今年(nián)AI波澜壮阔的大(dà)行情之下，引(yǐn)发了全行业所有基(jī)金经(jīng)理关注，而(ér)公募基金2023年(nián)一季报揭开了(le)基金经理(lǐ)的观点和真实持仓(cāng)。

　　一季报(bào)显示(shì)，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安(ān)积极回报基(jī)金，一季度主要投资在人工智能、算法、应(yīng)用、算力端(duān)等领域，因(yīn)抓(zhuā)住了市场(chǎng)机遇实现(xiàn)了超62％的收益，成为今年以来业绩(jì)最领先(xiān)的主动权益(yì)基金(jī兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只n)。同时，较(jiào)好的业(yè)绩也让这只冠军基金兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只(jīn)一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季度也吸引了多位明(míng)星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季度在人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的(de)硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行(xíng)业在人工智能板(bǎn)块(kuài)的带动下(xià)，走(zǒu)出了波(bō)澜(lán)壮阔的行情。因抓住市场机(jī)遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡(cài)嵩松(sōng)的(de)知名度(dù)更(gèng)上一层楼。

　　他在(zài)一(yī)季度积极拥(yōng)抱AI，所管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极回报成为(wèi)2023年表现(xiàn)最强的主(zhǔ)动权益基金，最新观(guān)点(diǎn)备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎(hū)我们所有的(de)行业(yè)，或将(jiāng)成为(wèi)未来最强的(de)产业趋势(shì)。

　　他还提到，海外引(yǐn)领，从算法大(dà)模(mó)型持续(xù)迭代，到(dào)各(gè)种应(yīng)用接(jiē)入(rù)AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂商(shāng)也纷纷(fēn)开(kāi)展结合自身业务的人工智能领域(yù)的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业端(duān)的积(jī)极(jí)布局，人工智能浪潮(cháo)不可(kě)逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积极(jí)回报基金一季度主要投资(zī)在人工(gōng)智能领域，算法、应用、算(suàn)力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积极(jí)回报的持仓看，前十大重仓股(gǔ)进行(xíng)了较大(dà)幅度的(de)调(diào)整。相较去(qù)年底，除了中微公司、沪硅产业仍(réng)出(chū)现在其(qí)前十大重仓股之列外，其他重仓(cāng)股全(quán)部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆(jīng)科技、韦(wéi)尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重(zhòng)仓股(gǔ)中微(wēi)公司，截至(zhì)4月21日(rì)，今(jīn)年以来(lái)涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年(nián)内(nèi)拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华(huá)海清科、拓荆(jīng)科(kē)技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较好的重(zhòng)仓股推动基(jī)金(jīn)净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没有保持(chí)去(qù)年底的高(gāo)仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水平。去年三、四季度基本(běn)保(bǎo)持在90％以上的仓(cāng)位水平，去年(nián)三(sān)季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末(mò)，股票仓位一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺(nuò)安成(chéng)长并没有太大变(biàn)化，前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)相较去年底变化很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微、中微(wēi)公(gōng)司、圣邦(bāng)股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺(nuò)安成长的一季报(bào)中写(xiě)道(dào)，主要布局芯(xīn)片板块，在当前的市场位置(zhì)，迎(yíng)接(jiē)即(jí)将到来的科(kē)技大(dà)行情。

　　他还(hái)谈兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只及芯片板块的两大(dà)细分(fēn)领域，在一(yī)季度都到了临近拐点的(de)阶(jiē)段。

　　首先是(shì)芯片设计板块，从2021年四季(jì)度(dù)开启的芯片(piàn)产业下行周期，随着疫情落(luò)下帷幕，在(zài)今年一季(jì)度(dù)拐点将至。产业端(duān)一(yī)季度库存(cún)水平(píng)接(jiē)近正常(cháng)，各厂商(shāng)二季(jì)度毛利率水平见底。伴随(suí)着疫后(hòu)经济恢复，未来(lái)需求端将对设计(jì)板(bǎn)块持续拉动。

