中国金融行业(yè)加速对(duì)外开放(fàng)，外资券商(shāng)们(men)的2022年(nián)过(guò)得如何(hé)？

　　近日，外(wài)资控股(gǔ)券商2022年的(de)“成绩单”陆续公(gōng)布：9家外资控股券(quàn)商(shāng)中(zhōng)，仅有4家在2022年(nián)取得盈利，另外(wài)5家(jiā)均出(chū)现亏(kuī)损。

　　其中，在2019年获(huò)批成立的摩根(gēn)大通证券2022年业绩突飞猛进，当年净利润(rùn)达到2.63亿元，领先(xiān)各家“洋券(quàn)商”。相(xiāng)比(bǐ)之下，与(yǔ)摩(mó)根大(dà)通证券同期获批的野村东方国际(jì)证券2022年亏损达(dá)到2.25亿(yì)元(yuán)，业绩分(fēn)化(huà)加(jiā)剧。

　　另(lìng)外，今年3月(yuè)瑞信、瑞银“官(guān)宣”合(hé)并，两家(jiā)国际(jì)金融巨头均在国内拥有外资控股(gǔ)券商牌照。其中，瑞信证券(quàn)2022年亏损达2.55亿元，而(ér)瑞(ruì)银证券(quàn)则大赚2.24亿元。后续两家(jiā)外(wài)资控(kòng)股券商面临的“一参一控”问题(tí)如何解决，仍是业内(nèi)关注重(zhòng)点。

　　过去几(jǐ)年(nián)里(lǐ)，“财富管理转型”成(chéng)为行(xíng)业热词。而透视各家外资券(quàn)商在2022年的“打(dǎ)法”来看，依托于各自(zì)股东资(zī)源禀赋、深入财富管理(lǐ)成(chéng)为其在中国(guó)展业(yè)的首要方向。

　　来看详情——

　　9家外资控股券商半数亏损

　　对于国内各家证券公司来说，除了面临行业“二八分化”的(de)激(jī)烈态(tài)势，来自“洋券商”们的市场竞争也同样带来(lái)压力。

　　日前，中证(zhèng)协公布各家券商(shāng)2022年年报/财(cái)务数据，9家(jiā)外资(zī)控股(gǔ)券(quàn)商纷(fēn)纷晒出(chū)2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受制于市场行情、成立时间、牌照资质等问题，9家(jiā)共(gòng)有5家出(chū)现(xiàn)亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿(yì)元）、野(yě)村东方(fāng)国际证券（-2.25亿元）、大(dà)和(hé)证券（-8266.01万元）、星(xīng)展证券（-8274.58万元）和汇丰前海(hǎi)证券(quàn)（-5223.54万(wàn)元）。

　　具(jù)体(tǐ)来看，瑞信证(zhèng)券2022年实现营业收入2.89亿元，同比下降41.91％；实现(xiàn)净亏损2.55亿元，由盈转亏。野村(cūn)东方国际证(zhèng)券则延(yán)续(xù)自成立以来的亏损状态(tài)：2022年实现营业收入1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损(sǔn)2.25亿元，较(jiào)上年同期的8491万元亏损(sǔn)幅(fú)度(dù)继续扩大。

　　在2022年因(yīn)获得外资(zī)股东增持(chí)而成为外资控股券商(shāng)的汇(huì)丰前海证券，业绩较上年出现明显进步(bù)，但仍(réng)然录得亏损：2022年实现营业(yè)收入(rù)5.04亿元，同比(bǐ)增长54.78％；实现(xiàn)净亏润5223.54万元(yuán)，上(shàng)年(nián)同期为亏损1.59亿元(yuán)。

　　另外，大和证券(quàn)和星展证券均于2020年获得证监会批文，分别于2020年底、2021年(nián)初完成工商(shāng)登记，正(zhèng)式展业时(shí)间不长(zhǎng)。星展证(zhèng)券2022年(nián)实现营业收入8633.25万元(yuán)，同比增长(zhǎng)76.71％；亏损(sǔn)8274.58万元(yuán)，较上年同期(qī)有(yǒu)所(suǒ)收窄。大和证券2022年实现营业(yè)收入4773.93万元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元(yuán)，亏幅进一步扩大(dà)。

