本(běn)周铁矿石期(qī)货(huò)价格大幅下(xià)挫，截至21日下午收(shōu)盘，大商所铁矿石期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至(zhì)下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记者(zhě)注意到，本周后几(jǐ)个交(jiāo)易日，铁矿石期(qī)货一直处于下跌的态势，本周进口铁矿(kuàng)石价格(gé)指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网(wǎng)监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中期期货(huò)铁(tiě)矿石研究员(yuán)梁(liáng)海(hǎi)宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下行(xíng)，直(zhí)接原因源于成材表需继续走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺季(jì)不旺(wàng)”担忧进一步发(fā)酵。成材价格下降使得钢(gāng)厂利润被进一步(bù)压缩(suō)，本周铁水产(chǎn)量出现见顶(dǐng)回落，下(xià)游需求(qiú)走弱(ruò)开(kāi)始对炉(lú)料端(duān)价格(gé)形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更(gèng)为明显。当前(qián)铁(tiě)矿(kuàng)的5-9价差(chà)已扩大(dà)至历史同(tóng)期最高水平，铁矿石现货价格受高(gāo)铁(tiě)水产量(liàng)的刚性支撑(chēng)相较坚挺，支(zhī)撑近月合(hé)约价(jià)格。而(ér)远月合约(yuē)开始计价终端(duān)需求走弱和铁(tiě)矿石受自身供需(xū)趋于宽松(sōng)的(de)悲观预期影(yǐng)响(xiǎng)，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求复苏(sū)不畅，成(chéng)本(běn)中(zhōng)枢下移(yí)，叠加外围(wéi)风(fēng)险冲击，黑(hēi)色系期货整体走弱，品种(zhǒng)间形成(chéng)负反馈局面。从终端(duān)需求(qiú)看，尽管地产销售明(míng)显好转(zhuǎn)，但传导至投资端尚需(xū)时间，一季(jì)度房屋新(xīn)开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏(fá)力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体(tǐ)较为(wèi)疲弱，钢厂减产降库意愿增强(qiáng)，对原料需求(qiú)构成压力(lì)。”国投安信期货高级分析师何建辉说(shuō)。

　　国(guó)泰(tài)君安(ān)期货铁矿石分析(xī)师(shī)马亮(liàng)认为，近期市场对于国内钢厂减产担(dān)忧的不断加(jiā)重导致铁矿石(shí)出现(xiàn)连续下跌。

　　基(jī)本面方(fāng)面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧(jiù)维持高位，铁矿石库存总量(liàng)矛盾不明(míng)显。港口库(kù)存(cún)本周止(zhǐ)跌回(huí)升，重回(huí)13000万(wàn)吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存明显(xiǎn)低于历史平均水平，低库存(cún)有望成(chéng)为常态，对补库不应有(yǒu)过高期(qī)待。海外主流铁矿石二季度将逐步进(jìn)入发(fā)运旺季(jì)，力拓一季度铁矿(kuàng)石发运创(chuàng)同期纪录(lù)，淡(dàn)水(shuǐ)河谷一季度产(chǎn)量也(yě)同比增(zēng)加，到港(gǎng)压(yā)力将增(zēng)加(jiā)。“国产矿产量近期持续回(huí)升，铁矿石(shí)供应(yīng)将逐步(bù)转向宽松(sōng)。而铁水继(jì)续提产空间有(yǒu)限，开始面临减产压力，铁矿石供需将逐步(bù)转向(xiàng)宽(kuān)松，下半年这一趋势将更为清晰，远(yuǎn)月(yuè)合约的估值有中(zhōng)长期的下调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受澳(ào)洲飓风等因素影响，目前铁矿石发运依然偏低，港(gǎng)口库(kù)存维持下降(jiàng)态势，不过(guò)由于终端需求疲弱，政策调控(kòng)力度增大，价格(gé)逐渐承压下行。

　　值得注意(yì)的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的(de)数据显示，247家(jiā)钢厂日均(jūn)铁水产量(liàng)245.88万(wàn)吨，环比(bǐ)下降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口(kǒu)铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前样本钢(gāng)厂的进口矿日(rì)耗(hào)为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨(dūn)，库存(cún)消费(fèi)比30.60，环比减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量止增转(zhuǎn)降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需求端(duān)支撑减(jiǎn)弱；港口库存止降转增，钢(gāng大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看)厂低库存按需补库为主。澳(ào)巴极端天(tiān)气导致4月底5月初港(gǎng)口到货将(jiāng)有缩(suō)量。”中辉期货铁矿石研究(jiū)员李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价(jià)格(gé)中枢将(jiāng)面临(lín)下(xià)移。2309合(hé)约当前整体估值水平(píng)偏高，旺(wàng)季后面(miàn)临回调压力，维(wéi)持逢(féng)高沽(gū)空的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢(gāng)铁研究中心王国清认为(wèi)，近期市场振(zhèn)荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，钢厂采购仍相对(duì)谨慎，多以(yǐ)按需补库为主，整体交投氛围较为冷清。五一假期将至(zhì)，下周补(bǔ)库需求或有(yǒu)增加。综合来看，预计下周进口铁矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数将(jiāng)继续振荡(dàng)运行(xíng)。

　　“随着(zhe)钢厂(chǎng)减产检(jiǎn)修范围(wéi)扩大，高需求对(duì)铁矿石(shí)的支撑转弱，近期供(gōng)应端表现缩量，五一(yī)节前钢厂低库存补库对价格(gé)或形成支(zhī)撑。可逢高布局空(kōng)单。”李(lǐ)海(hǎi)蓉(róng)说。

　　对于(yú)黑色板块的后(hòu)市，何建辉认为(wèi)，目前(qián)终端需求尚(shàng)未有太大起色，市场(chǎng)情绪仍(réng)偏悲观，黑色系整(zhěng)体依然(rán)承压。持续调整后压力得到(dào)基(jī)本释放，下行节奏将会放缓，波(bō)动有所加剧。拉长时间周期(qī)看，今年大基调是(shì)经(jīng)济(jì)复(fù)苏，尽管节奏上较(jiào)为(wèi)波折，供(gōng)需边际上仍有(yǒu)改善，整(zhěng)体(tǐ)矛(máo)盾并(bìng)不(bù)是(shì)太突出(chū)，价格波(bō)动(dòng)幅度(dù)较前(qián)两(大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看liǎng)年将有明显下降。这也意味着(zhe)，以内(nèi)需为主的黑(hēi)色(sè)系下方仍有(yǒu)支(zhī)撑，当前位置不宜(yí)过分悲观。预计市(shì)场整体以区间振(zhèn)荡为主，节奏上或(huò)先抑(yì)后扬(yáng)，后期关键仍是(shì)需(xū)求复(fù)苏力度。

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