今年AI波(bō)澜(lán)壮阔的(de)大(dà)行情之(zhī)下，引发了(le)全(quán)行业所有基金经理关注，而(ér)公募基金2023年一(yī)季报(bào)揭开了基金经理的(de)观点和真实持仓。

　　一(yī)季报显示(shì)，蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理的诺(nuò)安积极回报基金，一季度主要投资在人工智能、算(suàn)法、应(yīng)用(yòng)、算力端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收(shōu)益，成为今年以来业绩最领先的主动(dòng)权益基金。同时(shí)，较好的业绩也让这只冠(guān)军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩(sōng)松，AI板块在一(yī)季度也吸引(yǐn)了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全(quán)球谢治(zhì)宇就(jiù)在一(yī)季报表示(shì)，一(yī)季度在人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥(yōng)抱人工智(zhì)能

　　开(kāi)年以来，计算机行业在人工智能板块的带(dài)动下，走(zǒu)出了波澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场机(jī)遇，业绩一路(lù)领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的知(zhī)名度(dù)更上一层(céng)楼(lóu)。

　　他在(zài)一(yī)季度积极(jí)拥抱AI，所管理的诺安积极(jí)回报成为2023年(nián)表现最强的主动权益基金，最新观(guān)点(diǎn)备受(shòu)市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛(měng)进的(de)发展，将影响几(jǐ)乎我(wǒ)们(men)所有的行业，或(huò)将成为未来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他(tā)还提到(dào)，海外引领，从算(suàn)法大模型持续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛(měng)进(jìn)，产业进展(zhǎn)迅(xùn)速。国内厂商也(yě)纷纷开展结合自(zì)身(shēn)业务的人(rén)工智(zhì)能领(lǐng)域的(de)研究，在股价飞(fēi)涨的背后，是相(xiāng)关(guān)公司在产业(yè)端(duān)的积极布局，人工智能浪(làng)潮不可逆。

　　他(tā)也直言，诺安积(jī)极回(huí)报基金一季度主要投资(zī)在人工智能领域，算法、应用、算力(lì)端(duān)都(dōu)有相(x浴资都包括什么 浴资是门票吗iāng)应布局。

