当滞胀(zhàng)风险显现(xiàn)，美国(guó)对策(cè)是：以(yǐ)1930年大萧(xiāo)条(tiáo)以来最快速(sù)度紧缩货币行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的供应。美(měi)国(guó)3月M2货币(bì)供应量（未经季节性调(diào)整(zhěng)）为20.7万亿美(měi)元(yuán)，同比下(xià)降4.05％，为历史最大降幅，且是连续第四个(gè)月收(shōu)缩。美联储加(jiā)息导致金融资产盈(yíng)利缩水，缩表则(zé)令流动性(xìng)折价效(xiào)应加(jiā)剧，在(zài)全球(qiú)金融(róng)市(shì)场催生戴维斯(sī)双杀现象。

　　中(zhōng)特估受追捧(pěng)

　　助涨中字头个股(gǔ)

　　美国银行业又(yòu)一张骨牌崩(bēng)塌！第一共和银行股价周(zhōu)三(sān)盘(pán)中最多下跌41.23％至4.76美元(yuán)（对应的总市值为8.86亿(yì)美元(yuán)），较(jiào)2021年(nián)11月的历史峰值缩水约97.85％。截至一季度末，其(qí)实际(jì)存款(kuǎn)较(jiào)去年末减少(shǎo)约1020亿(yì)美元，缩水(shuǐ)约(yuē)57.8％。全球银行业危机频现，让A股(gǔ)机构不再抱团(tuán)银行股，银行部分龙头股招行(xíng)等承压，相较而(ér)言(yán)，工商银行(xíng)兔年以来表现(xiàn)抢眼，A股股价上涨9.5％。

　　招行(xíng)和宁波银行股价兔(tù)年(nián)颓势，一是二者虎年(nián)最后3个月(yuè)股价大涨，涨幅透(tòu)支了盈利增(zēng)速；二是“中国特(tè)色估(gū)值(zhí)体系”开始风行，市场风格转换。但二者市净率远(yuǎn)高于行业(yè)均值，难以赋予中特估概(gài)念中(zhōng)的(de)回购预期。

　　通达(dá)信(xìn)数据显示，中字(zì)头指(zhǐ)数年内上涨11％，强于同期上涨6.36％的沪综(zōng)指，年K线已是(shì)五连(lián)阳。其(qí)市盈率和市(shì)净率(lǜ)分别为11.63倍和0.8倍，堪称估值洼(wā)地，而沪深京三市A股的市盈率和市净(jìng)率中位数分别为49.29倍和2.43倍。

　　从政策面来看，让央企国企(qǐ)估值(zhí)回归市场均值，已是国家资(zī)本(běn)新战(zhàn)略。国家外汇局日(rì)前表示：“无(wú)论从市盈率还(hái)是市净率等指标(biāo)看，当前A股(gǔ)的估值(zhí)相对偏(piān)低。”类似表(biǎo)态无疑是为中字头股票点(diǎn)赞(zàn)。

　　典(diǎn)型个股是，当前总市(shì)值取代贵州茅台成为市值“一哥(gē)”的中(zhōng)国移动，流通小盘+次新+绩优概念让其成为(wèi)中(zhōng)特估(gū)龙头。

　　五月预期下跌空间不大(dà)

　　股市(shì)“红五月”之说(shuō)，源(yuán)自井喷式(shì)牛(niú)市(shì)带(dài)来的(de)财(cái)富记(jì)忆。1992年5月21日，上(shàng)交所放开15只股(gǔ)票(piào)的涨(zhǎng)跌幅(fú)限(xiàn)制，沪指(zhǐ)当日大涨(zhǎng)105.27％。1999年5月19日(rì)，沪指(zhǐ)大涨4.64％，科(kē)技股主(zhǔ)导的行(xíng)情拉开序(xù)幕。

　　自从(cóng)1991年(nián)以来的32年(nián)里，沪指全年和(hé)5月(yuè)份上涨的年份分(fēn)别为(wèi)18次(cì)和17次，二(èr)者同(tóng)时上涨(zhǎng)的年份有11次。自2008年至去年的15年(nián)里，红(hóng)五月(yuè)出现7次，占比为(wèi)46.7％。期间5月和全年同步(bù)飘红4次，5月份(fèn)这个风(fēng)向标已不太灵光(guāng)。相比之下(xià)，自从(cóng)2008年以来(lái)，沪综指4月(yuè)飘红5次，除了(le)2008年当年(nián)下跌65.4％之外，其余年(nián)份皆飘红。截至周(zhōu)四(sì)，沪指4月份上涨0.4％，全年(nián)飘(piāo)红概(gài)率不低。

　　以科(kē)技股为主题(tí)的红五月行(xíng)情能否再现？关键在要看两点：一是年内上涨逾53％的互联网指数能否维持强势行情。二是作为A股第二大行(xíng)业指数(shù)，电气设备板块(kuài)能否(fǒu)企稳。该(gāi)指(zhǐ)数年内跌幅(fú)为4％，总市值跌(diē)至(zhì)5.48万亿元，较历史峰值缩水35.5％，占全市(shì)场(chǎng)权(quán)重降低6.52％。不(bù)过，龙头宁德时代首季(jì)盈利增长5.58倍，周四收盘较周三低位上涨一成，或是(shì)否极(jí)泰(tài)来。

　　进入(rù)4月以来，沪深两市单日成交始终(zhōng)维持在万亿元之上(shàng)，市场人气(qì)并未退(tuì)潮(cháo)，只是风格轮换在(zài)加速。鉴于大盘重新回到W形整(zhěng)理格局，后市即使考验3200点附近的半年(nián)线和年线(xiàn)关口，下跌空间亦不大。

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