个人养(yǎng)老(lǎo)金业务试点落地半年(nián)，你参与了吗？

　　自去年11月27日开始，个人养老(lǎo)金开始进入为期(qī)一年(nián)的试点，在全国选取(qǔ)了36个试点(diǎn)城(chéng)市和地区进行(xíng)推进。据人(rén)力资源和社(shè)会保障部数据显(xiǎn)示，截至今(jīn)年3月末(mò)，个人养老金开户(hù)数量(liàng)达到3324万，市(shì)场空间初步打开。

　　作为个人养老金业务的代销主渠道之一，证券公司凭(píng)借其与权益产品的紧密联系和与(yǔ)投资者的(de)深度(dù)了解，在养老基金销售方面已有(yǒu)多方(fāng)实践。时值个(gè)人养老金业务试(shì)点(diǎn)推(tuī)行半(bàn)年(nián)之(zhī)际，中国基金报记者深入(rù)多家券商，了解个人养(yǎng)老金代(dài)销中的“苦与乐”。

　　发挥财富(fù)管(guǎn)理优势(shì)

　　券商深耕个人养老金(jīn)市场

　　中国基金报记者(zhě) 闫晶滢

　　试点半年以(yǐ)来，个人养老金业务正在(zài)获得(dé)更多证券公司的重视。

　　早(zǎo)在(zài)去(qù)年11月个人养老金试点(diǎn)落地，14家(jiā)券商获(huò)得代销资格(gé)。截至今年(nián)3月31日，证监(jiān)会更新(xīn)名录中个人养老金基金数量增(zēng)加(jiā)至143只(zhǐ)，券商(shāng)数(shù)量扩容至18家，平安证券、安信证券及中信证(zhèng)券(quàn)（山东(dōng)）、中信证券华(huá)南(nán)新增获(huò)批。

　　作为(wèi)公募基金最主要的代销(xiāo)方之一，证券公司在个人养(yǎng)老(lǎo)金业务试点(diǎn)的铺开和推广中持续发力(lì)，个人养老金业(yè)务也成(chéng)为大型券商们财富管理转(zhuǎn)型的重要(yào)抓手。通(tōng)过精心布局产品及渠(qú)道(dào)，与(yǔ)基(jī)金投顾服务结合(hé)，试点券商充(chōng)分(fēn)发挥(huī)财富管(guǎn)理优势，做(zuò)“精”养老基金销售。

　　产(chǎn)品布局：要(yào)全更要精(jīng)

　　投顾大有可为(wèi)

　　目(mù)前(qián)，个人养老金可投资(zī)的产品主要有四类：银(yín)行理财、储蓄存款、养老保险、公募基金。据人社部个(gè)人养老金产(chǎn)品名录显示(shì)，当前(qián)上线(xiàn)个人养老金产(chǎn)品共有652只，其中储蓄类(lèi)产(chǎn)品、理财类产品、基金(jī831143是什么意思n)类(lèi)产品、保险类产品分别(bié)为465只、18只、137只(zhǐ)、32只。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，证(zhèng)券公司代销个(gè)人养老金产品资格受(shòu)到明显(xiǎn)限制，仅部(bù)分具备保险(xiǎn)兼业代理牌照的证券公(gōng)司可销售养老保险(xiǎn)，大多数试点券商(shāng)将视线聚(jù)焦于公(gōng)募基金上进行重点开拓，发力“全布局”。

　　例如，海通证券在2022年年报中表示，其(qí)顺利(lì)获得(dé)首批个人养老金基金销(xiāo)售资格，完成全部(bù)40家基金(jīn)管(guǎn)理公(gōng)司共(gòng)计(jì)126只(zhǐ)个人养(yǎng)老(lǎo)金基金产品的上线，基本实现个人养老金公募基金产品全覆盖。

　　中信(xìn)建投个人养(yǎng)老金业务(wù)负责(zé)人向中国基(jī)金(jīn)报记者介绍(shào)称，中(zhōng)信(xìn)建投已引进华夏(xià)基金(jīn)等发行养(yǎng)老基金管理人的137只Y份(fèn)额产品，后续将(jiāng)不断完善产(chǎn)品池。东方证券亦表示，目前已(yǐ)基本(běn)实(shí)现了养老公募基金(jīn)的全覆(fù)盖(gài)。

　　银河证券相关业务负责人指出，从(cóng)客户服务办理的角度(dù)看，大(dà)部(bù)分客户更愿(yuàn)意在产品货架丰富的机构办理(lǐ)个人(rén)养老金业务(wù)。因此在服务(wù)体系的(de)基础架构上，风格多样、风险收益(yì)多元(yuán)的产品货架能够带给(gěi)客(kè)户更(gèng)好的服务办理体验，产品布局的(de)“全面”是个(gè)人养老(lǎo)金业务的基础(chǔ)。

　　与此同时，从(cóng)客户投(tóu)资选择的角度讲(jiǎng)，大部(bù)分客户对于金融产品的特(tè)征和策略的认知、对自身投资能(néng)力、投资意愿(yuàn)、投资(zī)目的的(de)认知较为模糊。帮助客户做(zuò)好“养老规划(huà)”、协助客户筛选“合(hé)适的产品(pǐn)”，就成为服务机构的(de)“核(hé)心竞争力”。在(zài)全面引入个人养老(lǎo)金可投资的产(chǎn)品(pǐn)类型的基(jī)础(chǔ)上，各家机构需(xū)要深入、充分、严(yán)谨地(dì)研究(jiū)每类产品(pǐn)的特性；结合存量客户的个性化画(huà)像(xiàng)和客户特点(diǎn)，为客户提供切实(shí)可行(xíng)的(de)产品(pǐn)评估(gū)体系和养老规划方案(àn)。

