大(dà)家好，简单(dān)看一个基金(jīn)经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全(quán)部砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论(lùn)一个基金经(jīng)理，海富通的吕(lǚ)越超老师(shī)。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的海富(fù)通股票混合来看，截至(zhì)去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已经(jīng)基本清仓(cāng)了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合(hé)外，其(qí)他三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报(bào)称，在一季度(dù)的操作(zuò)中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的(de)节奏变(biàn)化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得(dé)了明(míng)显的(de)超额(é)收益。

　　另外，他(tā)称，中国特(tè)色(sè)估值体系所代表的传统实(shí)体行业正在被市场(chǎng)一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为市(shì)场最有(yǒu)持续(xù)性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三(sān)只产品今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券(quàn)认为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短期高度(dù)依赖交易，阶段性(xìng)失(shī)去靠配置获取(qǔ)超额回报(bào)的(de)特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比重(zhòng)超40％的(de)天数已累计达(dá)到22天(tiān)，上一次(cì)出(chū)现持续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电力设(shè)备及(jí)新能(néng)源(yuán)，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间(jiān)新能源ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计回(huí)报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也(yě)呈现出(chū)类似特征(zhēng)，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出现过6次(cì)、6次和(hé)5次单(dān)日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他AI相(xiāng)关主题(tí)ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的减量博弈(yì)。

　　而(ér)招商(shāng)证券认为，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势”“获(huò)利了结”四(sì)波行情(qíng)，春季躁动后往往(wǎng)会有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调(diào)整(zhěng)，逢(féng)低(dī)加仓是解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音最佳策略(lüè)，因为往往后续盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)大概率创(chuàng)新高。如果今(jīn)年在业绩披(pī)露期结束后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经济(jì)/自主可(kě)控等大产业趋(qū)势以政(zhèng)府(fǔ)支持力度进(jìn)一步加大、资本开(kāi)支增加、订单增(zēng)加和(hé)产品销(xiāo)量(liàng)业绩的改善(shàn)逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认为，AI等板块或(huò)阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成(chéng)本(běn)轮调(diào)整(zhěng)标志着AI等(děng)高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上(shàng)半(b解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音àn)年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基(jī)本形(xíng)成。本次(cì)大幅调整主(zhǔ)要(yào)还(hái)是因为(wèi)在AI相关板块市场情绪(xù)处(chù)于(yú)极值(zhí)的(de)情况(kuàng)下(xià)，叠加上述基(jī)本面(miàn)风险因素(sù)逐步发(fā)酵，市(shì)场内生调整(zhěng)需求出现(xiàn)集中释放。就资本(běn)市场而言，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互(hù)联网+模式(shì)。

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