券商(shāng)今年(nián)一季度业绩“妥了(le)”，基于股市良好(hǎo)表现以及去(qù)年较(jiào)低的基(jī)数(shù)，行业(yè)业绩(jì)全面爆(bào)发。券(quàn)商板块也在周五呈现集体大涨行(xíng)情(qíng)。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或(huò)上市(shì)主体披露一季报，至此51家上市(shì)券商或上市主体一季报悉数披(pī)露，券商(shāng)整体一季度表现(xiàn)较好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利(lì)增速较为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多(duō)，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季(jì)度归(guī)母净利(lì)排名，新的十大分别是(shì)中信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金(jīn)公司(sī)（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元(yuán)）、广(guǎng)发证券（21.57亿(yì)元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算数平均计(jì)算(suàn)，中信(xìn)证(zhèng)券一季(jì)度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表现给(gěi)予了正面回应，4月(yuè)28日，证券板块指(zhǐ)数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中35只涨幅超2%；国v是不是国5，国v与国vl的区别华西(xī)证券、中国银河(hé)盘(pán)一度涨停，二者收(shōu)盘(pán)分(fēn)别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个(gè)交(jiāo)易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增(zēng)15倍

　　52家上市券商或上市主(zhǔ)体中，50家归母净利同比增(zēng)速为(wèi)正，其中(zhōng)20家(jiā)增(zēng)速达1倍(bèi)至数倍。

　　一(yī)季(jì)度归母净利增速超(chāo)过(guò)10倍的有2家券商及1家上市主体，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及(jí)安信证券母(mǔ)公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍(bèi)的有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分(fēn)别是国元(yuá国v是不是国5，国v与国vl的区别n)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过(guò)4倍的有3家，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家，分别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速(sù)达到1倍的有3家，分(fēn)别是(shì)财达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季(jì)度归母净利扭亏(ku国v是不是国5，国v与国vl的区别ī)为盈的券商(shāng)多达9家，分别是天(tiān)风证券、华西证券、东(dōng)北证券、西(xī)部证券(quàn)、西南证券、红塔证(zhèng)券、江海证(zhèng)券、湘(xiāng)财股份(fèn)、国盛金控。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净利(lì)润同比增(zēng)速为(wèi)负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营收(shōu)均出现(xiàn)下滑(huá)，公司一季报显示，报告期内公(gōng)司实现营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的(de)增速不如中(zhōng)小券(quàn)商“夸(kuā)张”，但头(tóu)部券商的业(yè)绩(jì)表现同样具有可(kě)圈可点之处。

　　同(tóng)比增速超(chāo)过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家(jiā)头(tóu)部券商及增速(sù)为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的绝对优(yōu)势，保持着业绩的稳定性(xìng)。

　　此(cǐ)外，上市公司指南针(zhēn)在一季报中(zhōng)透露(lù)，2023年一季度麦高(gāo)证券经纪业务开展取(qǔ)得一定(dìng)成绩，但营业利(lì)润(rùn)仍未实(shí)现盈(yíng)利，一定程(chéng)度上(shàng)拖累了公司整体。

　　十余家(jiā)券商营收增一(yī)倍以上

　　一季(jì)度营收规模增速方面，51家券商(shāng)中44家同比增(zēng)速为(wèi)正、7家增速(sù)为负(fù)，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西(xī)南证券增速领衔，其(qí)今年一季度同比增速为(wèi)1795.85%，这与其去(qù)年同(tóng)期(qī)营收(shōu)不(bù)足亿(yì)元的低基数有关(guān)，其今年一季度营收规模为7.38亿元(yuán)，去年(nián)同(tóng)期(qī)营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营收增速(sù)超过2倍(bèi)的有2家(jiā)券商，分别是(shì)天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的(de)有10家，分别是财(cái)通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营(yíng)收增幅接近1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰(tài)证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营收同比(bǐ)下滑(huá)幅度较大，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财(cái)股份(fèn)（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下(xià)滑(huá)的券商或(huò)上(shàng)市主体分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名前十券商分别是中(zhōng)信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中(zhōng)信建(jiàn)投（67.00亿(yì)元）、广(guǎng)发(fā)证券（64.77亿(yì)元(yuán)）、中(zhōng)金公(gōng)司（62.09亿元）、申(shēn)万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券(quàn)（49.31亿(yì)元）。

　　头(tóu)部券(quàn)商中(zhōng)，海通(tōng)证券营收同(tóng)比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的(de)增速(sù)杀入营收排名(míng)前十，其一(yī)季度营收同比增57.37%，招商证券反而(ér)被挤(jǐ)出前十，招(zhāo)商证(zhèng)券一季度营收(shōu)增速(sù)为(wèi)28.74%；中信证券(quàn)与中信(xìn)建投(tóu)营收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务(wù)驱动行业业(yè)绩高增，这(zhè)一观点被卖方研究普(pǔ)遍认(rèn)可(kě)。

　　开源证券在(zài)解读东方(fāng)证券(quàn)一季报时称(chēng)，东方证券自(zì)营投资收益11.5亿(yì)元，去年(nián)同期亏损6.4亿(yì)元，改善明显(xiǎn)，期末金融资(zī)产(chǎn)规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一季报高增，全年盈(yíng)利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴(xīng)业证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，中信证券加(jiā)大杠杆经营投资致使利(lì)息支出有所增长，市场回暖下投资业务表(biǎo)现亮眼，收入同(tóng)比增(zēng)长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭(píng)借卓越的创新业务能力，看(kàn)好公司(sī)在政策放松预(yù)期(qī)下实现估值提升(shēng)。

　　西部证券在关于国(guó)金证券的研报中称，自营投资成为影响国金证券业(yè)绩核(hé)心因素(sù)，一季度自(zì)营业务收入提(tí)升至7.16亿元，自公司完成再融资后(hòu)，公司金融投(tóu)资规模稳步提(tí)升420亿(yì)元较去年底增加(jiā)11%。

　　西部(bù)证券认为，自营投资成为影响券(quàn)商业绩的核心，预期(qī)将在一季度迎来(lái)反(fǎn)转。投资业务方面，下(xià)半年重点关(guān)注差异化监(jiān)管的措施(shī)落地，或将(jiāng)打开(kāi)头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部(bù)证券表示，2023年预期将(jiāng)是券商(shāng)业(yè)绩大(dà)幅修复(fù)的一(yī)年(nián)，尤其是受到自营业(yè)务冲击大(dà)的公司(sī)预期(qī)将在(zài)年内实现(xiàn)较大幅度的(de)改善。

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