本轮新(xīn)股(gǔ)中(zhōng)，有(yǒu)不少风口的(de)企业(yè)，但(dàn)基本面都非常(cháng)垃圾，虽然表面(miàn)看看(kàn)似(shì)乎都有亮(liàng)点(diǎn)，但仔细看看就发(fā)现大都是垃(lā)圾股。

　　一(yī)、晶合集(jí)成(chéng)（688249）

　　晶合(hé)集成主要从事半导体晶圆生产代工(gōng)服务(wù)，为客(kè)户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长为中国大陆收入(rù)第三(sān)大、12英(yīng)寸晶圆代工(gōng)产能第三大的纯晶圆(yuán)代工企业。2015年，合肥(féi)市政府根据集(jí)成电路产业发(fā)展规划及“芯屏器合(hé)”的产(chǎn)业发展战(zhàn)略，拟引(yǐn)进国(guó)际知名企(qǐ)业合作设立晶圆代(dài)工厂(chǎng)，此后，晶合集(jí)成正式筹划建设。成立(lì)至今，晶合(hé)集成已(yǐ)成为国内面板(bǎn)显示驱动芯片(piàn)龙(lóng)头。

　　晶圆(yuán)代(dài)工企业，疫情(qíng)后业绩爆发，利润此前一直(zhí)大幅(fú)亏损(sǔn)，22年依靠(kào)收(shōu)入和(hé)产品(pǐn)价格(gé)上涨利(lì)润(rùn)来到(dào)了31.6亿，但23年开(kāi)始(shǐ)下游(yóu)面板行业需求大幅下滑，公司选择了业绩(jì)最(zuì)好(hǎo)的时候上市，此后走下坡(pō)路是必(bì)然(rán)的，23Q1公司(sī)首付大幅下滑60％，产能大幅闲置后利润重回亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以神经学(xué)科为龙头，强专科、小综合的(de)发展模(mó)式，形成(chéng)覆盖全(quán)国核心区域的(de)医疗(liáo)服务网。服务(wù)病种涵(hán)盖神经学科各类脑(nǎo)肿(zhǒng)瘤、脑(nǎo)血管、功(gōng)能(néng)神经(jīng)外(wài)科、脊髓(suǐ)脊柱、小儿颅脑等疾(jí)病，也包括妇科、儿(ér)科、内科、外科、疼痛(tòng)、全科(kē)等(děng)疾病。

　　专科医院，业绩一(yī)般般，民营医院里毛利率算比较(jiào)低的那一档，未来主要看扩(kuò)张，也要(yào)小心(xīn)政策的影(yǐng)响，个人感觉比如几个国企医院（不论(lùn)是(shì)收入增(zēng)速(sù)还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一家拥有高精(jīng)密狭(xiá)缝式涂布模(mó)头产品的设(shè)计(jì)、研(yán)发和生产及涂(tú)布技术(shù)产业化(huà)整体(tǐ)解(jiě)决方案能力的(de)高新技术(shù)企业。高精(jīng)密狭缝式(shì)涂布模头为(wèi)锂电池生产(chǎn)涂布(bù)机的核心(xīn)部件(jiàn)，涂布是继制备正负极浆(jiāng)料完成后的下一道工序(xù)，是锂(lǐ)电池生(shēng)产前段工序的核(hé)心环节，目的是(shì)将正负极浆(jiāng)料均匀地涂覆在(zài)铝铜(tóng)箔(bó)上。目(mù)前，曼恩斯特产品(pǐn)广泛应用于(yú)锂离(lí)子电池涂(tú)布(bù)、半导体(tǐ)先(xiān)进封装涂布、钙钛矿(kuàng)太阳能电池(chí)涂布、氢燃料电池电极(jí)涂布、液(yè)晶显(xiǎn)示中的(de)薄膜晶体(tǐ)管涂(tú)布(bù)等。

　　锂电池产业链公司，业(yè)绩在(zài)21年爆(bào)发，22年(nián)业绩更进一步，但行业基本见顶，下游需求大(dà)幅放缓(huǎ也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句n)，上游(yóu)锂矿价格(gé)大幅(fú)下滑(huá)，且公(gōng)司只是生产过程中(zhōng)很小的(de)一块市场(chǎng)，天花(huā)板非常低，公司(sī)未来业(yè)绩压(yā)力巨大。

