美国债务(wù)违约的风险比以往任何时候都要大，并有(yǒu)可(kě)能将全球市场推(tuī)入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如何保护自身的(de)财富呢？对此，一份(fèn)业内(nèi)机构(gòu)的最新调查(chá)揭露出(chū)了业(yè)内人士(shì)眼下的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者(zhě)进行的调查(chá)，对(duì)于那些寻求(qiú)避风港(gǎng)的(de)人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首选，以防华(huá)盛顿在债务(wù)上限(xiàn)问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金(jīn)融专业人士表示，如(rú)果(guǒ)美国(guó)政府未能(néng)履行其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其他替代对冲工(gōng)具的稀(xī)缺。根据这份最新(xīn)业内(nèi)调(diào)查，在(zài)美(měi)国债务违约(yuē)情况下，第二(èr)大受欢迎的资产仍(réng)然是(shì)美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正(zhèng)是美国政府可能(néng)拖(tuō)欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使(shǐ)是那(nà)些相(xiāng)对悲观的分析(xī)师(shī)也认(rèn)为，债券(quàn)持(chí)有者(zhě)最(zuì)终(zhōng)会得到偿付——只是要(yào)晚一些(xiē)。事实上，即便在上一次最(zuì)为令人(rén)担(dān)忧的2011年债(zhài)务上限危机中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用(yòng)评级(jí)，美国(guó)长期国(guó)债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统(tǒng)避险货(huò)币也(yě)有一(yī)些拥趸，但它(tā)们(men)都不如美(měi)元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资者在美国债(zhài)务违约下的投资(zī)选择分布(bù)）

　　近几周来，美(měi)国政(zhèng)界和(hé)金融界(jiè)的大佬(lǎo)们已(yǐ)经纷纷(fēn)发出警告(gào)，如果债务上限僵局在(zài)大(dà)限前(qián)得(dé)不(bù)到解决，可(kě)能会发生(shēng)什么。美国(guó)总统拜(bài)登提(tí)醒称，“整个(gè)世界(jiè)都将面临麻烦(fán)”，而摩根(gēn)大通(tōng)首席(xí)执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼(hū)，“其后果可(kě)能是(shì)灾难性的。”

　　这(zhè)一(yī)次债务上限(xiàn)危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的(de)风(朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁fēng)险比(bǐ)2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所经历的最严(yán)重的债务(wù)上限危机。

　　目(mù)前(qián)，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙升至了(le)远超之前几次债(zhài)限危机时的水平(píng)，尽管这(zhè)仍表明实际违约的可能(néng)性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另(lìng)类(lèi)投资和ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑(lǜ)到选民和国会的(de)两极分化，风(fēng)险(xiǎn)比以前(qián)更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意(yì)味(wèi)着他们有可能无法及(jí)时采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫无(wú)疑问的(de)是，买(mǎi)入黄金进(jìn)行对冲并(bìng)不便(biàn)宜(yí)，因为今年迄今为(wèi)止，黄金的表现(xiàn)非常好——先是受到(dào)中(zhōng)国买家(jiā)不断增长(zhǎng)的朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁需求的提振(zhèn)，然后是银(yín)行(xíng)业危机和美国债务(wù)违约引发的(de)避(bì)险需求，目前现货黄金(jīn)仅略低于本月早些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数(shù)投资者都(dōu)认为，如果债务上限之争僵持到(dào)最后关头，但美国政府(fǔ)最终侥幸没有(yǒu)违约(yuē)，10年期美国国债将上(shàng)涨(zhǎng)。然而(ér)，对于如果美(měi)国(guó)政府真的跌落债(zhài)务(wù)悬崖会发生什么，专业(yè)人(rén)士意(yì)见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期美(měi)国国债将走软。基准(zhǔn)美国国债收益率(lǜ)上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点(diǎn)左右。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，债务上限僵局推高了一些期限(xiàn)非常短的国库券收益(yì)率，这些短期国(guó)库券被认为最有(yǒu)可能被延期支付，这加剧了国库券收(shōu)益率曲线的扭曲(qū)。收益率最高的是6月初左右到期的国(guó)库券，因为这批(pī)票据最(zuì)为接近美国财政(zhèng)部长耶伦所警告的最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能(néng)撑过6月中旬，其(qí)可能会从(cóng)预期的纳税和其他收入措施(shī)中获得一点的喘息(xī)空间(jiān)，从(cóng)而能够继续“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到(dào)7月底(dǐ)。目前，7月(yuè)底到期国库券的市场(chǎng)定价也(yě)表明了(le)一定程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国(guó)债购买(mǎi)量(liàng)曾激增，将10年期国(guó)债收益率推至了当时(shí)的创纪录低点(diǎn)，与(yǔ)此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美(měi)元的全球(qiú)股(gǔ)票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业投资者(zhě)对(duì)标普500指(zhǐ)数的前(qián)景(jǐng)预测，没有散户交易员那么悲观。道明证(zhèng)券利率策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看(kàn)到短期违约，市场反应(yīng)将给国会带(dài)来提高债务(wù)上限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者还(hái)认(rèn)为(wèi)，债务上限闹剧已经(jīng)对美元造成了(le)一(yī)些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府违约，美元(yuán)作为全球主要储备货币的地位(wèi)将面临风险。

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