　　同(tóng)时我们(men)应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我(wǒ)们所(suǒ)有(yǒu)的行(xíng)业，或将成为未来(lái)最强的产业趋(qū)势。海外引领，从算法大模型持(chí)续(xù)迭代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的突飞猛进，产业进展迅速。而(ér)算力几何级(jí)的(de)增长和(hé)边(biān)缘侧(cè)硬件的(de)拉(lā)动，都是未来芯片需求的重要增长。新需求将让芯片周期拐(guǎi)点提前到来。

　　另(lìng)外一个重(zhòng)要(yào)板(bǎn)块是芯片设(shè)备材料EDA，美(měi)国对中国(guó)半导体的制裁已经到了穷(qióng)途末路的地步，暨2022年10月7日(rì)美(měi)国半导体出口新法案对我国(guó)晶圆厂极限施压之后，进(jìn)一步的(de)制裁已经(jīng)乏(fá)善可(kě)陈。国内晶(jīng)圆代工厂一方面加速(sù)扩产成熟制程，另一方面在(zài)国内设备厂商的(de)配合下，继续研发攻克先(xiān)进(jìn)制程。虽然美国的制裁对我国先进制程的(de)扩产造成了一定的影(yǐng)响，但是另外(wài)一(yī)个角度看，芯(xīn)片设备的国产化率却取(qǔ)得了突飞猛(měng)进的增长。在全(quán)球(qiú)晶圆(yuán)扩产处于(yú)下行(xíng)周期的大背景下，国产替(tì)代进程加速对设备材料EDA板块的(de)拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金(jīn)规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领跑(pǎo)，冠军基(jī)金的规模(mó)也出现(xiàn)迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至(zhì)4月(yuè)21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这(zhè)一业绩还是受到4月(yuè)21日AI、半导(dǎo)体等领域大跌影(yǐng)响，若截至4月(yuè)20日，该基金业绩超过72％，一路(lù)涨势如(rú)虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只(zhǐ)冠(guān)军基金一季度规模暴(bào)增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安(ān)积极回报去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一季(jì)度末规模(mó)已达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的(de)净值(zhí)涨幅，这一(yī)规模暴涨(zhǎng)更多(duō)来自于投(tóu)资(zī)者申购。相关蔡嵩松(sōng)以及(jí)诺安积极(jí)回报基金(jīn)的话题也屡见报端，成为(wèi)基民热议(yì)的话题(tí)。

　　同样，受(shòu)益于净值大(dà)涨以(yǐ)及投资者申(shēn)购，蔡嵩(sōng)松管理的(de)5只基金在一季度规模均出现(xiàn)上涨(zhǎng)，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同(tóng)样规模(mó)暴(bào)增，从去(qù)年底的(de)0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度(dù)达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理基金的总规模(mó)也从去年(nián)底的(de)293.25亿元增长到(dào)一季度(dù)末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为(wèi)一(yī)季度末(mò)“300亿基(jī)金经理俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基金分管投研的副总，市场上管(guǎn)理规模(mó)超过700亿的(de)基金经理，谢(xiè)治宇(yǔ)一(yī)季(jì)度调仓换股(gǔ)方向也受(shòu)到市场关注。

　　从(cóng)最(zuì)新一季(jì)报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模(mó)块相关板(bǎn)块(kuài)，他也坦(tǎn)言在一季(jì)度主要对(duì)对人工智能相关产业链进(jìn)行了挖掘(jué)。

　　他(tā)管(guǎn)理(lǐ)的兴全合(hé)润基(jī)金一季度新(xīn)进了海康威视、澜(lán)起科(kē)技、中(zhōng)际(jì)旭(xù)创、晶晨股份四只个股，几乎(hū)全部是与AI、半导体、光模(mó)块(kuài)方向相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威(wēi)视在(zài)2022年已(yǐ)将AI技术应(yīng)用于(yú)设(shè)备检(jiǎn)测、产品盘点、安检等(děng)多类产(chǎn)品。在4月15日发布的《投资者(zhě)关(guān)系活动记录表(biǎo)》中，海康威视表示(shì)，AI技(jì)术对海康威视的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营业(yè)务(wù)是(shì)为云计(jì)算和人工智(zhì)能(néng)领域提(tí)提供以芯片(piàn)为基础的(de)解(jiě)决(jué)方案，目前主要产品包括内存(cún)接口等。晶晨股份也(yě)是全球布局、国内领(lǐng)先的(de)无晶圆半导体(tǐ)系统(tǒng)设计(jì)厂商(shāng)。

