美国债务违约的风险比以往任何(hé)时候都(dōu)要大(dà)，并(bìng)有(yǒu)可能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如(rú)何保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一(yī)份(fèn)业内机构的(de)最新调查揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者(zhě)进行的调查，对于那些寻求(qiú)避风港(gǎng)的人来说，贵(guì)金属(shǔ)仍是迄(qì)今为(wèi)止的首选，以防华盛顿在(zài)债(zhài)务上限问题上(shàng)的(de)“懦(nuò)夫博弈”最终以(yǐ)崩溃(kuì)告(gào)终。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政府未(wèi)能履(lǚ)行其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或(huò)许是(shì)其他替代对(duì)冲工具的稀缺(quē)。根据这份最新业(yè)内调查，在美国(guó)债务违约情(qíng)况下，第(dì)二(èr)大受欢迎的资(zī)产仍(réng)然是美国国债。这毫无疑(yí)问(wèn)有(yǒu)点讽(fěng)刺(cì)——因(yīn)为这正是美国政(zhèng)府可能拖欠(qiàn)支(zhī)付(fù)的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些(xiē)相对悲观的(de)分析(xī)师也认为，债券持(chí)有者(zhě)最终会(huì)得到(dào)偿(cháng)付——只是(shì)要晚一些。事实上，即便在上一次最为(康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里wèi)令人担忧的2011年债务上限危(wēi)机中(zhōng)，当时标准(zhǔn)普(pǔ)尔取消了美国最高的(de)AAA信用评级，美国长期(qī)国债也依然(rán)出现(xiàn)了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等(děng)传统避(bì)险货(huò)币(bì)也(yě)有(yǒu)一些拥趸，但它们都不(bù)如(rú)美元(yuán)。或者说(shuō)，更受欢(huān)迎(yíng)的是比特(tè)币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里业(yè)投资者和散户投资者在(zài)美(měi)国(guó)债(zhài)务违约下的(de)投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美(měi)国政(zhèng)界和金(jīn)融界的大(dà)佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大限前(qián)得不到解决，可(kě)能(néng)会(huì)发(fā)生什么。美国总统(tǒng)拜(bài)登提醒称，“整个(gè)世界都将(jiāng)面(miàn)临麻烦”，而摩根(gēn)大(dà)通首席执(zhí)行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次(cì)债(zhài)务上限危(wēi)机(jī)风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是过(guò)去美国所经历的最严(yán)重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保(bǎo)险成本已飙升至了远超之前几次(cì)债限(xiàn)危机(jī)时的水(shuǐ)平，尽管这(zhè)仍(réng)表(biǎo)明实(shí)际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民和(hé)国会的(de)两极分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方都如(rú)此(cǐ)顽固(gù)且不(bù)愿(yuàn)妥协，意(yì)味着他们(men)有可能无法(fǎ)及(jí)时(shí)采取行动。”

　　毫(háo)无疑问(wèn)的(de)是，买入黄金(jīn)进行对冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表(biǎo)现非常好——先(xiān)是受到(dào)中国(guó)买家不断增(zēng)长的(de)需求的提振，然后是银行业危(wēi)机和(hé)美国(guó)债务违约引发的(de)避险需求，目前(qián)现(xiàn)货黄金仅略(lüè)低(dī)于本月早些时候(hòu)触及的历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数(shù)投(tóu)资者都认(rèn)为，如果债(zhài)务上限之(zhī)争僵持到最后关头，但(dàn)美国政府最终侥幸没有违约，10年期(qī)美(měi)国(guó)国债将上涨。然(rán)而，对(duì)于如果美(měi)国政(zhèng)府真的跌(diē)落债务悬(xuán)崖(yá)会发生(shēng)什么，专业(yè)人(rén)士意见不一。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果发生违约(yuē)，10年期(qī)美国国债将(jiāng)走(zǒu)软。基准美国国债收益率上周(zhōu)收于(yú)3.46％，较今年高点(diǎn)低63个(gè)基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵局(jú)推高(gāo)了一些(xiē)期限非(fēi)常短(duǎn)的国库券收益率，这(zhè)些短期(qī)国库(kù)券被(bèi)认为(wèi)最有(yǒu)可能被延(yán)期支(zhī)付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月(yuè)初左右到期的国库券，因为(wèi)这(zhè)批票据最为接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期的纳税(shuì)和其他收(shōu)入措施(shī)中获(huò)得一点的(de)喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底(dǐ)到期(qī)国库券的(de)市场定(dìng)价也(yě)表明了一(yī)定程度的压(yā)力和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年的(de)债务上(shàng)限僵局中，美国长(zhǎng)期国(guó)债购买量曾激增，将10年期国(guó)债收益率(lǜ)推至了当时的(de)创纪(jì)录低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者对(duì)标普500指(zhǐ)数的前景预(yù)测，没有散户交易员那么(me)悲观。道明证券利(lì)率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到(dào)短期违约，市场反应将给国会带(dài)来提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元造成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国(guó)政府(fǔ)违约，美元作(zuò)为全球(qiú)主要储备货(huò)币(bì)的地位(wèi)将(jiāng)面临风(fēng)险。

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