3月(yuè)份，全(quán)国(guó)居民消费价格(gé)指数（CPI）同比上(shàng)涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于市(shì)场预(yù)期，同时(shí)信贷投放保持较快(kuài)增长。货(huò)币信贷较快增长与物价回落并存(cún)，引发了(le)中国经(jīng)济是否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经济是否进入通缩，首(shǒu)先要厘清概念。国际上通常认为(wèi)，通货紧缩是指总体(tǐ)物价水平在一段时间内持续下降，同时伴随着货(huò)币(bì)供(gōng)应量(liàng)持(chí)续(xù)下降和经济衰退。研究(jiū)显示，典型的通缩有三(sān)个主要特点：一是总体物价紧缩而(ér)非局部物价紧缩(suō)，二是(shì)物价连续一段时(shí)间负增长，三是伴随货(huò)币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合(hé)一季度经济(jì)运(yùn)行表现(xiàn)，当前中国(guó)经济(jì)显然并不符(fú)合通缩的典(diǎn)型(xíng)特征(zhēng)，因此，所(suǒ)谓中(zhōng)国经济通缩是个(gè)伪命(mìng)题。

　　从物价来(lái)看，2022年我国加(jiā)强(qiáng)重要民生(shēng)商品和大宗商(shāng)品(pǐn)保供稳价，物价(jià)总水平持续平稳运行，“全(quán)球胀”与“中国稳”形成鲜明反差(chà)。 今年(nián)一季度，我国(guó)CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春节效应和疫情防控政策(cè)优化调整等(děng)因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费(fèi)需求(qiú)季节性回落(luò)，加之(zhī)市场供应充足，2月份、3月(yuè)份CPI同(tó金允智致命之旅演的谁ng)比(bǐ)涨幅分别回落至1％和0.7％，环(huán)比分别下(xià)降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的(de)核心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个百(bǎi)分点。由此可见，今年以来物价月度(dù)涨幅虽(suī)在收窄(zhǎi)，但仍然为(wèi)正，核心CPI保持(chí)基本稳定，物价总水平并未出(chū)现(xiàn)持续而全面(miàn)的(de)下降。

　　从(cóng)金允智致命之旅演的谁货币供(gōng)应量来看，2月(yuè)末(mò)，广义(yì)货币（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增速创(chuàng)7年来新高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保持(chí)较快增(zēng)速。从经(jīng)济增(zēng)长来看，一季度我国经济(jì)开局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加快畅通，市场预期明显改善。二季(jì)度经济增速可能(néng)比一季度明显加快，全(quán)年经(jīng)济增长有(yǒu)望呈(chéng)现逐(zhú)步回(huí)升态势。近期，多个(gè)国际机(jī)构纷纷上调(diào)对(duì)中国经济增(zēng)速(sù)的预期。

　　总的来看，我国(guó)物(wù)价仍在温和上涨，M2和社融增(zēng)长相对(duì)较快(kuài)，经济运行持续好转(zhuǎn)，与通(tōng)缩有明显区(qū)别。 随着金融支持(chí)效果(guǒ)进一(yī)步显现，消费需求(qiú)有(yǒu)望进一步回暖(nuǎn)，下半年物价涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈(chéng)“U”型(xíng)走势(shì)。中长期看，我国经济总供求基(jī)本平衡，货币条件合理(lǐ)适(shì)度，居民预期稳定，不存(cún)在长期(qī)通(tōng)缩或通胀的(de)基础(chǔ)。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶段(duàn)，总需求不足仍是经济(jì)运行面临的突出矛盾。从这一(yī)角(jiǎo)度来看，对通缩的担忧情(qíng)绪一定程度上反映了人们(men)对经济复(fù)苏动(dòng)力和强度(dù)的(de)关切，需引起高度重视。当务之急，要(yào)继(jì)续科学精准实施宏观(guān)政策，把(bǎ)实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革(gé)有机结合起来，在稳定就业(yè)和提高居民收入上下更大(dà)功夫，提振市场信(xìn)心和(hé)发展(zhǎn)预期，推动经济运行持续好转。

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