　　实际上(shàng)，对于(yú)个人投(tóu)资者来说，当前阶段认可并开通个人养老金账户的理由，一是来自(zì)开(kāi)户渠(qú)道的多重福(fú)利动员，二(èr)是个人(rén)养老(lǎo)金带来(lái)的个税(shuì)抵(dǐ)扣优(yōu)惠(huì)。但不可(kě)否(fǒu)认的是，虽然开(kāi)户(hù)数量众多，但缴(jiǎo)存(cún)比率仍不(bù)理(lǐ)想。

　　由于个(gè)人养(yǎng)老金退休后才能取出，这每年(nián)12000元自然是需要在账户内充分利(lì)用长(zhǎng)期投资，但如(rú)何投资(zī)也令不少投(tóu)资者犯(fàn)难(nán)：买什么、买多少，在哪买、怎么买(mǎi)，选择(zé)越多(duō)，困(kùn)难越(yuè)多。现有养老产品的选择(zé)已(yǐ)令投资者(zhě)目不暇接，如何让投资者选择到(dào)适合自己的(de)产品，证券公司的投顾力量大有可为。

　　“中信建(jiàn)投(tóu)拥有近(jìn)万名高素(sù)质的投资顾(gù)问(wèn)，帮助客户甄选适(shì)合自身的养老产品，做好养老规(guī)划(huà)和(hé)资产配置，做到客(kè)户的‘好医生(shēng)’。”前述(shù)负责人称，中信建投(tóu)采取(qǔ)线(xiàn)上线下相(xiāng)结合的方式，注重交(jiāo)流和体验，为(wèi)客户(hù)提供有温度的(de)专(zhuān)业(yè)服务。

　　国泰君安(ān)在(zài)推广个人养老金业务时曾介绍(shào)，其结合个人养老(lǎo)金基金特点(diǎn)，细化(huà)形(xíng)成“甄选(xuǎn)100个人养老金基(jī)金(jīn)评价(jià)标(biāo)准”，综合基金公(gōng)司(sī)治理(lǐ)水平、投研能力、业绩(jì)评价、风险管理、声誉口(kǒu)碑(bēi)量(liàng)化评价，优选值(zhí)得信赖的养老金基金；选(xuǎn)出“综合(hé)优选”、“养老专家”、“投研大咖”、“风(fēng)险收益性价比”、“聚焦股(gǔ)息”等特色养(yǎng)老金(jīn)基(jī)金产品清单(dān)，满(mǎn)足养老金客(kè)户个性化养(yǎng)老需求(qiú)。

　　渠道：打造“一站式”养老

　　拓展(zhǎn)“上门(mén)服务”企(qǐ)业员(yuán)工(gōng)

　　不得(dé)不承(chéng)认的是，虽(suī)然证(zhèng)券公司营业网(wǎng)点数量在“金融(róng)圈”内并不算(suàn)少，但远难以与(yǔ)大型商业(yè)银行的优(yōu)势相匹敌(dí)。

　　此前兴业银行召(zhào)开的2022年报发布会上，该行(xíng)高(gāo)管(guǎn)透露，截至2022年末(mò)，该行(xíng)已(yǐ)经(jīng)累(lèi)计开立个人养老(lǎo)金账户229.16万户，位(wèi)列全行业第三位(wèi)，市(shì)场占有率超10％，仅(jǐn)次于建设银行和工商银行(xíng)。相比之(zhī)下(xià)，鲜(xiān)有(yǒu)券商愿意公布投资者通过其(qí)渠道开通个人养(yǎng)老金账户的情况。

　　产品方(fāng)面，国家社会保险公共(gòng)服务平台(tái)上(shàng)仅可查(chá)询商业银行个人养(yǎng)老金(jīn)业务开办情况(kuàng)。其中(zhōng)显示(shì)，23家获准开办个人养老金业(yè)务的银行中(zhōng)，有(yǒu)22家开设了资金(jīn)账户和储蓄交易业务，8家同时开展了基金交易业务、保险交易业(yè)务和理财交易业务。

　　与(yǔ)大型商业银行所(suǒ)拥(yōng)有(yǒu)的(de)产品(pǐn)和渠(qú)道优势(shì)相比，证券公司个人养(yǎng)老金(jīn)业务的规(guī)模相对(duì)有限(xiàn)，仍处于(yú)积极开拓阶段。

　　不(bù)过，虽(suī)然网点数量难以比拼，但券商发力个(gè)人养老金业务，自(zì)有(yǒu)其独特“打法(fǎ)”。记者注意到，多家券商在推广个人养(yǎng)老金业务时，将(jiāng)“一站式”服务作为宣传重点。

　　例如，国(guó)泰(tài)君(jūn)安(ān)此(cǐ)前表(biǎo)示，其(qí)个人养老金业(yè)务从引(yǐn)导客户形成科(kē)学(xué)养老理财观念的长远视(shì)角出发，为客(kè)户(hù)提(tí)供从产(chǎn)品(pǐn)策略、到产品优选、再到组(zǔ)合配置的全周(zhōu)期(qī)专(zhuān)业资配(pèi)服务和一站式的(de)产(chǎn)品选择(zé)。中信证券亦推出个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金投资一(yī)站式解决(jué)方案“信(xìn)养计划”，为客户提供含账户管理、资产(chǎn)配置、服(fú)务陪(péi)伴于一体(tǐ)的个人养老金(jīn)投资综合服务。

　　除了(le)“引(yǐn)进来”并全方(fāng)位(wèi)服务投资者外，“走出去”也(yě)是部分(fēn)券(quàn)商开拓个人养老金(jīn)业务的解决方案。东方证券副(fù)总裁徐(xú)海宁向(xiàng)记者介绍，东方证券基于(yú)对个(gè)人(rén)养老金(jīn)目标客群的深入(rù)研究，将开(kāi)发大中型企业作为个人养老金客户拓展的重点方向，制定了“上海深度、全(quán)国(guó)广度”的推广(guǎng)计划。

