美东时间(jiān)周(zhōu)三，美(měi)联(lián)储发布的(de)最新会(huì)议(yì)纪(jì)要显示，美联储官员在本月的会议上一致同意加(jiā)息25个基点，但在是否(fǒu)有必要(yào)进一步加息(xī)的(de)问题上存在(zài)明显分歧，更多官员暗(àn)示(shì)他们准(zhǔn)备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指出，如(rú)果经济发展与(yǔ)他们目前(qián)的预期一(yī)致(zhì)，那么(me)在这次会(huì)议之后可能(néng)没有必要进一步收(shōu)紧政策。”他们预(yù)期(qī)美(měi)国经济增长将放(fàng)缓，这(zhè)将消(xiāo)除(chú)进一步(bù)收紧(jǐn)货(huò)币(bì)政策的必要性。

　　其(qí)他部分与(yǔ)会者(zhě)认为“在未(wèi)来(lái)的会议上可(kě)能有(yǒu)必要进(jìn)一步收紧(jǐn)政策”，因(yīn)为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢(màn)得令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员们(men)一(yī)致认为，相对(duì)于(yú)美联储2％的目标，目前(qián)的通胀(zhàng)水平仍(réng)然太高了。与会(huì)者(zhě)指(zhǐ)出，物价压(yā)力(lì)可能比(bǐ)预(yù)期更持(chí)久，因为消费(fèi)者支(zhī)出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对经济活(huó)动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信(xìn)贷条件进一步收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少(shǎo)企业(yè)投资和招聘，所有这些(xiē)都将支持正在进行的产品和劳动(dòng)力(lì)市场供需再平(píng)衡，并降(jiàng)低通胀压(yā)力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和经济活(huó)动的(de)放(fàng)缓程度还不足以(yǐ)证明结束加息是合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔(ěr)在内的(de)其他(tā)人暗示，他们可能更倾(qīng)向(xiàng)于不加息，以评估过(guò)去加(jiā)息的影响和银行(xíng)业的(de)压力。

　　在5月(yuè)初美联(lián)储宣布(bù)连续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基(jī)点，为(wèi)上世(shì)纪(jì)80年代以来最激进的政(zhèng)策路(lù)径之一。

