公(gōng)募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径(jìng)和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模(mó)超(chāo)880亿元，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)彦(yàn)春一季(jì)度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方(fāng)达优(yōu)质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只基金的权(quán)益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票(piào)仓(cāng)位基(jī)本稳定(dìng)，对(duì)结构进(jìn)行了调整，增加了消费(fèi)等行业的配(pèi)置(zhì)，降低(dī)了金融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金在2023年一(yī)季度均(jūn)实现了正收益(yì)，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模(mó)最(zuì)大的基金(jīn)——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋(yáng)石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选第十大(dà)重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的(de)4只白酒股进行了(le)不同(tóng)的(de)加(jiā)减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)还减(jiǎn)持(chí)了(le)香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍然(rán)持有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的优质公司(sī)。基本面价(jià)值投资很吸(xī)引(yǐn)人(rén)的(de)一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间(jiān)来(lái)充分观察公司的发展，等到它(tā)们(men)用(yòng)事实证明(míng)自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在(zài)于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如(rú)果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报(bào)作为终级目标(biā什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语o)，可(kě)积(jī)累性就是这一目(mù)标的(de)最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　一季度末(mò)，顶流基金经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季(jì)度(dù)末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业(yè)绩(jì)来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前(qián)十(shí)大重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀下行(xíng)仍(réng)将(jiāng)是(shì)今年主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经济运行(xíng)正常化需要一个过(guò)程(chéng)，特(tè)别是居(jū)民和(hé)中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)，需要时间修(xiū)复(fù)资(zī)产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超预(yù)期回升。就近期公布的社(shè)融和地产数(shù)据分析，二(èr)季度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有望进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨(guǐ)的(de)路上。除了继续关(guān)注整个经(jīng)济(jì)体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更(gèng)多放在(zài)微观企业层面。可以看到很多公司(sī)在过去几年(nián)始(shǐ)终做正(zhèng)确(què)的(de)事，经营效(xiào)率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不(bù)必总是关注宏(hóng)观(guān)数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内心更(gèng)加平(píng)静。我们对全年(nián)股票市(shì)场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继续保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规(guī)模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华(huá)化学、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季度疫(yì)情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全(quán)球范(fàn)围内(nèi)的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏(piān)好(hǎo)回升。虽然海外(wài)银行出(chū)现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施(shī)，接管相关(guān)银行，市(shì)场情绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得(dé)了突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软(ru什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语ǎn)件(jiàn)公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语trong>未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具(jù)有良好投资性(xìng)价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示。