　　具体而言(yán)，东方(fāng)证券协同系(xì)统(tǒng)内(nèi)成员公司(sī)开展走进企业推广(guǎng)个人养(yǎng)老金活动，为企业(yè)单位员(yuán)工(gōng)提供个人养老金上(shàng)门(mén)服(fú)务，免去客户前(qián)往营业厅办理业务路(lù)上(shàng)花费的时间(jiān)，提高服(fú)务效率，节约客户时(shí)间。展(zhǎn)业初期(qī)组织了超过100场的个人养老金(jīn)走进企业服务活(huó)动，覆盖企业员工(gōng)近万人。

　　个人养老金制度试(shì)点半(bàn)年

　　持有(yǒu)体验成产品胜负手

　　中国基金报记者(zhě)曹雯璟

　　去年(nián)11月下旬(xún)，券商代销个人养老金(jīn)业务“开闸(zhá)”，多家获(huò)资质(zhì)的(de)机构正式展业，逐鹿个人养老金(jīn)市(shì)场。如今，个人养老(lǎo)金制度实施已有半年，相关(guān)产品的收(shōu)益率和回撤情况、产品能否真正满(mǎn)足养老诉求等问题(tí)，持续(xù)成为市场关注(zhù)焦点。

　　多(duō)位券(quàn)商(shāng)业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，由(yóu)于资金(jīn)“只进不出”，认购的产品(pǐn)又是为了(le)满足养老需(xū)求，投资(zī)者更希望能实(shí)现低波动、低(dī)回(huí)撤。如何做到从中长期保值增值同时又(yòu)让客户体验(yàn)良好是个人养老产品成败(bài)的关键。

　　提供更(gèng)匹配的(de)养老(lǎo)产品(pǐn)

　　同(tóng)时服(fú)务(wù)上(shàng)寻求创新突破(pò)

　　眼下，个(gè)人养老(lǎo)金业务已然成为(wèi)券商财富管理转型的核心方向之(zhī)一(yī)。通(tōng)过不断(duàn)完善(shàn)客户服务(wù)体系，满足客户(hù)多层次金融需求，促进财富管理业务高质量(liàng)发展，券商在(zài)业务(wù)内涵上正不断挖潜(qián)。

　　多(duō)名券商业内人士表示，在客户分类服务方面，会(huì)根据国家政策(cè)选择社(shè)保关系在先行城(chéng)市（地区）、能(néng)享受税优且对税优敏感、对理财有初步(bù)认(rèn)知的客户(hù)进行第一阶(jiē)段的重(zhòng)点服务(wù)，对其他(tā)客户会随(suí)着试(shì)点扩大和客(kè)户画像的覆(fù)盖进行后续服务。

　　东(dōng)方证券副总裁徐(xú)海宁(níng)表(biǎo)示，证(zhèng)券(quàn)公司可重点关注企事业单位员工，特别是大中型(xíng)城市具有一定经营(yíng)规模(mó)的企业员(yuán)工，他们能够享受个税(shuì)抵扣的优势，具备一定投资意识和财务(wù)认知(zhī)；这类人群对(duì)未(wèi)来(lái)退(tuì)休有一定的规划和(hé)想法。

　　同时，由于个人养老金是一个增量市(shì)场(chǎng)，对证券公司而言，针对潜(qián)在客群(qún)可以全市场覆盖。证券(quàn)公司可以通过投(tóu)研(yán)优势(shì)和专业投顾队伍，创造更多(duō)养老投资场(chǎng)景，跟踪了解客户的(de)风(fēng)险偏好，结合(hé)稳(wěn)健、平衡、积极等不同风险(xiǎn)类型的养老基(jī)金，帮助客户建立(lì)个人养(yǎng)老金投资计(jì)划。此(cǐ)外，证(zhèng)券公司可以通过加强顾问(wèn)服(fú)务，帮助客户有效应对投资组(zǔ)合(hé)净值的(de)波动，引导(dǎo)客户持续参与养老(lǎo)金投资，提(tí)升客户养老投(tóu)资的(de)获得感、体验感(gǎn)。

　　银河(hé)证(zhèng)券相关业务负责人(rén)表示，会针(zhēn)对不同风险承受能力、不同年龄结构和不同(tóng)资金体(tǐ)量制定个性化养老策略(lüè)。比如对每年享税优(yōu)的1.2万(wàn)个人养老金，为居(jū)民（无需开户）提供符合监(jiān)管部门要求的金(jīn)融(róng)机构和金融产品清单、通(tōng)俗易懂的“养老看(kàn)隔(gé)壁”理(lǐ)财(cái)案例、养老讲堂等信息和交易服务；对1.2万之外的资金，提供更丰富的(de)“安养(yǎng)计划plus”养老(lǎo)金(jīn)融服(fú)务，包括养老计(jì)算器、个性(xìng)化的(de)补充养老解(jiě)决方案、定期(qī)的养老方案跟踪报告以(yǐ)及养老直播服务，做好“老百姓(xìng)身边的养老专家”。

　　在服务创新方面(miàn)，徐海宁认为，证券公(gōng)司需要有(yǒu)长远(yuǎn)眼光，打(dǎ)造增量市场，承(chéng)担起构建养老金(jīn)第三支(zhī)柱的重要使命。

　　第一(yī)，在获(huò)客及投(tóu)教方面，应加大资源投入(rù)，通过教育和陪伴，提高(gāo)客户对个人(rén)养老金的认知。走进企事业(yè)单位，通过(guò)上门服务的方式触达企业和客户，举办专题讲座(zuò)、在(zài)线研讨会和投(tóu)资教育活动(dòng)，帮助客户了解个人(rén)养老金的(de)重(zhòng)要(yào)性、投资(zī)策(cè)略(lüè)和长期规划(huà)，激发客户(hù)对个人养老金产(chǎn)品的兴(xīng)趣和参(cān)与度。

