大型(xíng)股推动(dòng)了2023年的美股(gǔ)市(shì)场的反弹，但这种(zhǒng)情况可能不会持续太久。

　　摩(mó)根大通(tōng)策略师Jason Hunter认为，随着经(jīng)济(jì)衰退(tuì)逼近(jìn)，这(zhè)些市(shì)场(chǎng)领军股现在面(miàn)临的(de)抛售风险要比其他股(gǔ)票(piào)更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接受采(cǎi)访(fǎng)时表示，“到目前为(wèi)止，股市一直保持稳定，更(gèng)多(duō)的是(shì)向优(夏朝距夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022今多少年，夏朝距今多少年2022yōu)质(zhì)资产和现金转(zhuǎn)移，这种情(qíng)况(kuàng)比(bǐ)我们想象的要持续得长(zhǎng)一些(xiē)，但我们仍(réng)然认为，最终股价将更全面(miàn)地反映经济衰退的(de)可(kě)能性。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势头集中在一个领域(yù)，因此只有(yǒu)少数几只大(dà)型公(gōng)司的股票引领市(shì)场(chǎng)走高。他同(tóng)时也补充道，市场行为(wèi)通常与增长放(fàng)缓的经济(jì)环境有关。

　　“这(zhè)是典型(xíng)的周期后期行(xíng)为(wèi)，即随着经济增长开(kāi)始减速，但并未(wèi)进入负(fù)增长(zhǎng)区间(jiān)，资金就会流向更优质的股票，并且越(yuè)来(lái)越集(jí)中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随(suí)着美国经济(jì)数(shù)据(jù)开始向收(shōu)缩的方向恶化，投(tóu)资者将越来越看空(kōng)股(gǔ)市，并开始转向现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候，当增长数据开始(shǐ)进一步减速，向(xiàng)负(fù)增长方向(xiàng)滑去(qù)时，你往往会看到对高质量资(zī)产(chǎn)的(de)投资转(zhuǎn)向对现金的投资。”

　　这就意味着(zhe)，这些大(dà)型(xíng)公司股价的稳定可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期(qī)性公司面临(lín)更大的风险。”

　　上(shàng)月(yuè)，美国券(quàn)商BTIG首席(xí)市(shì)场技术(shù)人(rén)员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出(chū)，“我(wǒ)们的(de)观点是，大型科技股(gǔ)一直受益于其他(tā)行业的抛(pāo)售，但最(zuì)终一旦(dàn)这种轮转结束，这些指(zhǐ)数将相(xiāng)当脆弱。这种分散通常发生在(zài)市场(chǎng)反弹的后期。”

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