5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公司金证股份(fèn)发布(bù)的一则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹划发行(xíng)股(gǔ)份及支付现金购买上(shàng)海文华(huá)财经资讯(xùn)股(gǔ)份有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股(gǔ)票(piào)将(jiāng)于2023年(nián)5月10日（星期(qī)三）开(kāi)市起(qǐ)开始(shǐ)停牌，预计(jì)停牌(pái)时间(jiān)不(bù)超过10个交易(yì)日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期货(huò)软件商。公开资料显示，截至2021年年末(mò)，文华财(cái)经与国内139家期货公司合作，占国内期货(huò)公司(sī)总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身(shēn)行软(ruǎn)件的月(yuè)活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来，文(wén)华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财(cái)经的第一(yī)次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经(jīng)首(shǒu)次报送创业板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年多的漫长(zhǎng)等待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股书，拟冲刺(cì)创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申(shēn)请撤回发行上市申(shēn)请文件，深交所决定终(zhōng)止(zhǐ)对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。文华财经(jīng)第二次IPO也(yě)无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易事(shì)项尚处于筹划阶段，公司目前(qián)正与交易意向方接洽(qià)，初步确定的(de)交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理(lǐ)咨询合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)大连经(jīng)一）、苏州中新(xīn)兴富新兴(xīng)产业投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中新）、上(shàng)海(hǎi)经一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业(yè)投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合计(jì)持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份(fèn)表示，根(gēn)据(jù)《上市公司重大资产重组(zǔ)管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证券(quàn)交易所股票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交易对(duì)方与公司不存(cún)在关联关系(xì)。本(běn)次交(jiāo)易完成后(hòu)，交(jiāo)易对方尚守哲持(chí)有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联(lián)交易。本(běn)次交易前，公(gōng)司无控股股东、实际控制人(rén)；本次交易(yì)完成后，公司第一大股东不会发(fā)生变化，且不存在(zài)实际支配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东(dōng)、实际控制人，预计不(bù)构成公司重大资产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经(jīng)注(zhù)册资(zī)本4000万元，实际(jì)控制人(rén)为该公(gōng)司董(d119出警收费吗 119出警收费标准是多少ǒng)事长兼(jiān)总经理尚守哲。根据文华(huá)财经此前披(pī)露的招(zhāo)股(gǔ)书，截(jié)至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经(jīng)一和上(shàng)海(hǎi)经一分别控制(zhì)文华财(cái)经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他(tā)交(jiāo)易(yì)对方中，苏(sū)州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望提升

　　作为金(jīn)融(róng)科技全领域服务商(shāng)，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全(quán)产品线解决方案，同时(shí)与(yǔ)政府机关、互联(lián)网公司合作开展包括智慧城市在内的(de)数字经济业务(wù)。

　　2023年一(yī)季(jì)报显示，报告(gào)期内，金(jīn)证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入12.64亿(yì)元(yuán)，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于上(shàng)市(shì)公司(sī)股东的净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期内，金证股份证券经(jīng)纪业务(wù)软(ruǎn)件收入(rù)较上年同期略有增(zēng)长，资(zī)管机(jī)构软件收入基本持(chí)平。报(bào)告期内(nèi)，数字(zì)经济业务因验收的大型政务项目成本增幅(fú)大于收入增幅，导致业(yè)务毛(máo)利率及利(lì)润下降。报告(gào)期内公司确(què)认投资收(shōu)益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要(yào)是联营(yíng)企业投资(zī)收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资(zī)产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显(xiǎn)示，报(bào)告期内，公(gōng)司(sī)实现(xiàn)营业收入(rù)64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务来(lái)看(kàn)，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份认(rèn)为(wèi)，公司(sī)金融行业的增长主(zhǔ)要(yào)得益于两方(fāng)面的因(yīn)素(sù)：一(yī)是公司在证(zhèng)券市场行业占有(yǒu)率(lǜ)基(jī)础(chǔ)稳定，核(hé)心(xīn)产品需(xū)求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品布局、积极推进项目(mù)上线验收。二是(shì)在资管领域加强了资(zī)管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上形成领先优势，开(kāi)始进入(rù)收获(huò)期。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为(wèi)41.35亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经(jīng)济业(yè)务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租(zū)赁业务(wù)。金(jīn)证股份(fèn)解(jiě)释称，非金融(róng)行业的(de)收入下降，主要由(yóu)于公司在数(shù)字经济业务上，不同程度受到(dào)需(xū)求端的影(yǐng)响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收(shōu)结算审计(jì)等存在(zài)滞(zhì)后。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金(jīn)融科技(jì)业务毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年下(xià)降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公开(kāi)资(zī)料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业收(shōu)入分(fēn)别为20119出警收费吗 119出警收费标准是多少992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于(yú)母公(gōng)司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财(cái)经营(yíng)业毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛(máo)利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底(dǐ)，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权(quán)益(yì)为19722.56万元，资产负债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模和盈(yíng)利能力来看(kàn)，金(jīn)证股份(fèn)均远高(gāo)于文华财(cái)经(jīng)，但文华财经的毛利率显著高于(yú)金(jīn)证股份，无(wú)疑(yí)是一(yī)块优质资产(chǎn)。

　　有业内人(rén)士认为，如果(guǒ)本(běn)次交易得以顺利实(shí)施，对于金证股(gǔ)份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将进一步(bù)提升(shēng)；对(duì)于文华财经而(ér)言，多年谋求上市无果后(hòu)，可以实现(xiàn)“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布的公告(gào)中(zhōng)，金证股(gǔ)份并未披露具体的交易细节，例如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易(yì)对(duì)方就本次交易签署了《意向协(xié)议(yì)书》，公司拟(nǐ)向主要交易对(duì)方(fāng)发行股份及支付现金(jīn)的方式购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于(yú)本次(cì)交易的初步合作(zuò)意向，交易各方在本次(cì)交易中(zhōng)的(de)具体权利(lì)义务(wù)以及(jí)各项安排(pái)以交易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提示(shì)：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易(yì)双方尚(shàng)未签署正式的交易协议(yì)，本次交易尚需履行必要的内(nèi)部决(jué)策程序(xù)，并(bìng)经有权监(jiān)管机(jī)构批准后方(fāng)可正式实施，本(běn)次交易最(zuì)终能否实施尚存在(zài)较大不确(què)定性(xìng)。

　　股价(jià)表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之(zhī)后，今(jīn)年以(yǐ)来，金证(zhèng)股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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