财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力(lì)寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的(de)市场大(dà)概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个(gè)交易日净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了(le)市场的(de)信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工(gōng)智能(néng)行(xíng)情开启(qǐ)后(hòu)第(dì)一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特(tè)估方面，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中科(kē)信息(xī)跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成全(quán)面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两(liǎng)大主题(tí)“中特(tè)估(gū)”及人工智(zhì)能板块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下(xià)，权益市场整体行情(qíng)预(yù)计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源(yuán)、医药及(jí)中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门(lì)史新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除(chú)创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等(děng)板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预(yù)期修复的(de)改善(shàn)，而通(tōng)信(xìn)、计(jì)算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在人工(gōng)智能(néng)等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连(lián)续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场最(zuì)热(rè)主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年(nián)内最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易日，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别人(rén)做(zuò)量(liàng)化学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强(qiáng)者(zhě)打得头(tóu)破血流(liú)，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏(xì)主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报(bào我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源(yuán)基(jī)金(jīn)周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一的强势(shì)。从多家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流(liú)出(chū)，直言(yán)经济(jì)缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策(cè)、业(yè)绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市(shì)场的(de)整体观点(diǎn)是(shì)大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继(jì)续对一(yī)季报(bào)定价(jià)，短期市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特(tè)别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资机(jī)会，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其他板块分(fēn)化(huà)较(jiào)为极致，也是(shì)不争的事实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板(bǎn)块(kuài)短期(qī)可能的(de)风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策(cè)依然(rán)延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动(dòng)性(xìng)也(yě)维持合理充裕的态势。当(dāng)前市(shì)场对央行后续(xù)采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示(shì)不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的行(xíng)为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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