　　从(cóng)诺安(ān)积(jī)极回报的持仓看，前十(shí)大重仓股进行(xíng)了(le)较大幅度的(de)调整。相(xiāng)较(jiào)去年底，除了(le)中微公司、沪硅产(chǎn)业仍出(chū)现在其前十(shí)大重仓股(gǔ)之列外(wài)，其他重仓股(gǔ)全部(bù)换，新进了长川科技、华(huá)海(hǎi)清科(kē)、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其(qí)重仓股(gǔ)不少在2023年表现神勇(yǒng)，如(rú)诺安(ān)积极(jí)回报(bào)的头号重仓(cāng)股(gǔ)中微公司，截至(zhì)4月(yuè)21日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是(shì)年内拥有超100％的(de)涨幅，而华(huá)海清科、拓(tuò)荆科技、江波龙等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现较好的重仓股推动(dòng)基(jī)金净值大涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺(nuò)安积(jī)极回报并没(méi)有保(bǎo)持去年底的高仓位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三、四季(jì)度(dù)基(jī)本保(bǎo)持(chí)在90％以(yǐ)上的仓位水平，去年(nián)三(sān)季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季(jì)末(mò)，股(gǔ)票仓位一(yī)度低至0.12％的(de)水(shuǐ)平(píng)。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的另外一只基金(jīn)诺安成(chéng)长并(bìng)没有太大变化，前十大重仓股相较去年底变化很小，仍(réng)重点布局卓胜微(wēi)、中微公(gōng)司、圣(shèng)邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺(nuò)安成长(zhǎng)的一季报中写(xiě)道，主要布局芯片(piàn)板块(kuài)，在当前(qián)的市场位(wèi)置，迎(yíng)接(jiē)即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块(kuài)的两大细(xì)分领域，在一季度都到了临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是(shì)芯(xīn)片设计板(bǎn)块，从2021年四(sì)季度(dù)开启的(de)芯片产业(yè)下行(xíng)周(zhōu)期，随着疫(yì)情落(luò)下帷幕，在(zài)今年一(yī)季度拐点将至。产业端一季度(dù)库存水平(píng)接近正常，各厂商二季度毛利率水(shuǐ)平见底。伴随(suí)着疫后经济恢(huī)复，未来需求端将对设(shè)计板块持(chí)续拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出(chū)现了突飞(fēi)猛(měng)进的发展，将(jiāng)影响几乎我们所有(yǒu)的行(xíng)业(yè)，或将成为未来最强的产业趋势。海外引领，从(cóng)算(suàn)法大模型持续(xù)迭代，到各种(zhǒng)应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产业进(jìn)展迅速。而(ér)算力(lì)几何级的(de)增长和边(biān)缘侧硬件的拉动，都是(shì)未(wèi)来芯片需(xū)求(qiú)的重要增长。新需求将让(ràng)芯片周期拐点提(tí)前(qián)到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备(bèi)材料(liào)EDA，美国对中国半导体的制裁(cái)已经到(dào)了穷途(tú)末路的地步，暨2022年10月(yuè)7日(rì)美国(guó)半导(dǎo)体出口(kǒu)新(xīn)法(fǎ)案对我国晶圆(yuán)厂极限施压之后(hòu)，进一步(bù)的制裁已经乏(fá)善可(kě)陈。国内晶圆(yuán)代工厂(chǎng)一方(fāng)面加速扩产成熟制程，另(lìng)一方面在国内设备(bèi)厂商的配合(hé)下(xià)，继(jì)续研发攻(gōng)克先进制程(chéng)。虽然美国的制裁对我国先进制程的扩产造(zào)成了一定的(de)影响，但是(shì)另(lìng)外(wài)一(yī)个角(jiǎo)度看(kàn)，芯片(piàn)设备的(de)国(guó)产(chǎn)化率(lǜ)却取得了(le)突飞猛进的增长。在全球(qiú)晶圆扩产处于下行周(zhōu)期的大背景下，国产替代进(jìn)程加速(sù)对设备材料EDA板块的拉动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军(jūn)基金规模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业(yè)绩一路领跑，冠军基金的规模也(yě)出(chū)现(xiàn)迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益(yì)，成为2023年以来业绩最强的主(zhǔ)动权益基金(jīn)。这一业绩(jì)还是受到4月21日AI、半导体等领域(yù)大跌(diē)影响，若(ruò)截至(zhì)4月20日，该基金(jīn)业(yè)绩超(chāo)过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩也让(ràng)这只冠(guān)军基金(jīn)一季(jì)度(dù)规模暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安(ān)积极(jí)回报(bào)去年底的(de)规模仅0.7亿元，而一季度末规模已(yǐ)达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度(dù)的净值涨(zhǎng)幅，这一(yī)规模(mó)暴涨更多来自于投资(zī)者申购。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积极回(huí浴资都包括什么 浴资是门票吗)报基金的(de)话题也屡(lǚ)见报端，成为基民(mín)热议的话(huà)题。

　　同(tóng)样，受益于(yú)净值大涨以及投资(zī)者(zhě)申购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基(jī)金在一(yī)季度规模(mó)均出现(xiàn)上涨，除了诺(nuò)安(ān)积极回报(bào)之(zhī)外，2023年(nián)业绩超40％的(de)诺(nuò)安优化(huà)配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿元(yuán)增加(jiā)到1.48亿元，幅度达(dá)到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的(de)总规模也从去年底的293.25亿元(yuán)增长到一季(jì)度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度(dù)末(mò)“300亿基金经理(lǐ)俱乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴证全球基金分管(guǎn)投研的副总，市场上管理规模超过700亿的(de)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)，谢治宇一季度调仓(cāng)换股方向也(yě)受到市(shì)场关(guān)注。