　　第二，在App服务(wù)功能优化方面(miàn)，建立内容丰富的一站式个人养(yǎng)老金专(zhuān)区(qū)，既包括产(chǎn)品(pǐn)购(gòu)买、定(dìng)投、持仓查询(xún)等(děng)基础功能，提供(gōng)丰富的养老资讯和实(shí)用(yòng)养老(lǎo)工具（如节税(shuì)计算器），加强与(yǔ)客户的深度互动。

　　第三，在金融科技应(yīng)用(yòng)方面(miàn)，引入智能科技和人工(gōng)智能(néng)技术，通过数据分析和算法模型，根(gēn)据客户的风(fēng)险(xiǎn)承受能力、资产状况和目标退休年限(xiàn)，定制化(huà)推荐养(yǎng)老金产品组(zǔ)合(hé)，并提供实时投资(zī)组合跟踪和(hé)风险管理(lǐ)工具(jù)，帮助客户(hù)更好(hǎo)地(dì)实现养老(lǎo)投(tóu)资保值增值。

　　中(zhōng)信建投(tóu)个人养老金相关业务负责(zé)人则表示，可以(yǐ)通过“人+科技”，在大数(shù)据(jù)智能客户(hù)分析系统(tǒng)的基础上，可(kě)以针(zhēn)对不(bù)同(tóng)养老(lǎo)诉(sù)求的客户达成“千人千(qiān)面”的(de)个性(xìng)化服务，人(rén)是“1”，科技（线上与线下结合(hé)）是后(hòu)面(miàn)的“0”，二者有机结合(hé)，为不同生(shēng)命周期和(hé)年龄阶(jiē)段(duàn)的客户提(tí)供专业的、一对(duì)一的养老(lǎo)配置服务。

　　运(yùn)行半年七成收(shōu)益告负

　　客户体验(yàn)成产(chǎn)品胜负手

　　个人养老金制度实施已有半年，产品收益和回撤率大不大？产(chǎn)品能不能满(mǎn)足真正的(de)养老(lǎo)诉(sù)求？这(zhè)些问题都是投资者的重要关注点。

　　记者注意到(dào)，目前养老目(mù)标基金(jīn)的整体收益水(shuǐ)平并不乐(lè)观。Wind数据显(xiǎn)示，全市场149只公募养老基金(jīn)产品(pǐn)，近七成收(shōu)益(yì)告负(fù)。其中，业(yè)绩垫底的一只(zhǐ)个人养老目标基金自成立(lì)以来回(huí)报为-7.27％，此外，还有超20只产品收(shōu)益在-3％左(zuǒ)右(yòu)。

　　而业(yè)绩(jì)表现较好(hǎo)的有(yǒu)平安稳健(jiàn)养老一年Y、中欧预见养老2025一(yī)年持有（FOF）Y自去年11月(yuè)成(chéng)立以来回报均为3.15％，紧随(suí)其后的是(shì)兴全安泰稳健养老一年持有Y，自(zì)成(chéng)立以来回(huí)报为2％，另有(yǒu)富国、万家、华(huá)宝、景(jǐng)顺长城(chéng)、南(nán)方、华夏等旗下超10只养老(lǎo)目标(biāo)基(jī)金收益在1％以(yǐ)上。

　　多位券商(shāng)业内(nèi)人士表(biǎo)示，由(yóu)于资(zī)金“只进不(bù)出”，认购的产品又是为(wèi)了满足养老需求(qiú)，投资者更(gèng)希望能实现低波动、低回撤。如(rú)何做到从(cóng)中长期保(bǎo)值增值同时又(yòu)让客户体验良(liáng)好是个(gè)人养老(lǎo)产(chǎn)品成败的核心。

　　“养老属(shǔ)性的产品应力争为客户保值增值，否则将(jiāng)违背客户通过投资达到‘养老目的’的(de)初衷。”银河(hé)证券(quàn)相关业务负责(zé)人(rén)介绍，目(mù)前(qián)个人养老(lǎo)金可投资(zī)的(de)4类产品风险(xiǎn)收益(yì)特点(diǎn)明显，有的类(lèi)别更(gèng)侧重本金安全(quán)、有的类别(bié)更侧重资(zī)产增值；但同时，每个类别很难(nán)做(zuò)到在(zài)保证其特点达到(dào)的同时又规避掉该类产品的(de)风(fēng)险或缺陷。“从不同客(kè)群(qún)情(qíng)况来看，低波(bō)低回撤对于离退(tuì)休时点较(jiào)近(jìn)的(de)投(tóu)资者比(bǐ)较合适，性价(jià)比高(gāo)的中波动中回撤、高波动高(gāo)回撤(chè)特(tè)征产品对于(yú)还有(yǒu)20-30年才退休(xiū)的投(tóu)资者(zhě)也是可(kě)以选择的，拉长周期看(kàn)也能(néng)满足客户养老类资金的保值(zhí)增(zēng)值效果。”

　　为达到上述两个目的，前提是有一套完(wán)整、自洽、适(shì)用(yòng)、有效且动态适(shì)配的产品评价体系，通过该体系的评价，能(néng)较为清晰地(dì)区分出产品(pǐn)的“性价比”（如风险(xiǎn)收(shōu)益比等）、能公平、公正地(dì)对同类或者(zhě)同(tóng)策略产品进行综合评判。如此，才能真正将好的产品(pǐn)、合适的产品推荐给合(hé)适的客户群体(tǐ)。

