美东时间周(zhōu)三，美联储发布的最新(xīn)会(huì)议纪要显示，美(měi)联储官员在本月的(de)会议上一(yī)致同意(yì)加息25个基点，但(dàn)在是否有必要进一步加息(xī)的(de)问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指出(chū)，如果经济发展与他们目(mù)前(qián)的(de)预期一(yī)致(zhì)，那(nà)么在这(zhè)次(cì)会议(yì)之后可能没有必要进一步(bù)收紧政(zhèng)策。”他们(men)预期美国经济增长将放缓，这将消除进一(yī)步收紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未来(lái)的会(huì)议上(shàng)可能有必(bì)要进一步收(shōu)紧政(zhèng)策”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能(néng)会(huì)继续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们(men)一(yī)致认为，相对于美联储2％的(de)目(mù)标，目前的通胀水平仍然太(tài)高了。与(yǔ)会者(zhě)指出(chū)，物价压力可能比预期更持久，因为消费者(zhě)支出强于预(yù)期，劳(láo)动力(lì)市场(chǎng)吃紧(jǐn)，特别是如果(guǒ)银行压力对(duì)经济活动的(de)影响被(bèi)证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信贷条件进一步(bù)收紧(jǐn)可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少企(qǐ)业投资和招聘，所(suǒ)有这些(xiē)都将支持正在(zài)进(jìn)行的产(chǎn)品和(hé)劳动力市场供需再平衡(héng夷洲今是何地，夷洲是哪里)，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一(yī)些美联储官(guān)员表示，通(tōng)胀和(hé)经济(jì)活(huó)动的放缓程度(dù)还不(bù)足以证明结(jié)束加息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其(qí)他人暗示，他们可能更倾(qīng)向于不(bù)加息(xī)，以评估(gū)过去(qù)加息的影响(xiǎng)和银(yín)行业的压(yā)力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续第十(shí)次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年(nián)代以来(lái)最激进(jìn)的政策路径(jìng)之一。

　　对(duì)于未来的政策走向，由于全(quán)球经济前景的不确(què)定性和近期银行业的压力，官员们(men)透露未(wèi)来的决策将(jiāng)转(zhuǎn)向更加依赖数据的方式。但麻(má)烦(fán)在于(yú)，变(biàn)数(shù)太多了，无数变量将决定加息(xī)周期(qī)是(shì)否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对(duì)未来收紧政(zhèng)策的程度表示不确定，在这次利率决议之后，美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)最关注的还是(shì)掌握政(zhèng)策的主(zhǔ)动权，因此(cǐ)保留加息(xī)的选择是(shì)有必要的，接下来该央行大(dà)概率不会给出一个明晰的(de)利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重要的是不要(yào)传(chuán)达降息的可(kě)能性，或者(zhě)已经排(pái)除(chú)了进一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒(lēi)表示，该行在6月(yuè)会议(yì)上(shàng)决(jué)定继续调高利率或是维持利率不变都是有可(kě)能的。“即使6月维持(chí)利率不变，美联储(chǔ)仍有可(kě)能需要在(zài)今年晚些时候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正在降温(wēn)之前，美(měi)联储都不应(yīng)结束(shù)紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美联(lián)储极有(yǒu)可能在年(nián)底前降(jiàng)息25个基点。这种预期是(shì)基于这(zhè)样一种假设(shè)，即(jí)经济(jì)增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入(rù)衰退(tuì)，而通(tōng)胀率将(jiāng)降至接(jiē)近美联储2％的目(mù)标(biāo)。

