财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出(chū)市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接(jiē)下来(lái)的市场大概率是(shì)不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示(shì)，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的(de)新(xīn)能(néng)源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以(yǐ)来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度(dù)、剑桥都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念人类第四(sì)次工业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面的行(xíng)情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长促内(nèi)需政策及货币政策(cè)的推出(chū)，且国(guó)内(nèi)经(jīng)济(jì)温和复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新(xīn)能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业(yè)中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在医(yī)药(yào)的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人(rén)工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了(le)连(lián)续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值(zhí)高(gāo)股息(xī)为代表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数(shù)则(zé)在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业(yè)交(jiāo)易(yì)都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热(rè)门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，别人(rén)做量(liàng)化(huà)学的(de)是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血(xuè)流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系(xì)里面的(de)核心，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是(shì)从基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时(shí)刻(kè)已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策(cè)红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金(jīn)回报率来(lái)看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于(yú)“战略(lüè)僵持(chí)阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的纪(jì)要在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于(yú)相对真空(kōng)期(qī)，市场很难(nán)有(yǒu)好的(de)表现。当下(xià)A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市(shì)场的整体观点是(shì)大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能(néng)更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特估(gū)与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提(tí)醒投(tóu)资(zī)者这(zhè)两(liǎng)个板块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资者需要(yào)高度重视(shì)交易(yì)的灵(líng)活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的(de)是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的(de)基调，流动(dòng)性也(yě)维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一(yī)定的(de)预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和(hé)经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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