　　“养老组合(hé)基金分为目(mù)标(biāo)风险型和目标日期型两大类，投资者可以根据自(zì)身投资(zī)目标(biāo)和风险(xiǎn)承受能力(lì)选择具体的产(chǎn)品。比(bǐ)如低风险偏好的客户可选择目标(biāo)日(rì)期型中的稳健(jiàn)类产品(pǐn)，通过严(yán)格控制(zhì)股票资产仓位(wèi)降低(dī)产品波动(dòng)，带(dài)给客户相对(duì)稳健的收益(yì)。”徐海(hǎi)宁表示(shì)，目前我国(guó)城镇职工养老金替(tì)代率尚有不足，根据国际(jì)经验，如(rú)果退休(xiū)后的养(yǎng)老金替(tì)代率大于70％，即可维持退休前的生活水(shuǐ)平，养老金投(tóu)资的增值功(gōng)能也是(shì)一个重要考量。由于个(gè)人(rén)养老(lǎo)金取用(yòng)需要达到年龄等条件，投资资金具有(yǒu)长(zhǎng)期性，可以(yǐ)达到几十(shí)831143是什么意思年，能(néng)够承受一(yī)定(dìng)的短期波动，对于(yú)追求长期投资收益的客户(hù)，可以(yǐ)配置(zhì)一(yī)定高(gāo)比例资(zī)金在(zài)权益型资产(chǎn)上，实现养(yǎng)老投资的保值增值目(mù)标。

　　中信建投个人养老(lǎo)金相(xiāng)关业务负责人也(yě)认(rèn)为，个人养老金产(chǎn)品具(jù)有一定的(de)普惠金融(róng)属(shǔ)性(xìng)，需要关注老百姓长期保值增值的养老需(xū)求。站(zhàn)在资产角度(dù)，想要实现长期资(zī)金的稳健(jiàn)投资(zī)回报，资产配置不(bù)可或缺。通(tōng)过(guò)投资不(bù)同品种、不同收(shōu)益特征(zhēng)、低(dī)相关性的金(jīn)融资产(chǎn)，有助于实现风(fēng)险分散、降低总体波动，从而更好地满足投资者的养老投资目标。

　　推动个人(rén)养老金业务高质量发展

　　道阻且长

　　在个人养老金业务(wù)积极发展的同时，与渠道网点和客户众多的银行等机(jī)构(gòu)相比，券商如何(hé)突破(pò)自(zì)身瓶颈(jǐng)，实现差异化的发展(zhǎn)，可以说是“道阻且长(zhǎng)”。

　　银河证(zhèng)券相关业(yè)务负责(zé)人表示，银行、券商、基金(jīn)独立销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)都可参与到为客户提供个人养老基金服(fú)务，几类机构优势互(hù)补，严格意义上说是(shì)竞合而非竞争(zhēng)更非“相(xiāng)杀”关系，每类机(jī)构(gòu)或者每家机(jī)构可(kě)以根据(jù)自己(jǐ)的资源禀赋，充分发(fā)挥自(zì)身优势，服务(wù)好有(yǒu)养老投资(zī)需求的投资(zī)者。

　　“在政策上，未(wèi)来还有(yǒu)以下三方(fāng)面(miàn)诉求：一是增强基础设施建设(shè)，能在服务时(shí)效性上与银行(xíng)拉平，提供7×24小时的(de)开(kāi)户、下(xià)单服务；二是增(zēng)加产品销售范围(wéi)，在养(yǎng)老(lǎo)品(pǐn)类上(shàng)更加丰富，除特殊产品(pǐn)外，增加(jiā)可为客户提供的养老产(chǎn)品(pǐn)（如养老理财）；三是明确养老规划业(yè)务(wù)合(hé)规性，为不同的客户提供基(jī)于客户需求(qiú)和画像的养老规(guī)划方案。”上述(shù)负责(zé)人(rén)提到。

　　中信建投个人养(yǎng)老金相关业务负责(zé)人提出，当前(qián)的政(zhèng)策要求下，客户如果想在(zài)券商端参与个人养老金(jīn)投(tóu)资，需要分(fēn)别在(zài)银行端、个税端进行一系列前(qián)序操(cāo)作步骤，对于尚不熟(shú)悉业务(wù)流程的投资者来讲，体验不(bù)太(tài)友好(hǎo)。

　　“此外(wài)，由于政(zhèng)策(cè)对代销个人养老金产品的管理要求，券商(shāng)暂时(shí)无法(fǎ)上(shàng)线储蓄类、理财类(lèi)、保险类产品，可(kě)供投资(zī)者(zhě)选择的产品种(zhǒng)类较(jiào)为单(dān)一，难以进一步(bù)为投资者提供(gōng)更丰富的个人(rén)养老(lǎo)金配置方(fāng)案。未来期(qī)待(dài)能够从政策端进一步简化投资者的(de)办理流程(chéng)，提升客户(hù)体验；给予券商在多(duō)样化个人养老(lǎo)金品种的引入和研发(fā)上的政策支持，丰富客户多(duō)元化(huà)的投资选择。”该(gāi)负责人称。

　　开户热投资冷

　　券商发(fā)力个人养老(lǎo)第二曲线(xiàn)

　　中国基(jī)金(jīn)报记者 莫琳

　　随(suí)着个人所(suǒ)得税退税的开始，不少人发现自己的(de)退税比去年多(duō)了不少，仔(zǎi)细询问之(zhī)下才发现，是(shì)因为去(qù)年底开通了个人养(yǎng)老金(jīn)业务，并(bìng)入了金(jīn)。这一消息大大(dà)刺激了不少本来不想开户的年轻人。

　　根据人社(shè)部披露(lù)的数据(jù)，截(jié)至今年(nián)3月底，个人养老金参加人(rén)数达3324万人。与3月(yuè)初的(de)2817万人相(xiāng)比，短短(duǎn)的一个月的时间(jiān)里(lǐ)，增加了500万户，开户速度明显提升。

　　虽然开户数快速攀升，但(dàn)是个(gè)人(rén)养老金累(lèi)计(jì)缴费(fèi)约200亿元，人均(jūn)缴费低(dī)于1000元。此外，据中国(guó)保险(xiǎn)资管业协会(huì)执(zhí)行副(fù)会长兼秘书长曹德(dé)云透露，在截至(zhì)2023年3月(yuè)开(kāi)立个人养(yǎng)老金账户的三(sān)千多万人中，仅900多万(wàn)人(rén)完成了资(zī)金储存。

