近期交易商协会(huì)的监管处罚力度(dù)明(míng)显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对(duì)建设(shè)银(yín)行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第二家被要(yào)求自律调查的(de)大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家金融(róng)机构启动自律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市场交易商(shāng)协(xié)会（下称“交易商(shāng)协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银行股份有(yǒu)限公(gōng)司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年报，去年建行(xíng)承销(xiāo)非(fēi)金(jīn)融企(qǐ)业债务融资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优质头部房地产企业债券融(róng)资需求，承销房地(dì)产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务融(róng)资(zī)工(gōng)具，房(fáng)地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官(guān)网发布(bù)信息，针对中国(guó)进出口银行金(jīn)融债券发行(xíng)涉(shè)嫌(xián)违规行为，以及中国(guó)民生银行承(chéng)销(xiāo)业(yè)务涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)已开展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行(xíng)、青(qīng)岛银行和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机(jī)构涉及(jí)债券业务违规被(bèi)点名(míng)。具体来说，交易商协(xié)会通过深入调查发现，大连银行等多家机(jī)构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代(dài)持利率债(zhài)活(huó)跃(yuè)券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行不严(yán)或(huò)流于形式，未(wèi)有(yǒu)效评估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现券(quàn)买卖或(huò)做市等方式参与债(zhài)券代持(chí)交易链条，交易(yì)笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被(bèi)启动自(zì)律调查(chá)。相关(guān)公(gōng)告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资(zī)工具发行定(dìng)价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查处四平(píng)市城市发展(zhǎn)投资(zī)控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉(jí)林亿(yì)联银(yín)行因违规收取(qǔ)发行人大(dà)额财(cái)务资(zī)助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律(lǜ)管理规则(zé)，被交(jiāo)易(yì)商协会进行自律调(diào)查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还(hái)有光大证(zhèng)券、富国(guó)资产管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管(guǎn)处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据交易商协会通报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作出(chū)各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责(zé)任人。作出(chū)的处分(fēn)中(zhōng)，警告及(jí)以(yǐ)上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债务融资工具，影响了(le)市场正常秩序(xù)；部分(fēn)债务融资(zī)工具(jù)未(wèi)按照(zhào)发行文(wén)件(jiàn)约定开(kāi)展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个(gè)别债务融资工具挤占了(le)其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公(gōng)正原则，并(bìng)影响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市场正常秩序造(zào)成了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事(shì)相关(guān)业务(wù)过程中，务(wù)必牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管规定和自律规则(zé)要求(qiú)，合规(guī)展业，自觉维护银行间债(zhài)券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作(zuò)为银行间市场(chǎng)基(jī)石机构，承担着提高市(shì)场流(liú)动(dòng)性、促进价格发现的(de)重要作用，应切实提(tí)升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期(qī)交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市(繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？shì)场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策(cè)监管(guǎn)专(zhuān)家周毅(yì)钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻(chè)落实(shí)监管(guǎn)从(cóng)严要求，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类(lèi)主体归(guī)位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机(jī)构作(zuò)为(wèi)债券(quàn)市场的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的(de)公(gōng)序(xù)责任，切(qiè)实(shí)维护好(hǎo)行业的良性(xìng)竞争(zhēng)生(shēng)态。

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