金融界(jiè)5月18日消(xiāo)息 国内期货市场收盘，商品期货多数上(shàng)涨，低硫燃(rán)料油涨(z蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗hǎng)超5％，沥青、燃料油(yóu)涨超4％，SC原油(yóu)、PTA、国际铜、沪铜、苯乙烯涨超(chāo)2％；跌幅方(fāng)面，工业(yè)硅(guī)跌超2％，尿素、纯(chún)碱、菜油跌(diē)超1％。

　　中信期货(huò)：原(yuán)油在金融压力(lì蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗)和地缘支(zhī)撑作(zuò)用(yòng)下呈(chéng)现(xiàn)多空轮动的跷跷板(bǎn)效应

　　五月油价在70美元(yuán)处仍有强力支撑(chēng)，六月有上行动力。年初以来原油价格在金(jīn)融(róng)压力和(hé)地缘支撑作用(yòng)下呈现多空轮动(dòng)的跷(qiāo)跷板效应。短(duǎn)期(qī)来看，在月(yuè)初金融(róng)事件冲击下，五月可能处于震荡周期(qī)中的(de)偏弱阶段(duàn)。但在(zài)下方(fāng)70美元处，仍有强力支撑。仍以短期(qī)波段操作思路为主。中期来(lái)看，六月(yuè)进入地缘和金融事件交易阶段(duàn)。如果欧(ōu)佩克减产或美联储停(tíng)止加息，均(jūn)有可能给(gěi)油价提(tí)供阶(jiē)段上(shàng)行动(dòng)力(lì)。长期(qī)来看，支(zhī)撑和压力(lì)共存局(jú)面或将维持。今年可能整(zhěng)体处于周(zhōu)期末端的底部(bù)震荡期，全年暂时维持70-100区间预期。

　　南华期(qī)货：纯(chún)碱逢高做空(kōng) 持仓至成本以(yǐ)下

　　纯碱行情驱动依旧在(zài)现货(huò)，目前(qián)来看蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗现货降价(jià)的趋势(shì)并未企稳的迹(jì)象(xiàng)。从平衡(héng)表(biǎo)推演，后续纯(chún)碱库(kù)存预期开启去(qù)库(kù)，但是本周的库(kù)存呈现双累，可见(jiàn)当(dāng)下持货意愿已经在低(dī)谷(gǔ)，现货价格预计持续松动。除此之外，丰(fēng)成17日开车，湘渝14日开车，可见当下的检修周期(qī)都不长，开工高位(wèi)可维持。

　　除此之外(wài)，华南上周到港(gǎng)了(le)5万吨纯碱，也是预期外，导(dǎo)致后续存(cún)在进一步累库的空(kōng)间(jiān)。因此当下(xià)纯碱累库趋(qū)势(shì)进(jìn)一(yī)步延续，后续需(xū)要检修的集中兑(duì)现才能扭(niǔ)转供需，而去库(kù)对价(jià)格的(de)传导也不是一蹴而就。从更大(dà)的(de)角度来看，纯碱投产预期(qī)下，现货偏松，预期过剩，从利润角度就是要走向成(chéng)本以下(xià)，何时(shí)投产只(zhǐ)是(shì)节奏上的扰动，不影响(xiǎng)方向(xiàng)。目(mù)前原盐(yán)价格下(xià)滑，纯(chún)碱成本出现进(jìn)一步坍塌，纯(chún)碱边际(jì)在1600。策略上，逢高(gāo)做空，持(chí)仓至成本(běn)以下(xià)。

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