　　四(sì)、中芯(xīn)集(jí)成（688469）

　　中芯(xīn)集成成(chéng)立于2018年3月(yuè)，总部位于(yú)浙江绍兴，是(shì)一家(jiā)专注于功率、传感和传输(shū)应用领(lǐng)域，提供模(mó)拟芯(xīn)片及模块(kuài)封装的代工服(fú)务的(de)制造商。中(zhōng)芯集成以晶圆(yuán)代工为(wèi)起点，向下延伸到(dào)模组封装(zhuāng)，为(wèi)国内(nèi)外(wài)客户(hù)提供一站式代工解决(jué)方(fāng)案，为功率、传(chuán)感(gǎn)和传输等领域的半导体产品(pǐn)公司提供完(wán)整生产制造平台，支(zhī)持客户(hù)研发以及大规模量(liàng)产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企(qǐ)业，处于规模扩张(zhāng)阶段(duàn)，但由(yóu)于规模(mó)扩大太快，折旧研发投入初期(qī)非常高，因此利润大幅亏损(sǔn)，好不(bù)容易快熬(áo)出头了（资本支出高(gāo)峰在22年结束），公司也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句(sī)也预期23年底(dǐ)会(huì)转为盈利，但下(xià)游需求在(zài)23年(nián)大(dà)幅放(fàng)缓，公(gōng)司面(miàn)对的压力显(xiǎn)然是要(yào)比那些已(yǐ)经规模化完成(chéng)有利润(rùn)的公(gōng)司大(dà)得多(duō)，且公司(sī)过于依赖中芯国(guó)际，未来(lái)还有可能面(miàn)临同(tóng)业(yè)竞争(zhēng)而收(shōu)回(huí)许(xǔ)可(kě)的风(fēng)险。IPO募资高达219亿(yì)，非常大(dà)的IPO了，不太(tài)乐观未来的走势(shì)。

　　五、万丰(fēng)股(gǔ)份（603172）

　　万丰股份(fèn)主要从事分散染料及其滤饼(bǐng)的(de)研发(fā)、生产及销售，产品以中高端分散染料(liào)为主，主要用于涤纶(lún)及其混纺织物的染色(sè)和印(yìn)花，经分散染料印染加(jiā)工的(de)化(huà)纤纺织品，色(sè)泽艳丽，耐洗牢度(dù)优良，用途广泛。其(qí)中部(bù)分终端应(yīng)用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐(nài)克、优(yōu)衣(yī)库、迪卡(kǎ)侬(nóng)等(děng)。

　　传统(tǒng)染料公(gōng)司，毫无亮点，业绩在19年(nián)后一路下滑，22年利(lì)润只有19年(nián)的一半都不到，下游服装行业景(jǐng)气度(dù)也一般，不关注了。

　　六(liù)、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽车(chē)成立(lì)于2003年，自设立(lì)以来(lái)，公司主(zhǔ)营业务(wù)一直聚焦于汽车行业营销(xiāo)与后市场服务领域，为(wèi)客(kè)户提供相关软件产品及(jí)服务。2010年被(bèi)用友网络收购后(hòu)，公司(sī)继续独立经营上述业(yè)务。用友(yǒu)汽车主要面向汽(qì)车行业的(de)整(zhěng)车厂、经(jīng)销商、服(fú)务站等客(kè)户(hù)，提(tí)供营销与后(hòu)市(shì)场(chǎng)服务领域的数(shù)智化解决方案、云服务、软件及专业服务。

　　用友(yǒu)集(jí)团旗下子公司分拆(chāi)上(shàng)市，汽(qì)车软(ruǎn)件服务，汽车数(shù)字(zì)化是趋(qū)势，且随着人均保有量的增(zēng)长，公(gōng)司(sī)行业前景不算很差，但公司自身(shēn)技术(shù)含量较低，产(chǎn)品以车企营销系统为主，基本没什(shén)么研发，都靠销售(shòu)，且汽车行业(yè)有(yǒu)明显周期性。

　　七、经纬(wěi)股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股(gǔ)份主要(yào)从事电力工程(chéng)技术服务及(jí)地理信息(xī)技(jì)术(shù)服务。电力工程技术服务占主(zhǔ)营业(yè)务收(shōu)入(rù)比重超过80％，是公司(sī)主要(yào)收(shōu)入和利(lì)润来(lái)源。电力工程技(jì)术服务主(zhǔ)要系为电(diàn)网(wǎng)企业(yè)、工(gōng)商(shāng)业企业电力相关(guān)工(gōng)程提供(gōng)规划咨(zī)询、设计、工程建设等(děng)服(fú)务。

