五(wǔ)一长假期(qī)间，全球(qiú)市(shì)场并不平静，一场大(dà)风暴即(jí)将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接(jiē)管了(le)第一共和银行，这是本(běn)轮美国银行(xíng)业危机中第四家倒下(xià)的(de)银行，同时也是美(měi)国(guó)历(lì)史上第二大的破产银行(xíng)。此(cǐ)前我们多次强调，美国银行业危机远未(wèi)结束(shù)，只是暂时止血而(ér)已。现在来看，第(dì)一(yī)共和(hé)银行又倒下了。随着经(jīng)济的衰退，银行的资产将持续减值(zhí)，高(gāo)息又会令其成本抬升，银行(xíng)的经营将持续恶化，新一轮(lún)银行业(yè)危机将再(zài)度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问(wèn)题再度成(chéng)为焦(jiāo)点，美国政府债务规模将于(yú)19日触(chù)及31.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)的法(fǎ)定(dìng)限额，财长(zhǎng)耶伦呼(hū)吁(xū)国会尽快(kuài)采取行(xíng)动(dòng)，再次提高债务上(shàng)限，避(bì)免政府部门停摆及可能出现(xiàn)的债务违约。当地(dì)时间4月26日，美国国会众议院(yuàn)投票通(tōng)过债务上限法案。这项法(fǎ)案(àn)提议(yì)提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取大幅削(xuē)减政府支出(chū)。该法(fǎ)案规定，联邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年(nián)均增长需控制在1％。不过(guò)拜登将否决(jué)众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡(xī)提(tí)出的债务上限方案。白宫称众议(yì)院共和(hé)党人必(bì)须(xū)在没(méi)有任何要求(qiú)和条件的情况(kuàng)下打消违约的可能性，并解(jiě)决债务上限(xiàn)问题。两党在提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债(zhài)违约(yuē)的风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地时间5月1日致函众议院议长麦卡(kǎ)锡和其他高级议(yì)员，她在信中(zhōng)表示，美国政府可能“最(zuì)早(zǎo)在6月1日”发(fā)生债务(wù)违(wéi)约，这将是美(měi)国历史上的首次(cì)债(zhài)务(wù)违(wéi)约(yuē)。高盛认(rèn)为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的风(fēng)险(xiǎn)恐怕是2011年以来(lái)最(zuì)高的一次(cì)。美国政府债务已逼近(jìn)31.4万(wàn)亿美元，而美国去年(nián)国内生产总(zǒng)值约23万(wàn)亿美元，这意味着负债率约达130％。美国(guó)一(yī)直在玩儿这种借(jiè)新还(hái)旧的(de)把戏，债务雪球(qiú)越(yuè)滚越大。如果美元霸权仍在，美(měi)国可以一直这(zhè)样玩儿(ér)下去。但当前美元出现信用危机，全(quán)球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新(xīn)来还旧，但新债没人买了，也就(jiù)玩儿不转了(le)，最终债务违(wéi)约就(jiù)只是时间(jiān)问题了。

　　全球(qiú)经济衰退(tuì)正(zhèng)在路上，有全球(qiú)经(jīng)济(jì)“金(jīn)丝雀”之称的(de)韩国(guó)，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新(xīn)高(gāo)，而且是自(zì)2008年全球(qiú)金(jīn)融(róng)危(wēi)机以来，时隔14年，再度出现贸易(yì)逆(nì)差。今年第一季度(dù)韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元。主要由于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一(yī)的半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格(gé)下跌，且需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国(guó)对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人(rén)掌(zhǎng)握的实时全球(qiú)经济数据可能比任何(hé)人都(dōu)多，他称温和(hé)的衰退已经出(chū)现(xiàn)。