　　作为数据中(zhōng)心光模块(kuài)供应商。截止4月21日，中际旭创(chuàng)今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在(zài)积极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个(gè)多亿，直接买进(jìn)第(dì)七大(dà)重仓股。

　　而包括立(lì)讯精密(mì)、鹏鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果超(chāo)媒、普洛药业在内的四只个股在一季(jì)度退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全(quán)合润，谢(xiè)治宇(yǔ)管(guǎn)理(lǐ)的另外(wài)一只(zhǐ)可投港股的兴全合宜基(jī)金在一季度除了加仓半导体(tǐ)等板块之外，互联(lián)网板块中的腾(téng)讯控股也是(shì)其主要加仓(cāng)方向。

　　谢治(zhì)宇在(zài)一季(jì)报中表示，随(suí)着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股市场(chǎng)上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数(shù)上涨较(jiào)多(duō)，A股板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报告期(qī)内维(wéi)持(chí)了较(jiào)高仓(cāng)位，对人(rén)工智(zhì)能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资(zī)性(xìng)价比的优秀(xiù)公司(sī)。

　　朱红欲(yù)：增持(chí)了计算机、大众消费(fèi)品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商核心竞争力在当年弱市环境下(xià)斩获超47％的收益(yì)，让(ràng)招(zhāo)商基(jī)金朱红(hóng)裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招(zhāo)商核心(xīn)竞争力一季(jì)报的披露揭开了朱红裕的投资思路和路(lù)径。从(cóng)股票持仓来看，一(yī)季度(dù)末该基金(jīn)股票市值占基金总(zǒng)资产比(bǐ)例(lì)为93.84％，处于(yú)该基金(jīn)成立(lì)以(yǐ)来的最高值(zhí)，显(xiǎn)示出一(yī)种(zhǒng)积极的态度。从(cóng)该基金2022年中报、三季报、年报(bào)来(lái)看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕(yù)配置A股比例(lì)有所降低，配置港(gǎng)股比例有所提升。数据显示，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力配置(zhì)中国大陆(lù)、中国香港股票市值占基金净值(zhí)比(bǐ)例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底(dǐ)这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核(hé)心竞(jìng)争力(lì)配置来看，重点(diǎn)布局了(le)信息技术(shù)、可选消费等。前(qián)十大(dà)重仓股来看，重仓卫宁(níng)健康、振华科技、美的(de)集团、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁健康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整(zhěng)体做了一些(xiē)持仓调整，绿城服务(wù)、中国民航信(xìn)息网(wǎng)络、安琪酵母新进前十大重仓股之列(liè)，通威(wēi)股(gǔ)份、希望教育、中航(háng)光电则退出前十(shí)大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期(qī)，我们基于对经济复苏预期大概率偏弱的判断，主(zhǔ)要减持了经济复苏敏感(gǎn)度相对较高的(de)部分制造(zào)业，增持(chí)了计算机、大(dà)众(zhòng)消费品等(děng)行业(yè)，同时(shí)，我(wǒ)们亦(yì)在一(yī)季度末(mò)期逐(zhú)步逢(féng)低(dī)增持了港股中可能面临业绩拐点的(de)物业(yè)及计算机等公(gōng)司。

　　他(tā)也(yě)坦言，虽然创造了一定(dìng)的超额收益，但(dàn)市(shì)场的(de)博弈(yì)程度超出了我们的预(yù)期(qī)，导致对部分行业(yè)的定价出现(xiàn)了较为(wèi)显(xiǎn)著的偏离。我们(men)将基于中长(zhǎng)期的行业研(yán)究视野，逆势(shì)而行。

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