全(quán)球头号(hào)对冲(chōng)基金桥水的最新(xīn)调仓情(qíng)况曝光了！

　　根(gēn)据其(qí)向美(měi)国证(zhèng)交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度末(mò)有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大(dà)重仓，但桥水减持(chí)了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只消费股；另外桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非(fēi)常(cháng)看好黄金，认为黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市(shì)值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的(de)13F文(wén)件，桥水基金(jīn)今年一季度末的持(chí)仓曝光。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月末(mò)，桥水管理(lǐ)的全权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年一季(jì)度的(de)美股持仓变动情况(kuàng)，数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓(cāng)总市(shì)值达到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总(zǒng)资产很小(xiǎo)的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积极(jí)买(mǎi)进(jìn)，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度(dù)末晋升为桥水的第一(yī)大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上一季度都(dōu)有所减(jiǎn)持(chí)，期末(mò)持仓(cāng)市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有多只消费品(pǐn)个股，但是今(jīn)年一(yī)季度(dù)都进行了减(jiǎn)持(chí)，比(bǐ)如其第三大(dà)持(chí)仓宝洁(jié)，减掉(diào)了(le)5万股左(zuǒ)右，期末(mò)持有494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列(liè)第五、第(dì)六(liù)大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减持了(le)麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅(fú)度(dù)相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓(cāng)了医(yī)疗领(lǐng)域的强生，持(chí)股增(zēng)至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元(yuán)；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的(de)相对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日了先锋领航富(fù)时新兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量降至847.11万(wàn)股，减持幅度(dù)达38％，持(chí)有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大(dà)的还有拼多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万(wàn)股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水还减(jiǎn)持了亿滋(zī)国(guó)际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，桥水在一季度(dù)还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末(mò)持仓(cāng)降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿(yì)美元(yuán)。该基金从去(qù)年年底以来出现较(jiào)大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但(dàn)从最新的观(guān)点看，桥水(shuǐ)还是非常(cháng)看好黄金(jīn)的(de)。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金(jīn)联席首席投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处于(yú)持续(xù)增长期的开端，因为全球(qiú)对美元(yuán)去(qù)杠杆(gān)化的推动仍(réng)是(shì)金价的长期支(zhī)撑。她(tā)表示，黄金被低估(gū)了，还(hái)有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市场中日益重(zhòng)要，这(zhè)使(shǐ)得它(tā)不仅仅是对抗债券(quàn)市场和(hé)利率的工具。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治动(dòng)荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水平(píng)仍相对较高(gāo)，黄金(jīn)将继续吸引投资者(zhě)，以(yǐ)对冲购买力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新(xīn)观(guān)点曝(pù)光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林(lín)斯分享了他在(zài)2023年(nián)一(yī)季度(dù)的最(zuì)新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出(chū)水平(píng)高于经(jīng)济体的(de)生产能力(lì)，导致通胀(zhàng)率远高于目标水平，美(měi)国和其他西方经济(jì)体处于(yú)看跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解(jiě)需(xū)求压(yā)力，欧美各国央行(xíng)一直在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会给经济和市场带来一定的负(fù)面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经济更(gèng)加接近于(yú)均(jūn)衡——支出(chū)与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策(cè)制定者有足够的(de)空间提振(zhèn)经济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方(fāng)国家，货(huò)币政策(cè)紧缩扭(niǔ)转了流动性(xìng)方向(xiàng)，促使(shǐ)人(rén)们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现率（即(jí)现金未来实际(jì)收益率(lǜ)的预(yù)期），但(dàn)迄今为(wèi)止尚未严重(zhòng)影(yǐng)响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述(shù)情况极有可能在(zài)周期的下一阶段出现。与西(xī)方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日家和地(dì)区处于周期的不同(tóng)位(wèi)置，这些国家和地区的政策制定者支持货币和信用(yòng)流动，这降低了折现(xiàn)率和(hé)风(fēng)险溢价，促进(jìn)了(le)经济增长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近期(qī)美联储加息，桥水基(jī)金(jīn)在其官(guān)微发文称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽(suī)然没有明确声明加息(xī)将(jiāng)会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我们(men)对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫(yì)情带(dài)来的影响，许(xǔ)多(duō)发达经(jīng)济(jì)体都推出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高通胀，央行(xíng)不得不收紧政策。其(qí)中美(měi)国采取了最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在(zài)不到18个月的(de)时间里，美(měi)联储加(jiā)息500个基点，并迅速减(jiǎn)持(chí)债券。目前，虽然(rán)美国经济(jì)尚未出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果美联储进一步收(shōu)紧政策，银(yín)行业就会继续承压(yā)，从而影响(xiǎng)信贷供应。上(shàng)周，美(měi)国第一共(gòng)和银行被接管，再次凸显美(měi)国金融体(tǐ)系(xì)面(miàn)临压力，股市和债券收(shōu)益率出现下跌。美国可能(néng)需要（也可能(néng)不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄(qì)今为止的紧缩(suō)举措，美联储可以评估形势(shì)再做出(chū)决策。

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