　　从记者走访的结果来看，个人养(yǎng)老金产品的(de)收益率远低于(yú)预期，是大多人不愿意入金的主要原因。而选(xuǎn)择开户(hù)的原因主要是为了“薅羊毛”（金融机构出台了不少吸引客户开户(hù)的优惠政策）。

　　如(rú)何解决(jué)“开户热投(tóu)资冷”的问题？银河证券相关业务负(fù)责人认为(wèi)，这是一(yī)个专(zhuān)业活，既需(xū)要了解客(kè)户的经(jīng)济(jì)状况、风险(xiǎn)偏好和(hé)养老(lǎo)规划，也需要业务人员及其所在机(jī)构(gòu)有比较专业且综合(hé)的服务(wù)能(néng)力。

　　也(yě)有部分投资者认(rèn)为，个人(rén)养老金产品每年封顶12000元，难(nán)以充分满足个人或家庭养老的(de)全面(miàn)需求，还需要结合(hé)其他商(shāng)业产品等综合考虑；大多数产品流动性差，难以(yǐ)预防到退(tuì)休前的应(yīng)急资金需求。

　　从(cóng)产品端改善(shàn)“开户热投资冷”

　　虽然近半年来(lái)，个(gè)人养老金产品正(zhèng)在逐渐(jiàn)丰富，但是“开户热(rè)投资冷”的现象没(méi)有随之发生(shēng)改变(biàn)。

　　中国保险资(zī)管(guǎn)业协(xié)会执行副会长(zhǎng)兼秘书长(zhǎng)曹德云(yún)在近期举办的2023清华五道口全球金融论坛上表示，目(mù)前个人养老(lǎo)金试点效果呈“两低三(sān)不”漏斗状(zhuàng)，即建(jiàn)立账户人数占基本养老保险(xiǎn)参(cān)保人数比例低、已(yǐ)缴费人数占建立账户人(rén)数比例(lì)低(dī)；产品供应不均衡、选购渠道不畅、民众参保意愿不强。

　　针对产品供应(yīng)不均(jūn)衡的问题，国家金融监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)总局出(chū)手，率先(xiān)增加(jiā)养老保险产品的供给(gěi)。近日，国家金融监督管理总局已向业内就关于促进专属商业养老保险发展(zhǎn)有关事项征求意见。根(gēn)据征求(qiú)意见(jiàn)稿，专属商业养老保险拟由试点业务转为常态化业务。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随(suí)着专(zhuān)属(shǔ)商业(yè)养老保(bǎo)险转为常态化业务，参与该项(xiàng)业(yè)务的险企数量(liàng)将增加不少(shǎo)。此外(wài)，专(zhuān)属商业(yè)养(yǎng)老(lǎo)保险是对接个人养老金制度的主(zhǔ)要保险产品，这意味着个人养老金保险产(chǎn)品名单(dān)也将扩容。

　　据了解，专属商业养老保险采取(qǔ)“保证+浮动”的收益模式(shì)，提供稳健型、进取型两(liǎng)种风格账户供客户(hù)选(xuǎn)择。据各家保险公司披露(lù)的专属(shǔ)商业养老保险产品2022年结(jié)算利率，稳健账户结(jié)算利率约(yuē)4.0％至5.15％，进取(qǔ)账(zhàng)户结算利率约4.5％至5.7％，普遍高于现有(yǒu)的个人养(yǎng)老(lǎo)保险的收益(yì)率。

　　在(zài)增加产品供给的(de)同(tóng)时(shí)，多家金(jīn)融机构呼吁从产品(pǐn)设计端(duān)解决“开户热投资冷”的问题。

　　在(zài)银河证券相(xiāng)关(guān)业务(wù)负(fù)责(zé)人看(kàn)来，“老龄风险”与其他投资(zī)风险相比(bǐ)，有其更加突出的特点，包(bāo)括为退(tuì)休人(rén)群提供稳定安(ān)全有保(bǎo)障且抗通胀的(de)收入补(bǔ)充来源、对冲长寿风险、为(wèi)高龄人群储备失能养护和(hé)医疗应急资(zī)产(chǎn)、为退休(xiū)人(rén)群规划(huà)遗(yí)产、将(jiāng)养老投(tóu)资与养(yǎng)老保(bǎo)障/养老生(shēng)活(huó)无缝对接(jiē)等。

　　养老(lǎo)金(jīn)融产品的设计初心，必须切(qiè)实(shí)从客(kè)户需求出发(fā)；养老金融产(chǎn)品的设计理念，必须紧密围绕承担、减少或转移上述“老(lǎo)龄(líng)风险”主旨(zhǐ)；养老金融产品的设(shè)计成(chéng)果(guǒ)，应该更多(duō)的让利于民、普(pǔ)惠百姓(xìng)，运用好专(zhuān)业(yè)的(de)金融工具(jù)、做艰(jiā831143是什么意思n)难但(dàn)长期正(zhèng)确的(de)事(shì)。

　　因此，能否设计出(chū)充分利用资本(běn)市场具(jù)有良好增值能力(lì)资产的养老产品取决于发行人（或管理人）的产品设计能力和资(zī)产(chǎn)管理(lǐ)能力(lì)。“证券公司作为财富管(guǎn)理服(fú)务(wù)提(tí)供商，可以与产品发行人（或管理人）合作，根据(jù)客户需求(qiú)设(shè)计(jì)出在(zài)养老(lǎo)功能方(fāng)面更(gèng)有竞争力的(de)产品”，上述负责人表示。

　　中信建投也希望能参与到具体(tǐ)的产品设(shè)计之中(zhōng)。其(qí)个人养老业务负责人建议，参考部分发达国家的经验，未来除了(le)股、债配置，或在未来可以考虑增加(jiā)底层(céng)可(kě)投标的类型，如REITS、衍生品、雪(xuě)球(qiú)等另(lìng)类资产，丰富投(tóu)资(zī)者(zhě)的可(kě)选标的，更好地分散投资风险(xiǎn)。

