为了让自己的限售股解禁后能获(huò)得好的(de)回报，上市公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家的股票(piào)价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了一则行政(zhèng)处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为新美星(xīng)董事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)公司(sī)股价，以(yǐ)便后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交易(yì)新美(měi)星，影响公(gōng)司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券市(shì)场行为(wèi)，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对(duì)何德(dé)平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行(xíng)政处(chù)罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表(biǎo)人、实际(jì)控(kòng)制人何(hé)德平和他的妻(qī)子黄秀芳当(dāng)时向(xiàng)时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公司(sī)董事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这(zhè)些钱(qián)部(bù)分来自他们所掌控(kòng)的上(shàng)海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资(zī)金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新(xīn)美星”进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控(kòng)制的(de)证券账户并联合其他市场资金在(zài)二级市(shì)场(chǎng)买入并交易“新美星”，且在后续操(cāo)作中向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这(zhè)场操纵股价(jià)，蒋维还找了两个(gè)帮手(shǒu)共(gòng)同合(hé)谋。他经(jīng)人介绍(shào)认识并联合(hé)毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券(quàn)账户(hù)、资金(jīn)开始与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维遭天谴什么意思，天谴什么意思解释与毛明土(tǔ)联(lián)系，传递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利(lì)于两方交易决(jué)策，更好地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋(móu)，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易(yì)“新(xīn)美星”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利(lì)近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个(gè)证券(quàn)账户(hù)（简称账(zhàng)户组），是怎(zěn)么拉高(gāo)“新美星(xīng)”股价，然后(hòu)出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，申(shēn)买量占市(shì)场申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例(lì)超(chāo)20％的交易日有11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股总(zǒng)数占总股本(běn)比例自(zì)2019年3月5日开始(shǐ)超(chāo)过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值(zhí)，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备(bèi)资(zī)金优势和(hé)持股优(yōu)势。

　　具(jù)体来说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日(rì)开始(shǐ)，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第(dì)一，竞价(jià)买入成交排名第(dì)一(yī)，至2019年2月28日期(qī)末(mò)持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型(xíng)的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不(bù)低于卖一价(jià)或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成(chéng)交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户(hù)组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业指数(shù)22.28个百(bǎi)分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星(xīng)”。在(zài)此期(qī)间(jiān)，“新美(měi)星(xīng)”股价下跌(diē)13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账(zhàng)户(hù)组还多次实施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳(nà)，罚没近亿(yì)元

　　关于(yú)操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出多点(diǎn)申(shēn)诉意见，请求(qiú)不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市值管(guǎn)理”不(bù)等同于“操(cāo)纵(zòng)证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关(guān)系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李传武等(děng)人(rén)讨(tǎo)论(lùn)交易新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何德(dé)平，涉(shè)案股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋(jiǎng)维没有与毛明土(tǔ)、李传武就各自(zì)账户交易新美(měi)星的盈亏分配(pèi)进行约定(dìng)；五是(shì)蒋维账户组利益与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳利(lì)益并不一致(zhì)，何(hé)德(dé)平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金(jīn)后部分用(yòng)于偿还(hái)债务，部分用于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明(míng)土账户(hù)组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第(dì)五，不认(rèn)可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔录的(de)合(hé)法性及真实性。

　　第(dì)六(liù)，何德(dé)平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款项不知(zhī)情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一(yī)致行动(dòng)人中一(yī)方(fāng)存在(zài)不当行为，不应推定或认(rèn)定另(lìng)一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们(men)的代理人也就是否合谋、部分账户(hù)的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监(jiān)会(huì)回应(yīng)，经复核(hé)，对当事(shì)人及其代理人的主(zhǔ)要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示，本案为多个主体参与、多个环节实施、环(huán)环相(xiāng)扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上(shàng)下(xià)游衔接、合(hé)作，共同(tóng)完成的(de)操纵行为(wèi)。在案证据可以证明(míng)，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为(wèi)保证(zhèng)金，委(wěi)托(tuō)其通过二级市场(chǎng)交易(yì)影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了(le)本案(àn)行为；上述行为(wèi)的实质是操纵(zòng)股价，并非(fēi)合法理财。在案(àn)证据(jù)可(kě)以证明(míng)，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武有共同影响“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价的意图和(hé)目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬股价(jià)，并且采取了联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担，证监(jiān)会(huì)表示(shì)，由于2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)2月14日(rì)期间蒋(jiǎng)维控(kòng)制的(de)账(zhàng)户交(jiāo)易“新美星”客观(guān)上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的(de)作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛(máo)明土(tǔ)知道蒋维和上市(shì)公(gōng)司的合作，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新(xīn)美星(xīng)”，因(yīn)此(cǐ)毛(máo)明土和李传武的(de)违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一(yī)致。在此基础上，在认定及处罚时(shí)将合谋各方(fāng)视为一个(gè)整体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行(xíng)为(wèi)违反了(le)2005年(nián)《证券法》第七十(shí)七条第一(yī)项规定，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：遭天谴什么意思，天谴什么意思解释就操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中(zhōng)，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　遭天谴什么意思，天谴什么意思解释董(dǒng)事长信(xìn)息披(pī)露违法

　　被(bèi)予以警告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持(chí)有公司(sī)80万(wàn)股股份(fèn)，占新美星上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继续(xù)由海得泽广代持(chí)，海得泽广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日(rì)开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违(wéi)法，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提出：第(dì)一(yī)，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二(èr)人不(bù)存在(zài)代持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持决策由海得泽广(guǎng)和兰某作出，海(hǎi)得泽(zé)广将减持所得汇(huì)入黄(huáng)秀芳指定账户的原因系(xì)兰某向黄秀芳归还借款本息(xī)。第(dì)二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大(dà)性，不对投资者决(jué)策产(chǎn)生重大影响(xiǎng)，情(qíng)节轻微(wēi)。第三，即(jí)便(biàn)认(rèn)定代(dài)持(chí)成立，何德(dé)平(píng)对借(jiè)款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没(méi)有主观(guān)过错(cuò)，不应受到处罚(fá)。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录(lù)、海得(dé)泽广交易流(liú)水、资金流(liú)水及相关银行账户流(liú)水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得(dé)系家庭(tíng)共(gòng)同财产，可以认(rèn)定(dìng)海得(dé)泽(zé)广代何(hé)德平、黄秀芳持有新(xīn)美(měi)星(xīng)股票。当(dāng)事(shì)人所提(tí)相关理由不具有事实(shí)和法律依(yī)据，不予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，何德平(píng)作为上(shàng)市公司实际(jì)控制人，未如(rú)实告知上市(shì)公司上述持股(gǔ)情况，导致(zhì)新美(měi)星在相关(guān)公告中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何(hé)德平的行为构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第一百九十(shí)三条第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会(huì)决(jué)定：就(jiù)信息披露违法(fǎ)行为(wèi)，对何德平给予警告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

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