券(quàn)商今年(nián)一季度业绩(jì)“妥了”，基(jī)于股市良好(hǎo)表现以及去(qù)年较(jiào)低的基数，行业业(yè)绩(jì)全面爆发。券(quàn)商板块也(yě)在周五(wǔ)呈现集(jí)体大涨(zhǎng)行情。

　　4月(yuè)28日(rì)，又(yòu)有17家券商或上市主(zhǔ)体披露一季(jì)报，至此51家上市(shì)券商或上市(shì)主体一季报悉数披露，券商整(zhěng)体一季(jì)度(dù)表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速较为显著的有(yǒu)20家(jiā)，净(jìng)利增1倍乃(nǎi)至数(shù)倍之(zhī)多，分别(bié)是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度(dù)归母(mǔ)净利排名，新的十大分别是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银(yín)河（22.49亿元(yuán)）、广(guǎng)发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简(jiǎn)单算数平均计算，中(zhōng)信(xìn)证券一季度(dù)“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商一季报的优秀表现给予了(le)正面回应，4月(yuè)28日(空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗rì)，证(zhèng)券板块(kuài)指(zhǐ)数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中35只涨幅(fú)超(chāo)2%；华(huá)西证券、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个(gè)交易(yì)日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商(shāng)或上市主体中，50家归母(mǔ)净利同比增速为正(zhèng)，其中(zhōng)20家增速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度归母净(jìng)利(lì)增速(sù)超过10倍的有2家券商(shāng)及1家上市主体(tǐ)，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券母公司(sī)国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有2家，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的(de)有3家，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的(de)有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分(fēn)别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财(cái)达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母净利(lì)扭亏为盈的券(quàn)商多达9家，分别是天风证(zhèng)券、华西证券、东北(běi)证券、西部证券、西南(nán)证券、红(hóng)塔证券(quàn)、江海证券(quàn)、湘财(cái)股份(fèn)、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利(lì)润同比增速为(wèi)负(fù)值，分别是(shì)东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券(quàn)净利与营收均出现下(xià)滑，公司一(yī)季报显示，报(bào)告期内公司(sī)实(shí)现营业总收(shōu)入(rù)为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券商的(de)增速(sù)不(bù)如中(zhōng)小券(quàn)商“夸张”，但头部券商的业绩(jì)表现同样具有可圈可点(diǎn)之(zhī)处。

　　同(tóng)比增速超过五成的头部券商包括海(hǎi)通(tōng)证券（62.24%）、中信(xìn)建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申(shēn)万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券商(shāng)及增(zēng)速(空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗sù)为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰(tài)君安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝对优势，保(bǎo)持着业绩的(de)稳(wěn)定性。

　　此外(wài)，上市公(gōng)司指南针在一季报中(zhōng)透露(lù)，2023年一季度麦高证券经纪业务开展取(qǔ)得(dé)一(yī)定成绩，但营业(yè)利(lì)润仍未实现盈利(lì)，一定程度上拖累了公司(sī)整体。

　　十余家券商营收增(zēng)一倍以上

　　一季度营收规模增速方面，51家券商中44家同(tóng)比增速为(wèi)正(zhèng)、7家增(zēng)速(sù)为负(fù)，同比增(zēng)速(sù)中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南(nán)证券增速领衔，其今年一季(jì)度(dù)同比增速为1795.85%，这与其去年同(tóng)期营收不(bù)足亿元的(de)低基(jī)数有关，其今(jīn)年(nián)一季度(dù)营收规(guī)模为(wèi)7.38亿(yì)元，去年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营收增速(sù)超(chāo)过(guò)2倍的有(yǒu)2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有10家，分别是财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山(shān)西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收增幅接近1倍，分(fēn)别(bié)是华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比(bǐ)下滑幅度较大，分别(bié)是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的券商或(huò)上市(shì)主体分别是中银(yín)证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名(míng)前十(shí)券商(shāng)分别是(shì)中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿(yì)元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元(yuán)）、中国(guó)银河（86.97亿(yì)元(yuán)）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中(zhōng)，海通证券营收(shōu)同(tóng)比增幅(fú)最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以(yǐ)较高(gāo)的增(zēng)速杀入营收排(pái)名前(qián)十(shí)，其一季度营收(shōu)同比(bǐ)增(zēng)57.37%，招商证券反而被(bèi)挤出前(qián)十，招(zhāo)商证券一季(jì)度营收(shōu)增速为28.74%；中信证券与中信建投(tóu)营(yíng)收增幅(fú)显著较小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季(jì)报高增

　　自营业(yè)务(wù)驱动行业(yè)业绩高(gāo)增，这一(yī)观点被卖方(fāng)研究(jiū)普遍认可。

　　开源证(zhèng)券(quàn)在解读东方证券一季报时称，东方(fāng)证(zhèng)券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末(mò)金融资产规模为902亿(yì)，同比增8%，环(huán)比增2%。自营驱动(dòng)一(yī)季报高增，全(quán)年(nián)盈利增速有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券认为，中信证券加大杠杆(gān)经(jīng)营投(tóu)资致使利息支出(chū)有(yǒu)所增长，市场回暖下投(tóu)资业务表现亮眼，收入(rù)同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的创(chuàng)新业务能力(lì)，看好(hǎo)公(gōng)司在政策放松预期(qī)下实现(xiàn)估值提(tí)升。

　　西(xī)部证券在关于国金证(zhèng)券(quàn)的(de)研(yán)报中称，自营投资成(chéng)为影响国金证券业绩核心因(yīn)素，一季度自(zì)营业(yè)务(wù)收入提升至(zhì)7.16亿元，自公(gōng)司完成再融资后，公(gōng)司金(jīn)融投资规(guī)模稳步提升420亿元较(jiào)去(qù)年(nián)底增加11%。

　　西部(bù)证券认为，自营(yíng)投资成(chéng)为影响券(quàn)商业绩的核心，预(yù)期将在(zài)一季(jì)度(dù)迎来反转。投(tóu)资业务方面，下半年(nián)重点关注差异化监管的措施落地(dì)，或(huò)将打开头部券(quàn)商的ROE上限。

　　西(xī)部证券(quàn)表(biǎo)示，2023年(nián)预期(qī)将是券商业绩(jì)大幅修复的一年，尤其是受空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗到自营业务(wù)冲击大的公司预期(qī)将在年内实现较大(dà)幅(fú)度的改善。

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