今(jīn)年以来(lái)基金代(dài)销机构被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金公司(sī)发布(bù)与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合(hé)作(zuò)。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多(duō)，此外，也有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是(shì)，近(jìn)年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是(shì)双向选(xuǎn)择(zé)，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基(jī)金(jīn)公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是降本增(zēng)效的主流(liú)选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部(bù)利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注(zhù)意的(de)是(shì)，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平(píng)安(ān)基金，以及(jí)海富(fù)通基金停止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金(jīn)销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再(zài)代(dài)理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公司不(bù)再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎(shú)回(huí)全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利(lì)得(dé)基金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了与民(mín)商基(jī)金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但(dàn)也(yě)有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新增与民(mín)商(shāng)基金的销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报(bào)记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终止合(hé)计7家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)终(zhōng)止了(le)合计(jì)12家基金代(dài)销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销(xiāo)机(jī)构中，正融基金解除合(hé)作关系(xì)的基金(jīn)公司(sī)最多，年内已有5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解(jiě)除合作关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系，目前(qián)已累计(jì)解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解(jiě)约的基金(jīn)销售(shòu)机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，随(suí)着代销机(jī)构数量增多(duō)及(jí)监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质(zhì)量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公司整体基(jī)金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年(nián)就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来(lái)权益市(shì)场低迷，基金销售(shòu)困难也加(jiā)速了对尾部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上太多(duō)销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地解除(chú)合(hé)作关(guān)系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机(jī)构的(de)合作是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司(sī)会(huì)依据自身的发(fā)展状况有选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基金(jīn)销(xiāo)售评(píng)估办法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作(zuò)等都(dōu)是考核的要素(sù)，其中，要求其公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)规模排(pái)名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对(duì)接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相当一(yī)部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是双向选择(zé)，基(jī)金公司希望能有销(xiāo)售能力(lì)强的机(jī)构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构也(yě)会对(duì)基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人(rén)士称，目(mù)前基金代销的机(jī)构主要(yào)分(fēn)为银行、第(dì)三方基金(jīn)销售机(jī)构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第三方(fāng)销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成(chéng)显著(zhù)护城河(hé)，随(suí)着AI演(yǎn)进(jìn)，领(lǐng)先地(dì)位(wèi)将更加夯实，而券商是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联(lián)网公(gōng)司，券(quàn)商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然是(shì)基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新(xīn)公(gōng)布的公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示(shì)，一季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售(shòu)增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优(yōu)势(shì)继续发(fā)力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠(qú)道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场公(gōng)募基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华(huá)普益(yì)基金(jīn)销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模(mó翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗)为54亿元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构保有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场4翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗73家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构(gòu)的代(dài)销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家(jiā)代(dài)销不(bù)足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售行(xíng)业分化(huà)更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构在行业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会决定(dìng)注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证监局挂出了(le)注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是(shì)目(mù)前第一家主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比如河南安(ān)存(cún)基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机(jī)构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局(jú)发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等(děng)第三(sān)方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下(xià)，未来基金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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