大家(jiā)好，简单(dān)看(kàn)一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通(tōng)吕越(yuè)超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周末，市(shì)场都在讨论一个基金经(jīng)理，海富通的吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去年年底，持仓基本(běn)为新能源板块股票。

　　结果到了(le)今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，已经基(jī)本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股(gǔ)票混合(hé)外，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报(bào)称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总体把握住了(le)市场的节奏(zòu)变(biàn)化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重，较好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整(zhěng)取得(dé)了明(míng)显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系所代表的传统实(shí)体行业正在(zài)被市(shì)场一(yī)部(bù)分(fēn)“聪明钱”定价，后续(xù)可能(néng)成为市(shì)场最有持续(xù)性(xìng)的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合今年(nián)以来(lái)涨了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年(nián)以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期(qī)高(gāo)度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次(cì)出现(xiàn)持续成交占比超过40％的(de)板块是2021年(nián)7月(yuè)底的(de)电力(lì)设(shè)备及新能源(yuán)，持续(xù)约28个交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类(lèi)似(shì)特(tè)征，尽管热闹，但(dàn)不(bù)赚钱。过(guò)去(qù)两周，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最(zuì)大单日涨幅(fú)分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关(guān)主题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而(ér)减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁(zào)动”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利(lì)了(le)结”四波行情，春季躁动后往往(wǎng)会有(yǒu)一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调(diào)整(zhěng)，逢巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如(rú)果今(jīn)年在业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业趋势以政(zhèng)府(fǔ)支持(chí)力(lì)度进(jìn)一步加(jiā)大、资本开支增加、订单增加和产品销量业(yè)绩的改善(shàn)逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或(huò)阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成本轮(lún)调整标志(zhì)着AI等高位(wèi)板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成。本次大(dà)幅调整主要还是(shì)因(yīn)为在AI相关板块市场情绪(xù)处于极值的情(qíng)况下，叠加上述基本面风险因素逐(zhú)步发酵(jiào)，市(shì)场内生(shēng)调整需求出现集(jí)中释放。就资本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互(hù)联网+模式。

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