5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公告(gào)，在期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正(zhèng)在筹划发(fā)行股份及支付(fù)现金(jīn)购(gòu)买上海文华财(cái)经(jīng)资讯(xùn)股(gǔ)份(fèn)有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资金。公司股票(piào)将于(yú)2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期三）开市起开(kāi)始停牌，预计(jì)停牌时间(jiān)不超过(guò)10个(gè)交易日(rì)。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期货(huò)软件商。公开(kāi)资料显(xiǎn)示，截(jié)至2021年年末，文华(huá)财经(jīng)与国内139家期货公司合作，占国(guó)内期(qī)货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文(wén)华财经PC端交易(yì)软件的月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软件的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两次(cì)冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场(chǎng)大(dà)门。

　　文(wén)华财(cái)经(jīng)的(de)第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华(huá)财经首次(cì)报送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等(děng)待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此(cǐ)次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递(dì)交招股书，拟(nǐ)冲刺创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文华财(cái)经申(shēn)请撤回(huí)发行上(shàng)市申请文件，深交(jiāo)所(suǒ)决(jué)定终止(zhǐ)对其(qí)首次公开发行股票并在创业板(bǎn)上(shàng)市的(de)审核。文华(huá)财经第二(èr)次IPO也无(wú)果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次交易事(shì)项(xiàng)尚处于筹划阶(jiē)段，公(gōng)司(sī)目(mù)前(qián)正与交(jiāo)易意向方接洽，初步确定的交易对方包括(kuò)尚守哲、大连经(jīng)一卓远管理(lǐ)咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴(xīng)产业投(tóu)资(zī)合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富创业(yè)投资管理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富(fù)创投）、王凯及杨孝(xiào)胜(shèng)，前述交易对方合(hé)计(jì)持有标的公(gōng)司(sī)90.97％的股(gǔ)权。

　　金(jīn)证股份表(biǎo)示(shì)，根据(jù)《上市公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组管理办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上海(hǎi)证券(quàn)交易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本(běn)次交易前(qián)，交易对方与(yǔ)公司不存在(zài)关联(lián)关系(xì)。本次(cì)交易(yì)完成(chéng)后，交易对方尚守哲持有公司的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次交易预计将构(gòu)成关联交易。本次交(jiāo)易前，公(gōng)司无控股股东、实际控(kòng)制人；本次交易完成(chéng)后，公(gōng)司第(dì)一大(dà)股东不会发(fā)生变化，且不存(cún)在实际(jì)支配公司股份表决权(quán)超过30％的(de)股东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人，预计不(bù)构成(chéng)公司重大资(zī)产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实际控(kòng)制(zhì)人为该公司(sī)董事长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据(jù)文华财(cái)经(jīng)此前(qián)披露的招(zhāo)股书，截至(zhì)2021年年底，尚守(shǒu)哲(zhé)对(duì)文华财(cái)经的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和上海(hǎi)经一分(fēn)别控(kòng)制文(wén)华财经9％和奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色4.95％的股(gǔ)份，合计(jì)控制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新、兴富创投(tóu)、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜对文华财经(jīng)的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力(lì)有望提升

　　作(zuò)为金融(róng)科(kē)技全领域服(fú)务商，金证股份(fèn)为证券、基金(jīn)、银行(xíng)、期货、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监管机构等(děng)行业(yè)客(kè)户(hù)提(tí)供全(quán)技术栈、全产品线解决方案(àn)，同时与政府机关(guān)、互联网公司合作开展包括智慧城市(shì)在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金(jīn)证股份实现营(yíng)业收(shōu)入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证(zhèng)券经纪业务软件收(shōu)入(rù)较上(shàng)年同期略(lüè)有增长，资管(guǎn)机(jī)构(gòu)软件收入(rù)基本持平(píng)。报告期内，数字经济业务因验(yàn)收的大型政务项(xiàng)目(mù)成本(běn)增幅大(dà)于(yú)收入增幅，导致业务毛利率及利润下(xià)降。报告期内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年(nián)同期减(jiǎn)少2035万元(yuán)，主要是联(lián)营企业(yè)投资收益减少所致(zhì)。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金(j奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色īn)证(zhèng)股份总(zǒng)资(zī)产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示(shì)，报告期内，公司(sī)实现(xiàn)营业(yè)收入64.78亿(yì)元，同比下(xià)降2.52％；实现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务来奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色看，金融行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份实现营业(yè)收(shōu)入23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.25％。金证股(gǔ)份认(rèn)为，公司(sī)金融行业的增长(zhǎng)主(zhǔ)要得益(yì)于两方面的因素(sù)：一是公司在证券市场行业占(zhàn)有率基础稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快(kuài)产品新一代产(chǎn)品布局、积极推进项目上(shàng)线验收。二是在资管领域加强了资管IT业务(wù)发(fā)展力度(dù)，在多个核心产品和技术上形(xíng)成领先优(yōu)势(shì)，开始进入(rù)收获期。

　　非金融(róng)行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股份收入(rù)为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字(zì)经(jīng)济业务、IT设备分(fēn)销业(yè)务及(jí)科技(jì)园租赁业务。金(jīn)证股份解(jiě)释称，非金融行业(yè)的收入(rù)下降，主要(yào)由于公司在数字经济业务上，不同程度(dù)受到需求(qiú)端的影响(xiǎng)，项目(mù)跟(gēn)进、工(gōng)程实施、验收结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融(róng)行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百(bǎi)分点(diǎn)；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开(kāi)资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的(de)净(jìng)利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利(lì)分别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万(wàn)元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文(wén)华财经总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从(cóng)资产规(guī)模和盈利能(néng)力来看，金证股份(fèn)均(jūn)远高于文华财经(jīng)，但(dàn)文华财经的毛利(lì)率显著高于金(jīn)证股份，无(wú)疑(yí)是(shì)一块(kuài)优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本次(cì)交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力(lì)将进一步提升(shēng)；对于文华财经而(ér)言(yán)，多(duō)年谋(móu)求(qiú)上市无果(guǒ)后(hòu)，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，在昨(zuó)晚(wǎn)发(fā)布的公告中，金证(zhèng)股份并未披露具体的交(jiāo)易(yì)细(xì)节，例如(rú)交易对价(jià)等(děng)。公(gōng)告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主要交易(yì)对方就本次(cì)交易签署了《意(yì)向协议(yì)书(shū)》，公司(sī)拟向(xiàng)主要交(jiāo)易对方(fāng)发(fā)行(xíng)股(gǔ)份及支付现金的方(fāng)式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述(shù)《意向协议(yì)书》仅为交易各方关于本(běn)次交(jiāo)易的初(chū)步合作意向，交易(yì)各方在本次交易中的具体权利(lì)义务以及各项(xiàng)安排以交易各(gè)方最(zuì)终签署的(de)正(zhèng)式(shì)交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还(hái)进行了风险提(tí)示：截至目(mù)前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段，交易双方尚未签署正式(shì)的交(jiāo)易协议，本(běn)次(cì)交易尚需履行必要的内部决策程序，并经有权(quán)监管机构批准后方可(kě)正式实施，本次交易最(zuì)终能否实(shí)施尚存在较大不确(què)定性。

　　股(gǔ)价表现上(shàng)，经(jīng)历了2020—2022年连续(xù)3年的(de)下跌之后，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，金证(zhèng)股份股价步入(rù)上(shàng)升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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