　　就亏损原因(yīn)而言，2022年受市场(chǎng)影响，证券行业营(yíng)业收入普(pǔ)遍下降，外资(zī)控股券商(shāng)也难以幸(xìng)免。且新公司建设成本、业(yè)务费用、员工薪酬等支(zhī)出过高(gāo)，在展业初(chū)期容易导致(zhì)亏损的产生。

　　与国内大型券商(shāng)相比，外资控(kòng)股券商(shāng)仍呈现“本小利薄”的情(qíng)况(kuàng)，自营业务影响有限，因此影响2021年业绩的主(zhǔ)要还是经纪、投行(xíng)等传统业务。

　　例(lì)如，瑞信证券(quàn)在2022年年报中表(biǎo)示，其(qí)当年投(tóu)行业务手续费及佣金净收入为6561.57万元(yuán)，同(tóng)比下滑72.7％；经纪(jì)业务为1.06亿(yì)元，同比下降46.44％。而营(yíng)业支出则有(yǒu)增无(wú)减，业务(wù)及(jí)管理费从上年的4.27亿元增长到5.38亿(yì)元。“赚少(shǎo)花多”，导致业绩出现大额亏(kuī)损。

　　摩根(gēn)大通证(zhèng)券大赚2.6亿

　　当然，也(yě)有“外来的和尚”念好(hǎo)了中国市场(chǎng)这本经。

　　具体(tǐ)来看，2022年共有4家外资控(kòng)股券商(shāng)实现盈利，分(fēn)别为摩根大通(tōng)证券（2.63亿(yì)元）、瑞(ruì)银证券（2.24亿元）、高(gāo)盛高华（8163.28万元）和(hé)摩根士丹利证券（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩根大(dà)通证券和瑞银证券(quàn)均(jūn)实现(xiàn)了营收、净(jìng)利润的双增长。

　　摩(mó)根大通证券2022年实现营业(yè)收入8.84亿(yì)元，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿元(yuán)，同(tóng)比增长264.94％，这(zhè)一业(yè)绩水平在2022年(nián)的“券业(yè)小(xiǎo)年”可算是相当(dāng)亮(liàng)眼。

　　从员工规模(mó)来看(kàn)，截(jié)至2022年(nián)底(dǐ)，摩根大通证券共有员工(gōng)210人，数(shù)量在行业内(nèi)排(pái)名(míng)下游(yóu)，但其业(yè)绩(jì)已跻身行业(yè)中游水平，而这只(zhǐ)是摩根大通证券展业的第(dì)三个完整会(huì)计年度。

　　公(gōng)开(kāi)信息显示，摩根大通证券于2019年3月获(huò)得证监会批复，成立合资证券公(gōng)司。彼时由摩根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股(gǔ)权，外高桥集团、珠海(hǎi)迈兰德等5家内(nèi)资(zī)股东持有另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让其他5家内资股(gǔ)东所持股(gǔ)权，成为摩(mó)根大通证(zhèng)券唯一股东。

　　财务报表(biǎo)显示(shì)，摩根大通证券2022年经纪业务(wù)大爆(bào)发(fā)，实现手续费净收(shōu)入5.56亿元，同(tóng)比增(zēng)长超300％。

　　摩(mó)根大(dà)通证券表示，其证券经(jīng)纪业务团队成立已逾三年，2022年(nián)业务开展(zhǎn)和(hé)运作取(qǔ)得进一步进展，新客户开(kāi)发稳步推进(jìn)。摩(mó)根大通证(zhèng)券充(chōng)分利用全(quán)球化(huà)的平台优势(shì)，整合(hé)集团资源，持续关注并开拓传统QFII投资者以及新取得QFII牌照的(de)合(hé)格(gé)境外机构投资者，目标客群机构(gòu)投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银(yín)、瑞(ruì)信(xìn)突发合并

　　“一参一控”下或将(jiāng)取舍(shě)

　　除摩根大(dà)通证(zhèng)券外，瑞银证券在2022年也(yě)取得了较好的业绩(jì)表现：当(dāng)期实现(xiàn)营业收入(rù)11.79亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)11.81％；净利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时(shí)间最早的一批合资券商之一，早(zǎo)在2007年就已在国内(nèi)展业。2022年3月(yuè)，瑞士(shì)银行受让两家内(nèi)资(zī)股东分(fēn)别持有(yǒu)的14.01％、1.99％股权(quán)，持股比例提升至(zhì)67％。截至2022年(nián)年底(dǐ)，瑞银证券共有正式(shì)员工383人。