　　从最新一季报(bào)披露情况看，谢(xiè)治宇主(zhǔ)要加(jiā)仓半导(dǎo)体及(jí)光模(mó)块相(xiāng)关板块，他也(yě)坦言在一季度(dù)主要对对人工(gōng)智能(néng)相关产业(yè)链进行了挖掘。

　　他管理的(de)兴全(quán)合润基金一季度新进(jìn)了(le)海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份四(sì)只(zhǐ)个股，几乎全(quán)部是(shì)与AI、半(bàn)导体、光模块方向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头(tóu)——海康威视在2022年已将AI技术应(yīng)用于设备检(jiǎn)测、产(chǎn)品盘点、安检等多类(lèi)产品(pǐn)。在(zài)4月(yuè)15日发布的《投资(zī)者关系活动记录表》中(zhōng)，海康威视(shì)表(biǎo)示，AI技(jì)术对海康威(wēi)视(shì)的营(yíng)收增长起了很大的(de)作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是为云计算和(hé)人工智能领域提提供以芯片(piàn)为基(jī)础的解决方案，目(mù)前主要产品包括内(nèi)存接(jiē)口等。晶晨(chén)股份也是全球布局、国(guó)内领先的(de)无晶圆半导(dǎo)体(tǐ)系统设计厂商。

　　作为(wèi)数(shù)据中心光模块供应(yīng)商。截止4月21日，中际旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季(jì)度的时(shí)间(jiān)就狂买8个多亿(yì)，直接买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏鼎控(kòng)股、芒果超(chāo)媒、普洛药(yào)业在内的四只个股在一(yī)季度退出兴全合(hé)润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴(xīng)全合(hé)润，谢治(zhì)宇管理(lǐ)的(de)另外一只可投港(gǎng)股的兴全合宜基金在一季(jì)度除了加仓半导体等板(bǎn)块之外(wài)，互联网板块中的腾讯控(kòng)股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表(biǎo)示，随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布(bù)局(jú)。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年(nián)4月13日(rì)成立，招商核心竞争力在当(dāng)年弱市(shì)环境下斩获超47％的(de)收益，让(ràng)招商基金朱红裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一(yī)季报的披露揭(jiē)开了(le)朱红裕的投资思路和路径。从股票持仓来(lái)看，一季度末该基金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以来的最(zuì)高值，显示出一种积(jī)极的态(tài)度。从(cóng)该基(jī)金(jīn)2022年中报(bào)、三季报、年报来看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度(dù)朱红裕配置A股比例有(yǒu)所降低，配置港股比例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配(pèi)置(zhì)中国大陆、中(zhōng)国香港股票市值占基金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力(lì)配(pèi)置来看，重点布局了信息(xī)技术、可选(xuǎn)消费(fèi)等。前十大重仓股来看，重仓卫(wèi)宁健康(kāng)、振(zhèn)华(huá)科技、美(měi)的集团、金蝶(dié)国际等。其中卫宁健康(kāng)持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了(le)一些持仓调整，绿城服务、中国(guó)民航信息网络(luò)、安琪酵母新进前十(shí)大重仓股之列，通威股份、希望教浴资都包括什么 浴资是门票吗(jiào)育、中(zhōng)航光电则(zé)退(tuì)出(chū)前十大。

　　朱红裕也在季报中写道(dào)，一(yī)季(jì)度初期，我们基于对经济复苏预期(qī)大概(gài)率偏弱的(de)判断，主要减持了经济(jì)复苏敏感(gǎn)度相对较高的部(bù)分制造业，增持(chí)了计算机、大众(zhòng)消费品等行(xíng)业，同时，我们(men)亦在一季度末期(qī)逐(zhú)步逢(féng)低增(zēng)持了港股(gǔ)中可能面临业(yè)绩拐点(diǎn)的物(wù)业及计算(suàn)机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定(dìng)的超额(é)收(shōu)益，但市场的博弈程度超出(chū)了我们的预期，导致对部分行业的定价(jià)出现了较为显著(zhù)的偏离。我们将基(jī)于中(zhōng)长期的行业研究视野，逆势而行。

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