　　励正(zhèng)集团中国区总裁张(zhāng)雨萌建议(yì)，应该避(bì)免“开空账”。也就是说(shuō)，参与者可以直(zhí)接(jiē)在开户(hù)的时(shí)候做投资选(xuǎn)择。这样在开户的时候就(jiù)可以形(xíng)成(chéng)闭环体验。

　　针对参与(yǔ)个人(rén)养老金(jīn)可(kě)能(néng)面临的流动性(xìng)问题，长城人(rén)寿(shòu)保险股份有限公司(sī)总经理(lǐ)王玉改近(jìn)日(rì)表示，保险公(gōng)司可以通过“保(bǎo)单质押贷款”等(děng)多种金融工具来解决客户对短期资(zī)金的需(xū)求。

　　券商发力个人补充(chōng)养老金(jīn)融方案

　　此外，针(zhēn)对1.2万难以满(mǎn)足个人(rén)或(huò)家庭养老(lǎo)的全面需求，多家(jiā)券商还发力个人(rén)养老金账户以外的个人(rén)补充养老金融(róng)方(fāng)案，例如银河证券的(de)“安养计划(huà)plus”、中信证券的(de)“信养(yǎng)计划”等。

　　银河(hé)证(zhèng)券产品中心副总经理鹿宁(níng)告诉记者，目前，银河证(zhèng)券已根据(jù)在(zài)职群体养老(lǎo)规(guī)划的长期性、稳(wěn)健性、安全性等特点，已退休人群养老(lǎo)需求的流动性、安全性(xìng)、稳健(jiàn)性等(děng)特点，设(shè)计出多层(céng)次、多元化、个(gè)性化的养老配置方(fāng)案，积极(jí)履(lǚ)行养老保障社(shè)会责任(rèn)，力争为居(jū)民提供(gōng)持续卓越(yuè)的养老(lǎo)规划与满足不同(tóng)养老(lǎo)需求的(de)资产配置服务(wù)。

　　中信(xìn)证券的(de)“信(xìn)养(yǎng)计(jì)划(huà)”则基于个人养老场(chǎng)景，引入(rù)更丰富的养老(lǎo)型年金、增(zēng)额终身寿等不同品(pǐn)类产品，覆(fù)盖养老(lǎo)收益(yì)性资产和保障性资(zī)产(chǎn)，满(mǎn)足客户多样化、多层级(jí)的养(yǎng)老资(zī)产配置需求(qiú)。

　　针对三(sān)大支(zhī)柱养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务中的(de)企业年金业务，银河(hé)证(zhèng)券还上线了(le)自研(yán)的(de)年金综合评价系统。该系统可以通过客户提供的“脱敏”后(hòu)年(nián)金组合(hé)净(jìng)值(zhí)与持股比例等数据，结合公募(mù)基金(jīn)、股(gǔ)市债市数据(jù)，展示客户(hù)委托年金组(zǔ)合(hé)的评价(jià)结果(guǒ)。此外，也可以利(lì)用(yòng)年金机制间接服务背后的企(qǐ)业员工和机构事业单位职(zhí)工。

　　截至目前，银河证(zhèng)券基(jī)金研究中(zhōng)心已为部分省市(shì)提(tí)供职业年金的组合评价与(yǔ)管理(lǐ)咨询服务，也计划结合(hé)机构条线业务规划为央(yāng)企与国企提供企业年金(jīn)组合评价等综合金融服务。

　　银(yín)河证(zhèng)券副(fù)总裁罗黎明告诉记者，公司自(zì)主(zhǔ)开发建(jiàn)设部(bù)署的年金综(zōng)合评价系(xì)统及研(yán)究咨询服务，具有养老(lǎo)属性的综合金融服务体系均是公司积极响应国家(jiā)养老发展战略而推出的(de)新服务，体现了在第二、三支柱上的(de)积极(jí)筹划(huà)。

　　“我们(men)高度重视三大支柱养老金业务，目前公司已(yǐ)初步建立了(le)个(gè)人养老金及个(gè)人养老金融(róng)服务体系(xì)，充分利用金(jīn)融产(chǎn)品代(dài)理(lǐ)销(xiāo)售牌照和(hé)保险兼业代理牌照，为百(bǎi)姓(xìng)提(tí)供更加(jiā)有温度、有(yǒu)态(tài)度的(de)个人(rén)养老金(jīn)融(róng)服(fú)务(wù)。”罗黎(lí)明说道。

　　记者观(guān)察｜“吸睛”大于“吸金”？

　　“90后”观望(wàng)情绪浓(nóng)厚

　　中国基(jī)金报(bào)记者(zhě)赵心怡

　　“现在个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)账(zhàng)户开通过程非常‘丝滑’，并且有(yǒu)不少开(kāi)户人(rén)在我(wǒ)们介(jiè)绍(shào)之前都已有所了(le)解，感(gǎn)觉这项(xiàng)制度的(de)普及度和客户(hù)认识(shí)程度在不断提升。”某大型银行的客(kè)户经理林漪（化名）向记者表示。

　　“但也有很(hěn)多人只是开了账(zhàng)户并没有存(cún)钱，或(huò)存(cún)了钱(qián)没有开始投资，主要因为不知道如(rú)何选择产品或者有其他(tā)顾虑。”林(lín)漪还告诉记者，“这种情况下我们(men)就会再用PPT或(huò)者是(shì)纸质(zhì)资料向客户进行(xíng)详细介绍和(hé)对比分析。”