　　电(diàn)网和地理信息设计咨询(xún)公(gōng)司(sī)，主(zhǔ)要是电力工程(chéng)技术服(fú)务收入(rù)为主(zhǔ)，比较依赖内(nèi)蒙和浙(zhè)江地(dì)区的国(guó)家电网，本质上(shàng)是工程类企业，设备施(shī)工业(yè)务，所(suǒ)以应收款高，坏账多，现(xiàn)金流差，不关注(zhù)了。

　　八、慧(huì)智微（68也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句8512）

　　慧智微(wēi)是一家(jiā)为(wèi)智能手机(jī)、物联(lián)网等领(lǐng)域提供射频(pín)前端的芯片(piàn)设计公司，主营业务(wù)为射频前端(duān)芯片及模组的研发(fā)、设(shè)计和销售(shòu)。慧智微具备全套射频(pín)前端芯片设计能力和集成化模组研发(fā)能力，技术体(tǐ)系以功率(lǜ)放大器（PA）的设(shè)计能(néng)力为核心，兼具低噪声放大(dà)器（LNA）、射(shè)频(pín)开关（Switch）、集(jí)成无源器(qì)件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器件的设计(jì)能力(lì)，产品系列覆盖的(de)通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为客户提供无(wú)线通(tōng)信射频前(qián)端(duān)发射模组、接(jiē)收模组(zǔ)等。

　　射频前端芯片模组公司，下游主(zhǔ)要是消费电子，22年业绩大幅放缓(huǎn)，下游砍单存货大幅(fú)增长，亏损不(bù)断扩大，主要(yào)是大量研发投(tóu)入，但高(gāo)研发下(xià)，公司毛利(lì)率极(jí)低，远低于同行(xíng)业公司，但即便这样(yàng)，估值却(què)一路上升到150亿，在IPO之前(qián)大量机构（近40家）参股（未来解禁后都会成为抛(pāo)售的主力）。搞(gǎo)不(bù)懂这公司的价值在哪(nǎ)里(lǐ)，但现在风口，很可能被炒作。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空(kōng)预警雷达研发、生产、销售和服务的国家(jiā)级高新技(jì)术和专精特新“小(xiǎo)巨人”企业。公司(sī)产品(pǐn)主要包括雷(léi)达(dá)及配套(tào)装备(bèi)，重点供应(yīng)国内军方(fāng)客户和(hé)军工集团。成(chéng)立至今，航天南湖已成为我国防空预警雷达主要生产单(dān)位(wèi)之一。

　　军工(gōng)雷达企业(yè)，21年后业(yè)绩大幅(fú)下(xià)滑，22年虽然收入增长较快，但(dàn)利润远没有回到20年，且(qiě)关联交易占比越来越(yuè)高，对于这种客户不透明度极高(gāo)的(de)军(jūn)工企业，实在无法判(pàn)断(duàn)未来(lái)的价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一家(jiā)互联网数字化虚拟商品综合服(fú)务提供商，主要为(wèi)移动互(hù)联(lián)网相关场(chǎng)景客户提供移动互联网数字(zì)化虚拟(nǐ)商(shāng)品聚合(hé)运营(yíng)、融(róng)合运营(yíng)、分发运营等综合运(yùn)营服(fú)务，为物联网相关场景提供物联网流量接入、硬件方(fāng)案、场(chǎng)景应用等(děng)综合解决方案及云(yún)终端解(jiě)决方案，并根据客户需求提供定制化的运营支撑服务及技术服(fú)务。一家售卖(mài)移动流量、话费、爱优芒会员(yuán)卡等数(shù)字化虚拟商品的综合型中间商，其(qí)主(zhǔ)要盈利模式(shì)是(shì)获(huò)得(dé)购(gòu)销差价或服务(wù)佣金，占公司总(zǒng)收入超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的公司，主(zhǔ)要是卖(mài)视频会员(yuán)和其他通用流量，业绩过(guò)去几(jǐ)年看起(qǐ)来(lái)不错(cuò)，但公(gōng)司现金流越来越差，且互联网流(liú)量已经见(jiàn)顶，大(dà)互联(lián)网公司越来越不依(yī)赖(lài)买量(liàng)来拓广业务，感觉上市就是业绩顶峰(fēng)。

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