财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记(jì)者(zhě) 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人(rén)士向(xiàng)财(cái)联社记(jì)者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明显萎缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所加(jiā)重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无(wú)疑打(dǎ)击了(le)市场(chǎng)的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四(sì)次工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工智能(néng)行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍(shāo)好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业(yè)链上(shàng)没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮(lún)番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题(tí)“中特(tè)估”及人(rén)工智能(néng)板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着海外(wài)加息节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的(de)推出，且国内(nèi)经济温和(hé)复(fù)苏背景下(xià)，权益市场整体行(xíng)情(qíng)预计将(jiāng)继(jì)续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性可(kě)能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产(chǎn)仍将是持续(xù)关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是(shì)挂(guà)眼科(kē)好(hǎo)？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而(ér)通信、计(jì)算机(jī)、传媒等板块也在人工智能(néng)等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了(le)连续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到(dào)年内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年(nián)内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截武警能打过特警吗(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下(xià)跌(diē)超(chāo)过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育(yù)文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高(gāo)“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多(duō)家公募基金观点反(fǎn)馈来(lái)看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年(nián)7月开始长达(dá)11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经(jīng)具(jù)备(bèi)，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正(zhèng)的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋势正在(zài)慢(màn)慢聚(jù)力(lì)。从(cóng)近一周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报(bào)率首(shǒu)尾(wěi)基金(jīn)来看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。武警能打过特警吗>

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直言(yán)经(jīng)济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更需(xū)要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场的整体观(guān)点是大(dà)概率(lǜ)市(shì)场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶(jiē)段(d武警能打过特警吗uàn)的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是(shì)不争的(de)事实(shí)，提醒投资者这两(liǎng)个板块短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高(gāo)度(dù)重(zhòng)视交易的(de)灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的(de)变化，不是趋势(shì)和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标(biāo)显示(shì)，4月(yuè)份(fèn)国内服(fú)务业(yè)和消费恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总体延续修(xiū)复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依(yī)然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维持合(hé)理(lǐ)充裕(yù)的态(tài)势(shì)。当(dāng)前市场(chǎng)对(duì)央行后续(xù)采(cǎi)取降息(xī)操作仍有一(yī)定(dìng)的(de)预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不(bù)必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。