财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提(tí)明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公(gōng)司年(nián)报一季(jì)报的披露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期明(míng)显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了(le)市(shì)场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科(kē)技、出(chū)版传(chuán)媒、引(yǐn)力(lì)传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中，人工智能(néng)行情开(kāi)启后第一(yī)次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面(miàn)，电力(lì)稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市(shì)场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有形(xíng)成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流(liú)动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能(néng)板(bǎn)块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需政策(cè)及货币(bì)政(zhèng)策的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温(wēn)和(hé)复(fù)苏背景下(xià)，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格(gé)，他进一步指出，目(mù)前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是(shì)持续关(guān)注的(de)市场(chǎ三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗ng)主线。

　　整(zhěng)个(gè)市(shì)场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数(shù)除(chú)创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大(dà)金融等板块首先迎来了(le)基本面预期修复(fù)的(de)改善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒(méi)等板(bǎn)块也(yě)在人工智能等产(chǎn)业趋势(shì)变化(huà)的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市(shì)场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度(dù)升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，别(bié)人做量(liàng)化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法体系里面的(de)核心，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育(yù)文化单周(zhōu)跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年(nián)下(xià)跌超(chāo)过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面(miàn)对中特(tè)估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正的(de)反弹(dàn)似(shì)乎(hū)总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前(qián)的(de)均(jūn)为重仓新(xīn)能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造之间收益(yì)差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场(chǎng)的(de)整体(tǐ)观点是(shì)大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会(huì)是收获的(de)阶段，投资(zī)者需(xū)要多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继续对一季报定(dìng)价，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺(quē)乏(fá)特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的(de)投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板块分化较(jiào)为极(jí)致，也是不争的事(shì)实，提(tí)醒投资者这两个板块(kuài)短期可能(néng)的(de)风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内服务业(yè)和(hé)消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延(yán)续修复的态(tài)势(shì)、三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕(yù)的(de)态(tài)势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关(guān)注受益“一(yī)带(dài)一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过(guò)分(fēn)悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经济复苏的(de)大(dà)趋势(shì)下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可能会误(wù)判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开。

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