　　财务报表显示(shì)，瑞银(yín)证券(quàn)2022年(nián)投(tóu)行业务进步明显，当期(qī)实现手续费(fèi)净收入1.95亿元，同比增长418％。瑞银证券表示，其在2022年完(wán)成(chéng)了创业板注册(cè)制改(gǎi)革后(hòu)的(de)IPO保荐项(xiàng)目，积(jī)极筹备并参与了沪深交(jiāo)易(yì)所互联(lián)互通全球(qiú)存托(tuō)凭证业(yè)务等。

　　值得关注的是，今年(nián)3月，百年大行瑞士信贷被竞争对手(shǒu)瑞银收购(gòu)。瑞信集(jí)团和瑞(ruì)银集团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达成合并协议，瑞士联(lián)邦财政部、瑞士国家银行（SNB）和瑞士金融市场监督管理局(jú)（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银发布一季报时表示(shì)，对瑞(ruì)信的收(shōu)购交易预(yù)计在6月底前完成。不言(yán)而喻(yù)的是，集团层面(miàn)的合(hé)并对两家(jiā)外(wài)资控(kòng)股券商在中国展(zhǎn)业情况，也将造成一定影响(xiǎng)。

　　基于(yú)此(cǐ)，审(shěn)计(jì)所(suǒ)普华永道对(duì)瑞信证券出具了(le)带强调事项段的无(wú)保留意见审(shěn)计(jì)报告(gào)：2023年3月19日，瑞信集团与(yǔ)瑞银集团股份公司之间达成协(xié)议和合(hé)并计划，截止报告日，上述协议和合并计划的完(wán)成日尚不(bù)明确。瑞信证券(quàn)作为(wèi)瑞信集团股份(fèn)有限公司下属控股子公司，未来(lái)的(de)运营和(hé)财务业(yè)绩受到上述合并可能(néng)产生的影响亦(yì)不(bù)明确(què)，该事项表明存(cún)在可能(néng)导致(zhì)对公(gōng)司持(chí)续经营(yíng)能(néng)力产(chǎn)生重大疑虑的重大不确定性(xìng)。

　　瑞信(xìn)证券(quàn)前身为成(chéng)立于2008年的瑞(ruì)信方正证(zhèng)券，系证监会修(xiū)订《外商(shāng)参(cān)股证(zhèng)券公司设立规(guī)则》后首家获批的合资(zī)证券公司。2020年4月，证监会(huì)核准瑞信(xìn)向瑞信(xìn)方正证券增资2.89亿(yì)元获得控股权(quán)（51％），2021年6月瑞信方正更名为(wèi)瑞信证券(quàn)（中国(guó)）。

　　2022年9月，方正证(zhèng)券(quàn)公(gōng)告称，拟以(yǐ)11.4亿元的对价转让瑞(ruì)信证券49％股权(quán)。在该笔交易完成(chéng)后，瑞信将全资持有瑞(ruì)信证券。但(dàn)突如其来的(de)瑞信、瑞银合并，使得瑞银证券和瑞信证券将受(shòu)同一股东控制。

　　根据《证券公(gōng)司股权管理规定》，证券公司股东以及(jí)股东的控股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人参股(gǔ)证券公司的数量不得超过2家，其中(zhōng)控制证券公司(sī)的数量不得超过1家。在面临“一(yī)参一控”的限制(zhì)下，瑞银(yín)证券和瑞信证券(quàn)的牌照或将面临“一(yī)去一留(liú)”的局面(miàn)。

　　深入(rù)财富(fù)管理破局(jú)

　　过去几(jǐ)年里(lǐ)，“财富(fù)管理转型”成为行(xíng)业(yè)热(rè)词。而透视各家外资券商在2022年的“打法”不难发现，依托于各自资源禀(bǐng)赋深入财富(fù)管理成为其在中国展业的首要方向。

　　例如，野村东(dōng)方国际证(zhèng)券表示，2022年其(qí)财富管理业务在原(yuán)有“大宗交(jiāo)易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理(lǐ)账户）”等业务持续(xù)推(tuī)进的基础上(shàng)，新增了特色投资咨询服务（如ESG行业咨询）、上市公司(sī)大宗(zōng)减(jiǎn)持服务、集团间跨境业(yè)务联动等多种业(yè)务模式(shì)，通过(guò)服务(wù)手段的(de)增加及优(yōu)化，为客户提(tí)供多维度、一站式的综合性金融解决方案(àn)。

