30年(nián)“不败”的(de)可转债信(xìn)仰，突然之(zhī)间出现“断崖式”崩(bēng)塌。

　　100元面(miàn)值的可转债，*ST搜特(tè)的可(kě)转(zhuǎn)债搜特(tè)转债今天又是暴跌19.85％，价格跌(diē)至31.66元，30年可转(zhuǎn)债历史(shǐ)上从未有(yǒu)过如此低(dī)价可(kě)转债，与此同时，各(gè)类低(dī)价转债接连雪崩。分析认为(wèi)，资(zī)金开始担心退市(shì)和违约风险，纷纷(fēn)出逃。

　　A股市场(chǎng)今天也继续不(bù)乐观(guān)，自周二盘中冲(chōng)高(gāo)到3400点跳(tiào)水之后，市场持续回(huí)落，上(shàng)证指数今天(tiān)又(yòu)跌(diē)超1％，收跌1.12％，报(bào)3372.36点，失守3300点。主要指数和多(duō)数板块下跌，深(shēn)证成指跌1.23％，创业板(bǎn)指数和科(kē)创50指数也跌超(chāo)1％。个股(gǔ)3790只下跌，1209只上涨(zhǎng)，成交(jiāo)额8481亿元(yuán)，与前一日有(yǒu)所(suǒ)缩量。

　　行业板块(kuài)方面(miàn)，此前最牛的传媒娱乐领跌(diē)，大跌超4％，互联网、建筑、有(yǒu)色等(děng)也跌超3％；纺织服装、电力、旅游等行业逆势飘红上涨。

　　不过北上(shàng)资金却是(shì)逆势抄(chāo)底，全天净买入13亿(yì)元。

　　两只(zhǐ)转债(zhài)面临退市

　　带崩整个低价(jià)转债市场(chǎng)

　　30年没有(yǒu)过的可转债退市历(lì)史，在今年5月(yuè)一(yī)下被(bèi)打破，先是*ST蓝(lán)盾宣告公司和蓝盾转债被告知要(yào)退市，打(dǎ)破了30年(nián)来的可转债没有出(chū)现正股(gǔ)和(hé)转(zhuǎn)债(zhài)退市(shì)的(de)历史(shǐ)。接着没(méi)几天，*ST搜特(tè)锁定(dìng)面值退市，搜特转债(zhài)持续暴跌，第2只打破历史来(lái)得太(tài)快。蓝盾转(zhuǎn)债已停牌(pái)，而搜(sōu)特转债还在交易。

　　退市(shì)危机之下(xià)，搜特转债今日再(zài)度暴跌19.85％，收(shōu)报31.66元，而(ér)昨日搜特转债已经暴跌19.75％。持续上(shàng)演断崖式暴跌，面值100元的转(zhuǎn)债如今只剩(shèng)31.66元(yuán)。

　　搜(sōu)特(tè)转(zhuǎn)债(zhài)的正股*ST搜(sōu)特还在一字跌停，最新(xīn)收盘价0.56元，触发面值退(tuì)市已没(méi)什么悬念。

　　接连的退(tuì)市情(qíng)形，以及(jí)可能(néng)面临的违约。彻(chè)底带崩了整个低价转(zhuǎn)债，过去的双低策略似乎也不再奏效。思创转债暴跌(diē)11％，而正(zhèng)股思创(chuàng)医惠只跌了2％，塞力转债暴跌8.19％，而正(zhèng)股塞(sāi)力医疗只(zhǐ)跌了0.21％；金诚转债(zhài)、永吉转(zhuǎn)债等跌超6％。

　　如今又涌现(xiàn)大批(pī)价格跌破100元的低价转债，而一年前(qián)市场(chǎng)还在(zài)关注“消(xiāo)灭”100元以下(xià)可转债(zhài)，一度没(méi)有转债价格低于100元。如今是(shì)多只接连闪(shǎn)崩(bēng)断崖下(xià)跌。

　　沪(hù)指又跌破(pò)3300点

　　市场近期波(bō)动剧(jù)烈

　　上证(zhèng)指数周(zhōu)二在(zài)券商、银(yín)行(xíng)等金融(róng)股带动之(zhī)下(xià)，一度冲(chōng)上3400点(diǎn)，而后快速跳水(shuǐ)。然后持续下行，今日又跌超1％，失守3300点(diǎn)，报3372点。早盘一度翻红后，市场持续走低。

　　有分(fēn)析表示，近期市场波动加剧，资金分歧较大。

　　华泰(tài)证券近日策(cè)略(lüè)点(diǎn)评(píng)表示，4月新增社融(róng)、新增信贷、M2同(tóng)比均低于Wind一(yī)致预期，一季度(dù)冲量明显(xiǎn)+票据利率(lǜ)下行，数(shù)据走(zǒu)弱在方(fāng)向上(shàng)不超预(yù)期，但幅度较预期更大。

　　三点(diǎn)指引：1）新(xīn)增中长贷MA6同比走高，冷热不匀再现(xiàn)，居(jū)民中(zhōng)长(zhǎng)贷在1Q脉冲(chōng)式修复过(guò)后明显(xiǎn)走(zǒu)弱(ruò)，单月(yuè)新增创历史新低(dī)，与地产销售回踩匹(pǐ)配；2）M1-M2同比剪刀差微饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思升(shēng)，基数效(xiào)应外，主(zhǔ)因C端新增存款转负；3）私人部门中长贷仍在修复→全A非(fēi)金融企业盈利全年或拾级而上，但从M1-M2剪刀差及财报数(shù)据反映(yìng)的制造(zào)业库存及产能(néng)周期位置(zhì)看，弹(dàn)性或有限。金融数(shù)据再次印证复(fù)苏成色需(xū)巩(gǒng)固(gù)，或提升政策(cè)加码“恢复(fù)和扩大需求”的(de)可能。

　　前海开源基(jī)金近日也表(biǎo)示，后续来看市场回落空间有限：

　　第一、4月出口仍超预期，外需仍有韧(rèn)性。4月出口同比增长8.5％，好于市场预期，除基(jī)数效(xiào)应外，欧美的韧性与东盟相对强劲的(de)需(xū)求(qiú)均支撑了外需(xū)，内需同样(yàng)在修复下市场分子(zi)端边际向好。

　　第(dì)二、国内外流动(dòng)性仍然偏好。国内(nèi)看，4月(yuè)政治局会议仍(réng)然强调稳(wěn)增(zēng)长，应(yīng)对(duì)弱复(fù)苏下(xià)流动性大(dà)概率仍然维(wéi)持(chí)宽松，同样仍可(kě)能(néng)有(yǒu)增量政策(cè)出台，对(duì)市场均是呵护而非压力；海外看，5月FOMC会议后市(shì)场基(jī)本已定价美联储本轮加息已至顶点饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思，仍然存在区域银行风险隐(yǐn)患同(tóng)时通胀仍在下行下，后续(xù)海(hǎi)外(wài)流动(dòng)性难更(gèng)紧，外资(zī)对国(guó)内市场的流出压力不大(dà)。

　　总体来看，权重板块内部的分化，热门(mén)板块交(jiāo)易性(xìng)的波动是指数调整主因(yīn)，但在内需(xū)修(xiū)复、外需韧性，且国内政策呵护延续、外资(zī)流出压(yā)力不大下市(shì)场无大风险，震荡修复延续。

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