大家好(hǎo)，简单(dān)看一(yī)个(gè)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末(mò)，市场都(dōu)在讨论一个(gè)基金经理(lǐ)，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合来(lái)看，截至(zhì)去年年底，持仓基本为新(xīn)能源板块(kuài)股票。

　　结(jié)果到(dào)了今年(nián)一(yī)季度末，已经基本(běn)清仓了(le)新(xīn)能(néng)源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外(wài)，其他三只产(chǎn)品(pǐn)也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超(chāo)在(zài)一季(jì)报称，在一季度的操作中，本基(jī)金总(zǒng)体把握住了市(shì)场的节奏变化和(hé)结构(gòu)转换，降低了(le)新能(néng) 源板块(kuài)的配置(zhì)权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会(huì)，组合(hé)调整(zhěng)取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称(chēng)，中国特(tè)色估值体(tǐ)系所代(dài)表的传(chuán)统(tǒng)实(shí)体行业正在被市(shì)场(chǎng)一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市(shì)场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股(gǔ)票混合(hé)今年(nián)以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取(qǔ)得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么(me)走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交易，阶(jiē)段性失(shī)去靠(kào)配置(zhì)获取超额(é)回(huí)报的特征。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全(quán)市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一次出(chū)现持(chí)续(xù)成(chéng)交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月(yuè)底的电力设(shè)备(bèi)及新(xīn)能源，持续约(yuē)28个(gè)交(jiāo)易日(rì)，在此(cǐ)期(qī)间(jiān)新(xīn)能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次(cì)单日涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的(de)行情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板块(kuài)累计成(chéng)交了(le)5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减(jiǎn)少了(le)6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大(dà)年通(tōng)常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动后往往(wǎng)会有(yǒu)一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往(wǎng)后续盛夏(xià)攻势大概率创新(xīn)高。如(rú)果(guǒ)今年在业绩披(pī)露期结(jié)束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可控等大(dà)产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本(běn)开支(zhī)增加、订单(dān)增加和产品销量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数(shù)上(shàng)半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本形成本轮调整标(biāo)志着AI等高(gāo)位(wèi)板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦(yì)或(huò)基本形成。本次大幅调整主要还是因(yīn)为在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述基(jī)本面风险因素(sù)逐步发酵，市(shì)场(chǎng)内生(shēng)调整(zhěng)需求出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以(yǐ)扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文复制2013-2015年互(hù)联网+模式(shì)。

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