全球头号对冲基(jī)金桥水的最(zuì)新(xīn)调(diào)仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向美国(guó)证交会(huì)提交(jiāo)的(de)13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿(yì)元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获得桥水(飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗shuǐ)大幅(fú)加仓，晋升(shēng)为(wèi)其第一大重仓，但(飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗dàn)桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还(hái)减持了(le)宝(bǎo)洁、百事可乐(lè)、可(kě)口(kǒu)可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股(gǔ)；另外(wài)桥(qiáo)水加(jiā)仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其(qí)非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续增(zēng)长期的开(kāi)端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一(yī)季度末(mò)的持仓曝光。据了(le)解，到今年(nián)4月末(mò)，桥水管理的全权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　我(wǒ)们来(lái)看看桥水在今年一季度的(de)美股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美股(gǔ)的持仓总(zǒng)市值达到(dào)163.88亿(yì)美(měi)元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水的(de)美股组合仅(jǐn)占(zhàn)总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了(le)228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也(yě)积极买进(jìn)，新进了(le)118只证券，增持(chí)了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号(hào)重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的(de)前十(shí)大重仓标的(de)的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都(dōu)有所减持，期末(mò)持(chí)仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥水持有多只消(xiāo)费品(pǐn)个股，但是今年一季度都进行(xíng)了(le)减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末(mò)持有(yǒu)494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持(chí)了(le)百事可乐(lè)、可口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六(liù)大重仓(cāng)股；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的(de)减持(chí)幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医疗(liáo)领域(yù)的强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美(měi)元(yuán)，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄(huáng)金(jīn)ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中增持的(de)标的还(hái)包(bāo)括谷(gǔ)歌母公(gōng)司(sī)Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股数量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季(jì)度减持的(de)标的相对较多，除去前十(shí)大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领航富时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减持(chí)幅度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了(le)150.34万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋(zī)国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度(dù)还减持了其特别看好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从最(zuì)新的观点看，桥水还是非(fēi)常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金联席首席投资(zī)官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于(yú)持续增长期的开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆化的推动(dòng)仍(réng)是金价的长期支撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还(hái)有很长的(de)路要走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期(qī)支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相(xiāng)对较高，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸引投(tóu)资(zī)者，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在(zài)2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于(yú)目标水平，美(měi)国和其他西方经济体处于(yú)看跌失衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求(qiú)压力(lì)，欧美各国央行一直在实施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前(qián)紧缩(suō)政策造成的负(fù)面影响(xiǎng)初(chū)现苗头(tóu)。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和(hé)市场带来一定(dìng)的负(fù)面(miàn)影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近于均衡——支出(chū)与劳动力产出水平(píng)一致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策(cè)制定者有足够的(de)空(kōng)间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧(jǐn)缩政策推高了(le)折现率（即现金未来实际收(shōu)益(yì)率(lǜ)的预(yù)期(qī)），但迄今为(wèi)止尚未严重影响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极(jí)有(yǒ飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗u)可能在周期的下(xià)一(yī)阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和(hé)地区处于周期(qī)的不同位置，这些国家和地区的政策(cè)制定者(zhě)支持(chí)货币和信用流动，这(zhè)降低了折现率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联(lián)储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文(wén)称，“上周美联(lián)储加(jiā)息25个基点。虽然没有明(míng)确(què)声明加息将(jiāng)会暂停，但(dàn)政策指引的取(qǔ)消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话(huà)清楚表(biǎo)明，美(měi)联储希望持观望态度(dù)。这符(fú)合我(wǒ)们(men)对(duì)当前形势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了(le)应对(duì)疫情(qíng)带来的影响，许多发达经济(jì)体都推出了大规模财(cái)政刺激(jī)政策(cè)，引发了(le)通胀问题(tí)。为了应对(duì)高通胀，央(yāng)行不得不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的应(yīng)对通(tōng)胀的举措，在(zài)不到(dào)18个月的时(shí)间里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速(sù)减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义(yì)支出已(yǐ)经放缓。如果美联储进一(yī)步(bù)收紧政策，银行业就会继(jì)续(xù)承压，从而影(yǐng)响信贷供(gōng)应(yīng)。上周，美国第一共和银行被(bèi)接(jiē)管，再次凸显美(měi)国(guó)金融体系面临压力，股市和债券(quàn)收益率出现下跌(diē)。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可(kě)以评估形势(shì)再做出决策。

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