北交所开市至今一年半，公募基金投资北交(jiāo)所步伐不(bù)断推进(jìn)，除了推出北证50指(zhǐ)数基金(jīn)、北交所主(zhǔ)题基金、“专(zhuān)精特新”主题(tí)基(jī)金外，存量产品也加大(dà)北(běi)交(jiāo)所布局力(lì)度，今年更有(yǒu)新基金(jīn)密集(jí)公告(gào)可(kě)投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募(mù)机构及人士表示，随着北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出，北(běi)交所活跃度抬升，部分公司表(biǎo)现良好，叠加较低的(de)估值水(shuǐ)平，公(gōng)募基金等(děng)专(zhuān)业(yè)投资者积极挖掘(jué)北交所投(tóu)资机遇，投向北交(jiāo)所(suǒ)的意(yì唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗)愿也在(zài)增(zēng)加(jiā)。从长期投资的角度看，北交所股票(piào)处于投(tóu)资(zī)相对早(zǎo)期阶段，更具(jù)成长(zhǎng)空间，符合“专精特新(xīn)”属性(xìng)的(de)隐形(xíng)冠(guān)军和(hé)科技(jì)、制(zhì)造等(děng)行业，长期投资价值受到公(gōng)募资金的(de)青睐。

　　新基金公告可投北(běi)交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长驱动、银华心质(zhì)混(hùn)合(hé)、中庚港(gǎng)股(gǔ)通价值(zhí)18个月等十多(duō)只次(cì)新基金(jīn)公告可投资(zī)于北京证券交易(yì)所上市股(gǔ)票，并揭示了(le)相关(guān)风(fēng)险。

　　除(chú)了(le)基金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基(jī)金公司也发布公告(gào)称，北交所上市股票是国内依法发行上市的股票，属(shǔ)于基金(jīn)法(fǎ)规定的“上市交易的股票”。在遵(zūn)守基(jī)金合同(tóng)所规定的投资目(mù)标、投资策略、投资范(fàn)围、资产(chǎn)配置比例(lì)、风(fēng)险收益特(tè)征和相关风险(xiǎn)控制指标等前提下，公司旗下基金(jīn)可参与北交所股票的投资。旗(qí)下新增基金如果符合基金合同的有关(guān)规(guī)定，亦可投资(zī)北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投(tóu)基金相关投(tóu)研人士表示，公(gōng)募新基(jī)金之所以密集公(gōng)告可投北交(jiāo)所，一(yī)方面表明专业投资(zī)机构敏锐地(dì)发现(xiàn)了北交所相关股票潜在的投资机会，开始加大布(bù)局力度；另一方面，北交所上(shàng)市公司(sī)是除沪深(shēn)两市以外国内最(zuì)优质公司的代表，许多标的(de)当前估值水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金也认为，一方面从(cóng)持仓数量(liàng)和持股(gǔ)总量的(de)角(jiǎo)度来(lái)看，公募参(cān)与北交(jiāo)所意愿在(zài)持续(xù)增加(jiā)。另一方面，相(xiāng)较于上证、深证(zhèng)，北交(jiāo)所上市公司数量(liàng)、总体(tǐ)规(guī)模较小，流(liú)动(dòng)性较弱，去年11月(yuè)北交(jiāo)所推出北证50指(zhǐ)数(shù)以来，被动(dòng)资金的加入使得整(zhěng)个板(bǎn)块(kuài)的成交变得更加活跃，同时(shí)，部(bù)分公(gōng)司的良好表(biǎo)现也使得越来(lái)越多投资者(zhě)关注到北交所，自(zì)然(rán)也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募(mù)基金的配(pèi)置意愿，主要取决(jué)于北交(jiāo)所市(shì)场的赚(zhuàn)钱(qián)效应、可(kě)投标的稀缺性以及专精特新领域的(de)景气度。而近期(qī)北交(jiāo)所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年报(bào)中，多只公(gōng)募基金产(chǎn)品出现在(zài)北交所公司前十大股东名单(dān)中(zhōng)；北交所较(jiào)大规模公(gōng)司去年业绩涨势良好，今(jīn)年(nián)一(yī)季度盈利表(biǎo)现继(jì)续向好；次新基金在北交所的持股集中度高(gāo)。“预(yù)计随着后续市场(chǎng)流动性(xìng)的改善和创(chuàng)新型中小企业的(de)高速成长，北交所(suǒ)投资有望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市(shì)值(zhí)小、流动(dòng)性等制约，初唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗步“试水”北(běi)交(jiāo)所市(shì)场的公募基金，在(zài)投资比例(lì)、策略上也存在差异(yì)，但未来会(huì)加大对北(běi)交(jiāo)所市场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，结合北(běi)交(jiāo)所的战(zhàn)略定位(wèi)和上市公司“小而美”的特(tè)征，预计(jì)次新基金投资将深入细分产业(yè)链的研究，挖掘市场(chǎng)前景(jǐng)大、竞(jìng)争壁垒高(gāo)、业绩确定性(xìng)强的(de)个股机会。同时，也(yě)可根(gēn)据主板上(shàng)一些成长赛(sài)道的公司估值水平(píng)，在北交所中(zhōng)进行映射，选择估值水平(píng)显(xiǎn)著偏低的公(gōng)司进行投资。在组合(hé)配置上，力(lì)求均衡和风险(xiǎn)分散，降(jiàng)低中小企业经营波动大(dà)的(de)风(fēng)险。此外(wài)，北(běi)交所(suǒ)相关基金也会积极参(cān)与转板、新股发行等(děng)投资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基金上述投(tóu)研(yán)人士也(yě)称，我们高度重视北交所投资机会，目(mù)前有一只北交(jiāo)所主题基金，未(wèi)来一方面(miàn)会根(gēn)据市(shì)场情况，择机发行更(gèng)多以(yǐ)北交所股票为主要(yào)投资范围(wéi)的基金产品，另(lìng)一(yī)方面，不(bù)排除将存量基金产品的投(tóu)资范围扩(kuò)大至北(běi)交所股(gǔ)票，同时会增(zēng)加(jiā)研究团队拓展(zhǎn)对北(běi)交所股(gǔ)票的研究(jiū)深(shēn)度和(hé)广度(dù)。