　　分(fēn)析(xī)师(shī)表示，在是否进一步加息问题上(shàng)的分歧(qí)，以及官员们采取的是依赖数据(jù)的做法——这并不意味(wèi)着他们(men)不会再次加息，但这肯定会支持这样(yàng)的(de)观点，即他们现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重冲击市(shì)场的银行业危(wēi)机，美(měi)联储官员们对此(cǐ)专门进行了(le)讨论。纪(jì)要指(zhǐ)出，已准备好(hǎo)使用他们的工(gōng)具，以(yǐ)确保金(jīn)融体系有足够的流动(dòng)性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的(de)会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导(dǎo)致的信贷收(shōu)缩可(kě)能(néng)会(huì)使经济陷入(rù)衰退。现在，美联(lián)储重申了(le)这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要(yào)指出，中小(xiǎo)银行的存款外流在3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地区性(xìng)银(yín)行的股(gǔ)价在此期间进一(yī)步下跌，但对绝大多数银(yín)行来说，这(zhè)些下跌似乎主要反(fǎn)映(yìng)了对盈利能力下降的(de)预期，而不是对偿付能力的(de)担忧。市(shì)场(chǎng)参与者仍对银行业压力再(zài)次加剧的可(kě)能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪(jì)要中(zhōng)最(zuì)突(tū)出(chū)的主题是，围绕地(dì)区性银行业危机带(dài)来的信贷紧缩影响，各方(fāng)普(pǔ)遍持谨慎态度，因为存(cún)在(zài)太多(duō)的不(bù)确定性。”

　　债务(wù)上限(xiàn)

　　对于受到(dào)全球高度关注的(de)债务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提到(dào)，必(bì)须及时提高债务上(shàng)限(xiàn)，以(yǐ)避免金融体系和整(zhěng)体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指出了(le)美(měi)国国(guó)债市场有序运作的(de)重要性，或强调了(le)有关当局继续(xù)解决与市(shì)场韧性相关(guān)问题(tí)的(de)重要性。一些与会者强调(diào)，美联储应随时准备使用其流动性工具，以及微观审(shěn)慎(shèn)和宏观审慎(shèn)监管(guǎn)和监督工具(jù)，以减(jiǎn)轻未来的金(jīn)融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会谈判代表继续举(jǔ)行债(zhài)务上限谈判。共和(hé)党(dǎng)谈(tán)判代表格雷夫斯(sī)透(tòu)露，双方谈判没有取(qǔ)得任何进展。美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦重(zhòng)申她(tā)的部门最早可能在6月1日(rì)耗尽用(yòng)来支付联邦(bāng)账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦(bāng)政府是(shì)否会在未来几周内耗尽(jǐn)资金(jīn)的不确定(dìng)性而言，美联储会议纪要(yào)只是次要(yào)的。很难想象，在(zài)这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派(pài)立(lì)场(chǎng)，因此该行现在可(kě)能松了一口气(qì)，因为(wèi)他(tā)们有空间从现在开始慢慢(màn)采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英伟(wěi)达(dá)盘(pán)后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持(chí)续下跌的状态(tài)。

　　截至收(shōu)盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦(mài)卡锡接受采(cǎi)访时表(biǎo)示，谈(tán)判(pàn)的情(qíng)况“有一(yī)点点好(hǎo)转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共(gòng)和党这边要求白(bái)宫接受10年的开支限(xiàn)制(zhì)，双方正在为(wèi)这件事(shì)进(jìn)行(xíng)讨论。在(zài)被(bèi)问及是(shì)否(fǒ夷洲今是何地，夷洲是哪里u)有可能在未来(lái)24-48小时内达成协(xié)议时，麦卡锡(xī)表示，达成协(xié)议(yì)其实可以非常快，但民(mín)主(zhǔ)党需要意识到他们花了(le)太多的钱(qián)。

　　根据(jù)美国财(cái)政部周三发布的数据，截至(zhì)5月(yuè)23日的(de)账上现金为765亿美元，较之前一(yī)天上升(shēng)82亿(yì)美(měi)元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原本(běn)将在国会扯皮(pí)的(de)过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的(de)英伟达(dá)突然爆(bào)发，令市(shì)场重新(xīn)看到(dào)炒作题材(cái)的(de)勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第(dì)一财(cái)季总共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于云计算平台和大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数(shù)据中心业务(wù)实现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场(chǎng)震惊的是，英(yīng)伟(wěi)达对二季度的营收(shōu)指引为110亿美元，远远超过(guò)预(yù)期的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至发(fā)稿，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望引发(fā)全球资本(běn)市场(chǎng)的(de)连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅(fú)靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其(qí)中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱(ruò)，纳斯(sī)达克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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