　　后续，野村东方(fāng)国际证券(quàn)财富(fù)管(guǎn)理业务(wù)将(jiāng)定(dìng)位于“中国高(gāo)端财富人(rén)群”，从产品配(pèi)置、人员建设、中后台(tái)支持以及(jí)集团跨境合作四个(gè)方面(miàn)入(rù)手，打造以产品为中心的业(yè)务核心竞(jìng)争力，持续为中国投资者提供具有野村集团特色的高质量财富管(guǎn)理服务。

　　在完成高(gāo)盛集团(tuán)全资持(chí)股备案后，高(gāo)盛高华在2021年底与北京(jīng)高华签订《业(yè)务转让(ràng)协议(yì)》，受让北京高华的所有业(yè)务。2022年5月，高盛高(gāo)华获证监会核发(fā)新增证券(quàn)经(jīng)纪、证券投(tóu)资咨询、证券自营及(jí)代(dài)销金融(róng)产品业务的业务许可。2023年(nián)2月，高盛高华与北京高华完成业(yè)务(wù)迁(qiān)移工(gōng)作。

　　高盛(shèng)高华表示，其将持(chí)续以资产配置为核(hé)心进(jìn)行新(xīn)产品和服(fú)务的研发工作(zuò)，进一步赋(fù)能部门(mén)为在岸客户提(tí)供财富(fù)管理(lǐ)综合解决方案，丰富(fù)客户产品种类选择，开展(zhǎn)境(jìng)内私人财富管(guǎn)理平台未(wèi)来(lái)战略(lüè)规划，并(bìng)进一步拓展(zhǎn)境内产品平台。

　　与此同时，高盛高华将持续推进私(sī)募股权基金(jīn)管理人（PEWFOE）的设立工作，持(chí)续代销第(dì)三(sān)方金融(róng)产(chǎn)品并推进跨境(jìng)投资新产(chǎn)品的研发，为(wèi)客户提供直接(jiē)对接境(jìng)外资本市(shì)场(chǎng)的机会(huì)。

　　另(lìng)外，依(yī)托(tuō)于外资股(gǔ)东打造私人财富管理业务，这在具备外资银行股东背景的券商中较为多见。例(lì)如，汇丰(fēng)前海证(zhèng)券(quàn)表示，其于2022年4月正式(shì)成立(lì)私人财富管理(lǐ)部，负责公司高净值个人客户综合财富管理(lǐ)业务的运(yùn)作。私人财富管理部以汇丰前海(hǎi)证券为平台，依托汇丰环球私人银行，致力(lì)为高净值和超高净值(zhí)客户及(jí)其家族提供专业(yè)、多元及定制化的资产配置服务，为(wèi)客(kè)户实现其(qí)投资目(mù)标。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推出家(jiā)族信托资讯业(yè)务，与4家国(guó)内头(tóu)部信(xìn)托(tuō)公司达成战略合作。同(tóng)时(shí)，瑞银证(zhèng)券在2022年重启(qǐ)深圳分公司财(cái)富管(guǎn)理业务，依(yī)托国家对粤港(gǎng)澳大湾(wān)区(qū)的新政举措，致力于发展财富管理大湾区业务。

　　瑞银证券表示(shì)，其财富管理部秉持着为客户进行(xíng)全(quán)方位(wèi)资(zī)产配置和满足客户全生命周期财富(fù)管理的理(lǐ)念，进一(yī)步完善投资解决方案和财富规划方面的业(yè)务(wù)，一方面积极(jí)扩充(chōng)现有架上策略，精选上架多支产品为客户在同一策略(lüè)下提供差异化选择及多元化的(de)投资方案。

　　外资券商队伍不断(duàn)扩大

　　随(suí)着(zhe)中国资本市场对外开放(fàng)的(de)力度不断加大，各外资金融(róng)机构(gòu)加速了(le)在境(jìng)肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢内设立(lì)控股券商的进程。