　　持仓(cāng)总市(shì)值达43.2亿元

　　持(chí)有数(shù)量达历史最高

　　从公募持(chí)仓北交所股票总市(shì)值情况(kuàng)看，截至(zhì)2022年(nián)底，全市场公募基金持有北交(jiāo)所个股数量82只，达到(dào)历(lì)史最高水(shuǐ)平(píng)；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市(shì)值(zhí)43.2亿元，半年下降(jiàng)了(le)36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公募投(tóu)资(zī)北交所总市值总体呈现(xiàn)震(zhèn)荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板初期上(shàng)市(shì)公司中，与新能源行业相关的个股市值占比较高，而去年下半年新能源行业(yè)整体回调幅度较大(dà)，带动投资北交(jiāo)所市值有所(suǒ)回落。”景顺(shùn)长(zhǎng)城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从(cóng)今(jīn)年(nián)年初(chū)看，北证50指数一度出现快速上(shàng)涨(zhǎng)势头，2月(yuè)份以来震荡下(xià)行，目前年内收(shōu)跌(diē)-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看，北交(jiāo)所的投资价值仍然受到公(gōng)募(mù)资金(jīn)的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金(jīn)表示，北交(jiāo)所当下呈现的(de)特征(z唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗hēng)类(lèi)似于(yú)一级半的市场(chǎng)，即(jí)投资阶段相比一级(jí)市场(chǎng)（股(gǔ)权投资(zī)）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公(gōng)司而(ér)言(yán)又相对早期，可(kě)投资标的(de)规模(mó)也相对(duì)更小；但(dàn)从长期投资的角度来说，这也意味着更大的成长(zhǎng)空间和收(shōu)益(yì)率(lǜ)预期(qī)，故我们认为北(běi)交所具备(bèi)良好的长期(qī)投资价值。

　　具体落实在投资层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我(wǒ)们对于具体行(xíng)业没有明(míng)确的偏好，但(dàn)是(shì)整(zhěng)体还(hái)是比较(jiào)看好细(xì)分行(xíng)业的、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公司虽(suī)然普(pǔ)遍规模较小、受到(dào)的关注度可能不(bù)高(gāo)，但在(zài)其所(suǒ)属行业中拥(yōng)有较强的竞争(zhēng)力(lì)，在研发投入的强度(dù)上、成长性指标上，也不弱于创业板、科创板的上市公司，而且由于市(shì)值较小，可能(néng)反(fǎn)而拥有更大的成长空(kōng)间(jiān)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示(shì)，从中长(zhǎng)期视角看，随(suí)着(zhe)北交所交易制度的不断完善、已(yǐ)上市(shì)企(qǐ)业的投资价值不断明确(què)，以及场内流动性(xìng)不断提升，势(shì)必(bì)会吸引(yǐn)更多优(yōu)秀的企业(yè)、活跃(yuè)的资金流入。北证50指(zhǐ)数估值有向上修复的空间，当前配置的(de)性价比(bǐ)较高(gāo)，胜(shèng)率(lǜ)和赔率都非常具备吸引力。

　　结(jié)合当前的北交所(suǒ)整体估值水平(píng)，叠加2023年下半年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基(jī)金将重点关注(zhù)成长赛(sài)道，尤其(qí)是具有专精特新特(tè)性的成长股。在行(xíng)业的稀缺性方面，投(tóu)资者可(kě)重点(diǎn)关注具(jù)有(yǒu)高成长性、国产化逻辑强的优质产业(yè)链(liàn)。更多的阿尔(ěr)法收益可能聚焦在科技和制造两大(dà)赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基金相关投研人士也称，北交所(suǒ)有一大批优秀的创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业，借国家政策支持的东风(fēng)和企业自(zì)身(shēn)的努(nǔ)力，我们相信(xìn)会有相当体量的企业成长(zhǎng)成(chéng)为大型企业，这个成(chéng)长的过程会给投(tóu)资者带来(lái)丰厚回报，因此我们认为北交所具备(bèi)长期投资价值(zhí)。“具体细分而言，我们更加看(kàn)好电力设(shè)备(bèi)、机械设备、医(yī)药生物等三(sān)个领(lǐng)域(yù)。”

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