金融界5月18日(rì)消息 国内期货市场收盘，商品期货多数上(shàng)涨(zhǎng)，低硫燃(rán)料油(yóu)涨超5％，沥青、燃料油(yóu)涨超4％，SC原油(yóu)、PTA、国(guó)际铜、沪铜、苯乙烯涨(zhǎng)超2％；跌幅方面，工业硅跌超2％，尿(niào)素、纯碱(jiǎn)、菜油跌(diē)超1％。

　　中信期货：原(yuán)油在金融(róng)压力和地(dì)缘支(zhī)撑作用下呈(chéng)现多空轮动(dòng)的跷跷板效应(yīng)

　　五月油(yóu)价在(zài)70美元处仍(réng)有强力(lì)支撑，六月有上行动力(lì)。年(nsecx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片ián)初以来原油价格在(zài)金融压力和地(dì)缘支撑作(zuò)用下呈现多空轮动的跷跷板效(xiào)应。短期来看，在月初金融事件冲(chōng)击下，五月可能处于震荡周期中的偏弱(ruò)阶(jiē)段。但在下方70美元(yuán)处，仍有强力支撑。仍以(yǐ)短期波段操作思路为主。中期来看，六月(yuè)进入(rù)地缘和金融事件交易阶(jiē)段。如果欧佩克减产或美联储停止加(jiā)息(xī)，均有可(kě)能给油价提(tí)供阶(jiē)段(duàn)上行动力(lì)。长(zhǎng)期来看，支撑和压力共(gòng)存局面(miàn)或(huò)将维持(chí)。今(jīn)年(nián)可能整体处(chù)于周(zhōu)期末端的底部震荡期(qī)，全(quán)年暂(zàn)时维持70-100区(qū)间(jiān)预(yù)期。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)逢高(gāo)做空 持仓至成本以下

　　纯碱(jiǎn)行情驱动依(yī)旧(jiù)在现(xiàn)货，目前来看现(xiàn)货(huò)降价的(de)趋势并(bìng)未企稳的迹(jì)象。从平衡表推演(yǎn)，后续纯碱库存预期开启去库，但是本(běn)周的库存呈(chéng)现(xiàn)双累，可见当下secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片持货意愿已经在低谷，现货(huò)价格预计持(chí)续(xù)松(sōng)动。除此之外，丰(fēng)成17日开(kāi)车，湘渝14日开车，可见(jiàn)当下(xià)的检修周期都不长，开工高(gāo)位可维持。

　　除此之外(wài)，华南上(shàng)周到港了5万吨(dūn)纯碱(jiǎn)，也是预(yù)期外，导致后续存在(zài)进一步累库的空间(jiān)。因此当(dāng)下(xià)纯碱累库趋势进一步延续，后续需要检修(xiū)的集中兑(duì)现(xiàn)才能扭转供(gōng)需，而去库对(duì)价格的传(chuán)导(dǎo)也(yě)不是一蹴而就。从更大的角度(dù)来看(kàn)，纯(chún)碱投产(chǎn)预期下(xià)，现货偏松(sōng)，预期过剩，从利润角(jiǎo)度就(jiù)是要走向成本以下，何(hé)时投产(chǎn)只是节奏(zòu)上的扰动，不影(yǐng)响方(fāng)向。目前原盐(yán)价格下(xià)滑(huá)，纯碱成本出(chū)现进(jìn)一步坍塌，纯(chún)碱(jiǎn)边际在1600。策略(lüè)上，逢(féng)高做空，持(chí)仓至成本(běn)以下(xià)。

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