　　今年1月，渣(zhā)打证券(quàn)获(huò)批(pī)准设立，公司(sī)注册地为北京市，注(zhù)册资本为人民币10.5亿元，业(yè)务(wù)范围包括(kuò)证券经纪、证券自营(yíng)、证券承销、证(zhèng)券资产(chǎn)管(guǎn)理（限(xiàn)于从事资产(chǎn)证券化业务）。

　　值得关注的是，渣打证券是首家新(xīn)设(shè)的外(wài)商独资证券公司(sī)。就监(jiān)管(guǎn)批复信息来看，渣打证肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢券由渣打银行（香港）有(yǒu)限(xiàn)公司全(quán)资设(shè)立，出资额10.5亿元人(rén)民币。

　　算上渣(zhā)打证(zhèng)券在内，目前国内的外资(zī)控(kòng)股券商数(shù)量已达(dá)到10家。其中，摩根大(dà)通证券（中国(guó)）、高盛高(gāo)华证券、渣(zhā)打证券(quàn)均(jūn)为外商独资券商。从数量上来看(kàn)，外资控(kòng)股券商(shāng)已成为市场上(shàng)不容忽(hū)视的“新势(shì)力”。

　　此外，目前还(hái)有数家外(wài)资券(quàn)商的设立申请(qǐng)静待审批。截(jié)至5月(yuè)5日，花旗(qí)证(zhèng)券、法巴(bā)证券、日兴证(zhèng)券、青岛(dǎo)意才证券等(děng)多家外资券(quàn)商(shāng)的设立申(shēn)请(qǐng)仍处于证(zhèng)监会审(shěn)批阶段(duàn)。其中，法巴证券和青(qīng)岛意才证券已获第(dì)一(yī)次意见反馈。

　　今年(nián)3月(yuè)底(dǐ)，证监会主(zhǔ)席(xí)易会满(mǎn)等先后在京会见美国桥水(shuǐ)基金、法国东方汇理、日本(běn)大和证券、英国(guó)汇丰、加拿大(dà)宏利(lì)金融、新加坡淡马锡、德(dé)国安联(lián)保险(xiǎn)、意大利联合圣保(bǎo)罗银(yín)行、美国景顺和高盛等国际金融机构负责(zé)人。

　　来(lái)访(fǎng)的国际(jì)金融机构负责人普遍表示，此(cǐ)次来华亲身感受到中国(guó)经(jīng)济的强大韧(rèn)性、潜力和活力，坚定看好中(zhōng)国经(jīng)济和中国资本市场发展前景。近(jìn)年来中国资本市场对外开(kāi)放(fàng)稳步推进(jìn)，为国际金融机构和全球投(tóu)资者带来了实实在(zài)在(zài)的机(jī)遇(yù)。各金融机(jī)构高(gāo)度重视中国(guó)市场，将继续与(yǔ)中国深化合作(zuò)，积极(jí)拓展在华(huá)业务和投资(zī)，期待实(shí)现互利共赢(yíng)。

　　面对来自(zì)外资券商(shāng)的(de)市场(chǎng)竞争(zhēng)，国内券商也纷(fēn)纷感受到了挑(tiāo)战和机遇。例如，华(huá)西证券(quàn)即在(zài)2022年年报中表示，外资机构来华展(zhǎn)业便利度(dù)不断提升(shēng)，经(jīng)营范围和监管要求(qiú)实(shí)现国(guó)民待遇，外资(zī)券(quàn)商、资(zī)产管理机构等加速布局，全力抢(qiǎng)滩中国(guó)证券(quàn)市场(chǎng)，对本土证券公(gōng)司既带来(lái)了国(guó)际(jì)金融机构全面参与(yǔ)中(zhōng)国资(zī)本市场(chǎng)竞争所形成的冲击，也带来(lái)了通过与国(guó)际金融机构直接合作促进业(yè)务发(fā)展(zhǎn)、提升管理水(shuǐ)平的机遇。

　　西部证(zhèng)券(quàn)也表(biǎo)示，当前证券行业集中(zhōng)度稳(wěn)中有(yǒu)升，头部(bù)券商(shāng)竞争(zhēng)优势更趋明显，业务多元化发展(zhǎn)趋势初步形成，金融科技对(duì)行业(yè)发展(zhǎn)理念的变革和重塑不(bù)断(duàn)深化(huà)，外资券商市场(chǎng)冲击将逐渐显现，证券行业竞争新格(gé)局正加速演变(biàn)。

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