　　金融(róng)危机(jī)的本(běn)质是债(zhài)务危(wēi)机，因为(wèi)信贷会产(chǎn)生周期。有借就要有还(hái)，借钱的时候扩大支出刺(cì)激(jī)经济增(zēng)长，而还钱的(de)时候要缩减支出又使得(dé)经(jīng)济下滑。在高息背景下，偿(cháng)债成本上升，资(zī)产价格下(xià)跌(diē)，违约率就(jiù)将激(jī)增(zēng)，债务危机就将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元，约(yuē)为GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量达到(dào)300万(wàn)亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美(měi)元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当(dāng)前全球债务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本轮金融危(wēi)机一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指数期货虽(suī)然(rán)在5月1日再创新高(gāo)，但次日(rì)即大幅回落，反(fǎn)弹大概率已经(jīng)结束了。从月线来看，标普指数是大(dà)级别(bié)的(de)B浪平台(tái)型反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一(yī)轮C下跌将展开。这(zhè)将是月线级(jí)别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可能性已经非常大(dà)。欧股目前仍(réng)处(chù)于高(gāo)位，这(zhè)一(yī)次见顶很(hěn)可能是历史(shǐ)性的大顶，未来下跌空间巨大。此(cǐ)前我们已(yǐ)经强烈建议有权限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗(zōng)商品来看，原油(yóu)在欧佩克(kè)减产后出(chū)现大幅(fú)反(fǎn)弹，但目(mù)前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力合约(yuē)已经触(chù)及70美元，预计(jì)3月低点(diǎn)必将不(bù)保，年(nián)内恐将跌破60美元，而最终则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去(qù)年11月低点(diǎn)已(yǐ)经被跌破(pò)。该指数自去年7月(yuè)以(yǐ)来已经(jīng)盘整(zhěng)9个(gè)月，一旦(dàn)下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点(diǎn)，或许年(nián)内到不了，但也不(bù)会距(jù)离太(tài)远，最终极(jí)目(mù)标(biāo)则是将跌至2008年(nián)的低(dī)点附近。

　　对于全球空头而言，等这个(gè)机(jī)会已经很(hěn)久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美联储的无(wú)限(xiàn)量QE，危机被一(yī)再推后。但该来的总(zǒng)会来，大(dà)放水是(shì)一剂毒药，迟(chí)到的危机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经(jīng)济新(xīn)秩序。百年大变局(jú)不是(shì)说着玩儿的，我(wǒ)们将(jiāng)再(zàiMedical staff可数吗，stuff)度见证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你(nǐ)说(shuō)的金融危机(jī)在哪里？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什么(me)金融危机？空头一直都活在被质(zhì)疑和嘲笑Medical staff可数吗，stuff的阴影下。虽然(rán)多年以来，金融危机一直没有出现，每当你认(rèn)为(wèi)它(tā)要出现的时候，最终却(què)发(fā)现它(tā)还(hái)是(shì)没(méi)有来，总(zǒng)是在希望与失望中不断(duàn)轮回。但无论如何，我一直都(dōu)相信超越08年的(de)世纪金(jīn)融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等(děng)Medical staff可数吗，stuff待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷风(fēng)，在放手(shǒu)时刻眼(yǎn)泪会(huì)掉(diào)落。你睡了(le)，可时间(jiān)它依然走着；你怕了，恍然(rán)抬头梦却醒了(le)。你会静默，手握(wò)着星火等在至(zhì)暗时刻；你被击破，当熟悉呢(ne)喃(nán)又穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一个一个(gè)错(cuò)过，一遍一遍来过(guò)，一次(cì)一次(cì)放过，一(yī)声一声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的(de)灿(càn)烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌(gē)。想(xiǎng)不想看花海盛(shèng)开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那(nà)么我该(gāi)为(wèi)了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属(shǔ)于永(yǒng)不(bù)言弃(qì)，对真理(lǐ)执着追求(qiú)的人(rén)。雪崩(bēng)将至，这一次，大(dà)空头必将一战封神！

　　一(yī)定要看到花开，你一(yī)定等燕子(zi)归来，想着(zhe)他们(men)都会回来(lái)，你誓死为了(le)这些而存在……（公 号“中产投资”）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 Medical staff可数吗，stuff