因市(shì)场需(xū)求减少，正在持续发力的存储(chǔ)芯片巨头兆(zhào)易创新（603986），一(yī)季度归母(mǔ)净利润同(tóng)比(bǐ)大降78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩(sōng)松掌管的(de)诺安(ān)成长(zhǎng)混合基金，已累计减持该公司股票约603万股，混沌投资(zī)老(lǎo)板葛卫东则仅在2022年(nián)四(sì)季(jì)度小幅减持(chí)44.8万(wàn)股。不(bù)过(guò)，实际控制人朱一明(míng)的一(yī)致行动人香港赢(yíng)富得有限公司，将减(jiǎn)持(chí)不超过1190.5万(wàn)股。

　　目前，兆易创新股价(jià)为112.48元(yuán)，总市值(zhí)为750亿(yì)元。

　　一(yī)季度净利突降78％

　　兆易(yì)创新4月27日披露的2023年一季报(bào)显示，公司(sī)一季(jì)度归母(mǔ)净(粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思jìng)利润1.5亿元，同比下降78.13％，其主要原因(yīn)是芯片产品市场需求(qiú)减少，公司营业收入同比下降，毛利率下(xià)降，导致毛(máo)利润同比减少。

　　当(dāng)日同时发(fā)布的(de)2022年年报(bào)显示(shì)，公司(sī)2022年营业收入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其(qí)中，存储器业务收(shōu)入(rù)减少(shǎo)约6.25亿元，较2021年度减(jiǎn)少11.46％；传感器业(yè)务收入减少约(yuē)1.11亿(yì)元，较 2021年度减(jiǎn)少20.35％；微(wēi)控制器业务增(zēng)加约(yuē)3.73亿元(yuán)，较2021年(nián)度增(zēng)加约15.19％。

　　存(cún)储器业务、传感器业务(wù)收入减少主要是受消费市场需求疲(pí)软影(yǐng)响，而微控制(zhì)器业务(wù)收(shōu)入增加得(dé)益于公司多元化产品布局(jú)，其(qí)来自工业(yè)、网(wǎng)通领域(yù)的收入(rù)增(zēng)加弥补(bǔ)了消费领域的收(shōu)入(rù)下(xià)滑，并带(dài)动微控(kòng)制(zhì)器业务收入增长。

　　在净利润(rùn)方面，2022年兆易(yì)创(chuàng)新为20.53亿元，同比减(jiǎn)少12.16％。

　　这主要受如下方面(miàn)的影响，一方面，财(cái)务费用减(jiǎn)少约2.22亿元，主(zhǔ)要是(shì)美元兑人(rén)民币汇率上(shàng)升，汇兑收益增加。另(lìng)一(yī)方面，收入减少，毛利(lì)同比减少约0.86亿元；销售费用(yòng)、管理费用和研发费用同比增(zēng)加约(yuē)1.73亿元，主要是(shì)人工、折旧(jiù)摊销(xiāo)等费用的增加；资产(chǎn)减值损失同(tóng)比增加(jiā)约2.18亿元，其中存货计提减值同比(bǐ)增加1.32亿元(yuán)、商(shāng)誉减值同比增加(jiā)0.86亿元。

　　二级市(shì)场上，从2022年四季度至2023年(nián)一季度，蔡嵩松掌管的诺安(ān)成(chéng)长(zhǎng)混合基金，已累计减(jiǎn)持(chí)约603万(wàn)股，混沌投(tóu)资老板(bǎn)葛(gé)卫东则仅在2022年四(sì)季度(dù)小幅减持44.8万(wàn)股。

　　实控(kòng)人的一致行动人

　　拟减持(chí)1190万(wàn)股

　　兆易创新同(tóng)日还公告(gào)，实际控制人朱一明的一致行动(dòng)人香港赢富得有限公(gōng)司(sī)，拟自披露该减持计划公告(gào)日起15个交易日后的6个月内(nèi)，采取(qǔ)集中竞(jìng)价(jià)交(jiāo)易方式，减持不超过(guò)1190.5万股股份(fèn)，约占公(gōng)司股份总(zǒng)数1.78％。

　　目前(qián)，兆(zhào)易创新的业(yè)务主要有三块，分(fēn)别是存(cún)储(chǔ)芯(xīn)片、MCU（微控制器(qì)）、传感器，其中，存储芯片占比(bǐ)约为59％。

　　在存储器方面(miàn)，兆易创新的(de)产(chǎn)品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆(zhào)易创新目前市占率排名全球(qiú)第三(sān)，竞争对手主(zhǔ)要有旺宏、华邦等企业(yè)。

　　在(zài)SLC NAND Flash产品上(shàng)，行业内供应(yīng)商包括铠侠、华邦电子、旺宏电(diàn)子等企业占据了较(jiào)高(gāo)的(de)市场份额(é)。兆易(yì)创新通过(guò)差异化产品需求切入该细分领域(yù)市场，以(yǐ)实现局部应用(yòng)领先。如小容(róng)量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用(yò粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思ng)于手机、机(jī)顶(dǐng)盒(hé)、数据卡、网通产品、通讯设备(bèi)等消费类产品，公(gōng)司(sī)在技(jì)术(s粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思hù)、产品(pǐn)以及市场应用方(fāng)面都处于领(lǐng)先地(dì)位(wèi)。随着(zhe)公(gōng)司车规级SLC NAND Flash 的量(liàng)产(chǎn)，将更一步拓展应(yīng)用领域至汽车市场。

　　在(zài)DRAM领域，目前全球存(cún)储器产业处于(yú)高度垄断，主要(yào)的DRAM厂(chǎng)商包括(kuò)韩国(guó)的(de)三星电(diàn)子、SK海力士和美国的(de)美光科技，占据全(quán)球90％以上的市(shì)场(chǎng)份(fèn)额，排名其后(hòu)的多为中国台湾地区(qū)的企(qǐ)业。兆易创新主要通过其兄弟(dì)公司长(zhǎng)鑫存储参与竞争，从(cóng)趋势来看，其产业技(jì)术开(kāi)始起步发展，但占比依旧很低。

　　根据世界半导体贸(mào)易统计组织（WSTS）的数据，2022年全球(qiú)半(bàn)导体市场(chǎng)规模(mó)为5735亿美元，比2021年增长了3.2％，与2021年的26.2％增幅相比显著放缓，而2023年全球半导(dǎo)体市场的销售(shòu)额预计则将小(xiǎo)幅下滑到5566亿美(měi)元。

　　在存储市场，CFM闪(shǎn)存市场数据(jù)显示，2022年全球存储市场规模为1391.87亿(yì)美(měi)元，同比下(xià)跌15％，结束(shù)连续两年(nián)的双(shuāng)位数增长，其中DRAM市场规模为(wèi)790.61亿(yì)美元，同比下跌(diē)17％。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)旗(qí)下基(jī)金(jīn)减(jiǎn)仓

　　兆易创(chuàng)新是(shì)基金重仓股(gǔ)，截至一季末，多家基金公司旗下(xià)被(bèi)动和主动型基金(jīn)持有该股。

　　从前十(shí)大流通股东变化看，一季度银河创新(xīn)成(chéng)长和蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的诺(nuò)安成(chéng)长是(shì)持有该股(gǔ)最多(duō)的主动偏(piān)股基金，不过，两只基金(jīn)均在一季(jì)度减持(chí)了兆易(yì)创新，其中诺安成长(zhǎng)减持近272万股，减持比例超25％。

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