(gōng)克(kè)先进(jìn)制程。虽(suī)然(rán)美国的(de)制(zhì)裁对我国(guó)先进(jìn)制程(chéng)的(de)扩产造(zào)成(chéng)了一定的(de)影响，但是另(lìng)外一个角度看，芯(xīn)片(piàn)设备的国产化率(lǜ)却取得了突飞猛进的增长。在全(quán)球晶圆(yuán)扩产(chǎn)处于下(xià)行周期的大背景(jǐng)下，国产替(tì)代(dài)进程加速对设备材料EDA板块的(de)拉动，很可能会超预期。

　　冠军(jūn)基(jī)金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠(guān)军(jūn)基金的规模也(yě)出现迅猛(měng)增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的(de)诺安积极回报(bào)A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业绩最强(qiáng)的主动权(quán)益基金。这(zhè)一(yī)业绩还是受到4月(yuè)21日AI、半导体等领(lǐng)域(yù)大(dà)跌影响，若截(jié)至4月20日，该基金业(yè)绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也(yě)让这只冠军基金(jīn)一季度(dù)规(guī)模暴增超(chāo)900％。数据显示，诺安(ān)积极回报去年底的(de)规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度末规模(mó)已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨更多来自于投资者(zhě)申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基(jī)金的话题(tí)也屡见报端，成为基(jī)民热议的话题。

　　同样，受益(yì)于(yú)净(jìng)值大涨(zhǎng)以及投资者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金在一季(jì)度规模均出现上涨(zhǎng)，除了诺安积(jī)极(jí)回报之外(wài)，2023年(nián)业绩超(chāo)40％的诺安优(yōu)化配置同(tóng)样规模暴增，从去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿(yì)元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的(de)总(zǒng)规模也从去年底的293.25亿(yì)元(yuán)增长到一(yī)季度(dù)末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基金经理俱(jù)乐部”中(zhōng)的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖掘

　　作(zuò)为(wèi)兴证全(quán)球基金分管投(tóu)研的副总(zǒng)，市场上管理规模(mó)超(chāo)过700亿的基金经理，谢治(zhì)宇一季(jì)度(dù)调(diào)仓换股方向(xiàng)也受到市场(chǎng)关注。

　　从最新一季报披露情(qíng)况看，谢治宇主要加(jiā)仓半导体及光模块相关板块，他也坦言在一季度主(zhǔ)要对对人工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他管理的(de)兴(xīng)全合润(rùn)基金一季度(dù)新(xīn)进了海康(kāng)威(wēi)视、澜起(qǐ)科技(jì)、中际旭(xù)创、晶晨股份四只个股，几乎全部(bù)是与AI、半导体、光模块(kuài)方向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康(kāng)威(wēi)视在2022年已(yǐ)将AI技术应(yīng)用于设备检测、产品(pǐn)盘点、安检等多类产品。在4月(yuè)15日发布的(de)《投资者关系活动(dòng)记录表》中，海康威视表示，AI技(jì)术对海康威(wēi)视的营收增长起(qǐ)了很大的作用(yòng)。

　　澜(lán)起科技主(zhǔ)营业(yè)务是为云计算和人(rén)工智(zhì)能领域提提供以(yǐ)芯(xīn)片为(wèi)基础的解决(jué)方(fāng)案，目前(qián)主(zhǔ)要产品包括内存接(jiē)口等。晶晨股份(fèn)也是全球布局、国(guó)内领先(xiān)的无(wú)晶(jīng)圆半(bàn)导体系统设计(jì)厂商。

　　作为数据中心(xīn)光模块供应商。截止4月21日，中际旭创(chuàng)今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓(cāng)，仅一个季度的时(shí)间就狂买8个多(duō)亿，直(zhí)接买进第七(qī)大重仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药业在内的(de)四只个股在一季度退出兴全合润前(qián)十大重仓股。

　　除(chú)了兴全合润，谢治宇管理的另外一只可投港股的兴全合宜基金在一季度除了加(jiā)仓半导体等板(bǎn)块(kuài)之外，互联网板块中的(de)腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季报中(zhōng)表(biǎo)示，随着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股市(shì)场(chǎng)上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块(kuài)指数上涨(zhǎng)较多，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等(děng)子(zi)版块带动的人(rén)工(gōng)智能、中(zhōng)字头(tóu)的“中(zhōng)特估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗较大幅度上涨。

　　基金报告期内(nèi)维持了较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀(xiù)公司。

　　朱红(hóng)欲：增持(chí)了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力在(zài)当年弱市环境下(xià)斩(zhǎn)获超(chāo)47％的收益(yì)，让招商(shāng)基金(jīn)朱(zhū)红裕成为市场备(bèi)受关注的基金经理。

　　招(zhāo)商核心竞争力一季报的(de)披露揭(jiē)开了(le)朱红裕的投资思路和路径。从股票持仓(cāng)来看(kàn)，一季度(dù)末该(gāi)基金股票市值(zhí)占(zhàn)基金总(zǒng)资产比例(lì)为93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显示出(chū)一种(zhǒng)积极的态度(dù)。从该基金2022年(nián)中(zhōng)报(bào)、三季报、年报来看，其仓位(wèi)分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配(pèi)置(zhì)A股比例有(yǒu)所降(jiàng)低，配置港股比例(lì)有所提升(shēng)。数据显示，招商核心(xīn眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗)竞争力配置(zhì)中国大(dà)陆(lù)、中国香港股票市(shì)值占(zhàn)基金(jīn)净值比例分(fēn)别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配置来看，重点布局了信息技术、可选消费等。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓(cāng)卫宁健康、振华科(kē)技、美的集团、金(jīn)蝶(dié)国际等。其中卫宁健康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一(yī)些持仓调整，绿(lǜ)城(chéng)服(fú)务、中国民(mín)航信息网络、安(ān)琪酵母新进前(qián)十大(dà)重仓股之列，通威股(gǔ)份、希望教育、中航(háng)光电则退出(chū)前十大。

　　朱红裕也在季报中写道(dào)，一(yī)季度初期，我们基(jī)于对经济复苏预期(qī)大概(gài)率(lǜ)偏弱(ruò)的判断(duàn)，主要减持(chí)了经济复苏敏感(gǎn)度相对(duì)较高的部分制造业，增(zēng)持了计算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在一季度(dù)末(mò)期逐步逢低增持了港股(gǔ)中可能面(miàn)临业(yè)绩拐点的物业及计算机(jī)等公(gōng)司。

　　他也坦言(yán)，虽然创(chuàng)造了(le)一定的(de)超额收益，但市场的博(bó)弈程度超出(chū)了我(wǒ)们的预期，导致对部分行业的定(dìng)价出(chū)现了较(jiào)为显著的偏离。我们将基于(yú)中(zhōng)长期(qī)的行业研究视野，逆势而行。

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