　　去年(nián)11月，个人(rén)养老金制度(dù)正式(shì)落地(dì)，在(zài)北京(jīng)、上海、青岛(dǎo)等36个先行(xíng)城(chéng)市（地区）启动实施(shī)。距离(lí)个人养老金(jīn)制度落地(dì)已(yǐ)经(jīng)过去半年，民众接受度和业(yè)务(wù)进展(zhǎn)情况(kuàng)如何？从业人员在具(jù)体实操(cāo)过程中(zhōng)又遇到了哪些困难？不同年龄段的群体会怎(zěn)样理(lǐ)解这(zhè)项制度？

　　近日(rì)，本报记者(zhě)实地探访上海(hǎi)地区几家(jiā)银(yín)行网点(diǎn)和(hé)券商(shāng)营业部，了解个人养老金(jīn)制(zhì)度近半年的落地(dì)情况。

　　年轻人更关注税收优惠(huì)

　　中老年人更(gèng)在意(yì)退休后多一份(fèn)保障

　　根据人社部(bù)和国家社会保(bǎo)险公共服务平台数据可知，个人养(yǎng)老金制(zhì)度经过半年时(shí)间的发(fā)展，在产品(pǐn)种类(lèi)、数(shù)量和参与(yǔ)人(rén)数方(fāng)面都有所增加。

　　某券(quàn)商营(yíng)业部(bù)财富(fù)管(guǎn)理相(xiāng)关岗(gǎng)位(wèi)的(de)黄宁（化名）告诉记(jì)者：“很(hěn)多(duō)客户都对个人养(yǎng)老(lǎo)金业务热情高涨，有直接(jiē)到营(yíng)业(yè)部咨(zī)询的，还有很多是(shì)打电话(huà)过来(lái)问。”

　　黄宁(níng)还观察(chá)到，“70后”“80后”普(pǔ)遍对个人养老金业务的(de)热情和关(guān)注度(dù)比“90后”更高，并且除了个人咨询(xún)和(hé)开户外，还有不少(shǎo)企(qǐ)业(yè)员工、学校教师、退(tuì)伍军人等通过企业和单位组织来了(le)解(jiě)、参与(yǔ)个人养老金投资(zī)。

　　记者了(le)解了(le)身边两位不同年龄段、均已购买个人养老金产品的朋友后发现(xiàn)，两人所关注的问题“焦点”的确(què)有所不同。

　　一位在上(shàng)海地区金融机(jī)构工作的“80后(hòu)”告诉(sù)记者，自从(cóng)工作以来，她每年都将收入的一部分拿来(lái)强制储蓄(xù)，有了(le)个人养老金制度后，就分一部分在个人(rén)养老金账户(hù)中，这部(bù)分强制(zhì)储蓄的钱(qián)即使存(cún)长期也(yě)不会影响她(tā)未来(lái)的(de)生(shēng)活(huó)质量，并(bìng)且放进个人养(yǎng)老金账户是在(zài)基(jī)本养老(lǎo)保险之外(wài)多一(yī)份积累。

　　而(ér)另一位工作不(bù)久的“90后”表示，他现阶段最在意的就(jiù)是买个人养(yǎng)老金可以享受税(shuì)收优惠(huì)，直接考虑(lǜ)到(dào)退休(xiū)后的生(shēng)活质量还有点遥远(yuǎn)。

　　针对上述(shù)两种不同(tóng)的想(xiǎng)法，黄宁也向记者坦言(yán)，他(tā)们在日常(cháng)介绍个人养老金业务的(de)过程中(zhōng)确(què)实会考虑到(dào)不同年龄群(qún)体的不同需求和想法，进(jìn)而更好地“对症下(xià)药”，比(bǐ)如给刚工作不久的(de)年轻人着重介绍“退休(xiū)后多(duō)一份保(bǎo)障”推广效果就不明显。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然而，在个人养老金(jīn)业务取得进展的(de)同时(shí)，还有不少已经了解个人养老金业务(wù)的民众(zhòng)仍在“观望”。从现(xiàn)有数据可知，截(jié)至2023年3月底，虽然(rán)有(yǒu)3000多万人(rén)开通了个(gè)人养老金(jīn)账户，但完成资金存储的只有900多万人。

　　林(lín)漪在银行(xíng)端个人养(yǎng)老金业务的开展中感受(shòu)到(dào)，一些客户开了户但没存(cún)储(chǔ)的(de)主要顾虑(lǜ)是锁(suǒ)定时间太(tài)长，担心之后如果(guǒ)要大(dà)笔(bǐ)用钱时会很“棘手”；另外一些客户(hù)则是认(rèn)为(wèi)在个人(rén)养老金产品并(bìng)非专(zhuān)门设计且收(shōu)益优势不明显(xiǎn)，目前个人养老金可(kě)以购买的养(yǎng)老储(chǔ)蓄、银行(xíng)养老理财(cái)、养老(lǎo)保险产品(pǐn)、养老(lǎo)目标基(jī)金四(sì)类产品，即使不通(tōng)过个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)账户也(yě)可以直(zhí)接买，且(qiě)收(shōu)益差距(jù)不大。

　　黄宁则从券(quàn)商(shāng)从业人员(yuán)的(de)角度谈到了推广个人养老金业务过程中的(de)“困境”。他表(biǎo)示：“券商端个人养(yǎng)老金只支持代(dài)销公(gōng)募基金(jīn)，无(wú)法代(dài)销(xiāo)存款(kuǎn)、银行(xíng)理财、商业养老保险，有些客户风险承受能力较低(dī)，想(xiǎng)寻求更(gèng)低(dī)风险等级的(de)产(chǎn)品，纯公(gōng)募(mù)基(jī)金难(nán)以达到资产配置的需求。”

　　此(cǐ)外，还(hái)有一部分(fēn)年轻人向记(jì)者直言(yán)，对于离退休还较(jiào)遥远(yuǎn)的群体来(lái)说(shuō)，养老需(xū)求当然也需要考虑，但眼下的生活和经济状况才是更重要(yào)的。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 831143是什么意思