　　对于(yú)未来的政策走(zǒu)向，由于全球经济前(qián)景的不确定性(xìng)和近期银行业的压(yā)力，官员们透露未来的决(jué)策将转(zhuǎn)向更加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦(fán)在(zài)于(yú)，变数(shù)太多了，无数变量将决定加息周期是否会继续下(xià)去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者(zhě)普遍对未来(lái)收紧政(zhèng)策的程度表示不确定，在这次利(lì)率决议之后，美联储(chǔ)官(guān)员最关注(zhù)的还是掌握政(zhèng)策的主动权(quán)，因(yīn)此保(bǎo)留加息的选择是有必要(yào)的，接下(xià)来该央行大概率不会给出一(yī)个明晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些与会者强(qiáng)调，至(zhì)关重要的是(shì)不要(yào)传达(dá)降(jiàng)息的可(kě)能性，或者已经排(pái)除了进(jìn)一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储(chǔ)理事沃勒(lēi)表(biǎo)示，该行(xíng)在6月会议上(shàng)决定继续(xù)调高(gāo)利率或是维持(chí)利(lì)率不变都是有可能的。“即使6月维(wéi)持利率不变(biàn)，美联储仍有可能需(xū)要在今年(nián)晚些时候加息。直到有明(míng)确证据表明通(tōng)胀正(zhèng)在(zài)降温之前，美联储都不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的(de)加息将是(shì)本(běn)轮紧缩周(zhōu)期(qī)的最后一(yī)次(cì)，美联储极有可能在年底前降息25个基点(diǎn)。这种预(yù)期是基于这样一(yī)种假设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷(xiàn)入(rù)衰(shuāi)退，而通胀率将降至(zhì)接(jiē)近美联储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在(zài)是(shì)否进一步加息问题上的分歧，以及官(guān)员们采取的(de)是依赖数据的做法——这并(bìng)不意味着他们(men)不(bù)会再次加息，但(dàn)这肯定会支(z公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品hī)持这样的(de)观(guān)点，即他们现在对(duì)进一步收紧政策要(yào)谨(jǐn)慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于(yú)严重冲(chōng)击市场的银行(xíng)业(yè)危机，美联储官员们(men)对此专门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用(yòng)他(tā)们(men)的工具，以确(què)保金融体系有足够的流动(dòng)性(xìng)来满足其需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美(měi)联(lián)储经济(jì)学家曾指出，银行业压力导(dǎo)致的信贷收(shōu)缩可能会使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也(yě)将(jiāng)给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中(zhōng)小银(yín)行(xíng)的存(cún)款(kuǎn)外流在3月(yuè)底和4月(yuè)基本停止。尽管地区性银行的股价在此期间(jiān)进一步(bù)下(xià)跌，但对绝大多数(shù)银(yín)行(xíng)来说，这些下跌(diē)似乎主要反映了对盈(yíng)利能力下降的预期，而不是对(duì)偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行业压(yā)力再次加(jiā)剧的可能(néng)性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月(yuè)份美联储会(huì)议纪要中最突出(chū)的主题是，围绕地区性银(yín)行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定(dìng)性(xìng)。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全(quán)球高度关注的债务上(shàng)限僵局，纪要指出(chū)，许多(duō)与会者(zhě)提(tí)到，必须(xū)及时提高债务上限(xiàn)，以避免金融体系和整体经济出(chū)现严重(zhòng)混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者指出(chū)了(le)美国国债市场有序运作(zuò)的重要(yào)性，或强调了有关当局(jú)继续解决(jué)与市场韧性相关问题的重(zhòng)要性。一些与会者强调，美(měi)联(lián)储(chǔ)应随(suí)时准备使用其流(liú)动(dòng)性工具，以及微观审(shěn)慎和宏(hóng)观(guān)审慎监管和监督工(gōng)具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和(hé)国(guó)会谈判代表继续举行债务上限谈(tán)判。共和(hé)党谈判代表格雷夫斯(sī)透露，双方谈判没有取得(dé)任何进(jìn)展。美国财政部长耶(yé)伦重申她(tā)的(de)部门(mén)最早可能(néng)在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对(duì)于(yú)美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的不(bù)确(què)定性而言(yán)，美联(lián)储会议(yì)纪要只是(shì)次要的。很(hěn)难想象，在(zài)这(zhè)样的背景下美联储(chǔ)会倾向于采取(qǔ)鹰派立(lì)场，因此该行现(xiàn)在可(kě)能松了(le)一口(kǒu)气，因为他们有(yǒu)空间从(cóng)现在(zài)开始慢(màn)慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日(rì)”继续(xù)拖(tuō)累(lèi)市(shì)场情(qíng)绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国(guó)违约的“X日”愈发临近，美股市场(chǎng)周(zhōu)三仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时表示，谈判的(de)情(qíng)况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党(dǎng)这边要求白宫接(jiē)受10年的开支限制，双(shuāng)方正(zhèng)在(zài)为这件事进行讨论。在被问及是否(fǒu)有可能在未(wèi)来24-48小时(shí)内达成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其(qí)实可(kě)以非常快(kuài)，但民主党需要意识(shí)到(dào)他们(men)花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政部(bù)周三发布的数据，截(jié)至5月23日的账上(shàng)现金(jīn)为765亿美元，较之(zhī)前一(yī)天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美(měi)股(gǔ)原本将在国会扯皮的(de)过程中进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后(hòu)的英(yīng)伟达突然爆发，令(lìng)市场重(zhòng)新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报(bào)，英(yīng)伟达在本财年第一(yī)财季(jì)总共(gòng)实(shí)现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中(zhōng)受惠于云(yún)计算平(píng)台和(hé)大型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据中心业务(wù)实现创纪录(lù)的42.8亿美元(yuán)营收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟达(dá)对二季度的营收指引为110亿美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟达股(gǔ)价在盘后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本市(shì)场的连锁反应(yīng)。

　　热(rè)门(mén)股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依然只有能源板块收涨，房地(dì)产（公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走(zǒu)弱，纳斯(sī)达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多(duō)跌(diē)1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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